Оглавление:
Стадии платежного баланса
- Стадия платежного баланса Перемещение капитала через границы оказало серьезное влияние на экономический рост многих стран. Для стран, которые начинают с низкого коэффициента использования капитала и большого количества высокоэффективных инвестиций, может быть желательным полагаться на иностранные кредиты для увеличения внутренних инвестиций относительно уровня внутренних сбережений.
- В этом случае страна заимствует средства за рубежом для пополнения торгового дефицита и увеличения темпов роста внутренних инвестиций. Не забывайте профицит торгового баланса Баланс (описанный в Главе 6) можно рассматривать как средство работы с внешним долгом, накопленным в течение периода кредитования.
Со временем, по мере увеличения производственных активов, темпы инвестиций снижаются, и страна возвращается к положительному сальдо торгового баланса. Людмила Фирмаль
В конце концов, когда экономика растет, инвестиции сокращаются достаточно, а уровень сбережений достаточно высок, страна может перейти от дефицита текущего счета к профициту после достижения срока погашения. Логика в том, что заимствование денег на ранних стадиях быстрого развития и долгов в процессе роста сроков погашения (когда соотношение «капитал-труд» стабильно и близко к его стоимости) — это «жизнь» финансирования и платежей.
Сформированы основы общей теории «цикла». Эта теория, известная как «Стадия платежного баланса», была впервые предложена Джоном Кернсом в 1870-х годах и до сих пор является предметом постоянного обсуждения и тщательного развития. Общая теория заключается в том, что страна проходит шесть этапов развития с различным текущим балансом (C4), торговым балансом (TV), балансом услуг (SA) и чистыми иностранными инвестициями (NFI).
Характеристики этих этапов приведены в таблице. 18-534. На первом этапе в стране начинается процесс взятия денег и накопления долгов. На втором этапе торговый баланс страны является положительным, но он все еще является чистым должником, а счет текущих операций остается отрицательным (т. Е. Процентные платежи превышают положительное сальдо торгового баланса).
На третьем этапе сальдо счета текущих операций является положительным, но страна остается должником. На четвертой стадии профицит торгового баланса в конечном итоге становится довольно большим, и страна достигает профицита иностранных инвестиций. Отныне страна станет кредитором. На пятом этапе сальдо торгового баланса заменяется дефицитом.
Это связано с тем, что страна использует средства, полученные от чистых положительных активов за рубежом, а остаток на текущем счете все еще остается положительным. На шестом этапе страна все еще остается кредитором, но торговый дефицит уже начал превышать положительный баланс услуг, а текущий счет отсутствует.
- Соединенные Штаты не чисты, но прошли все эти стадии развития (наличие годовой изменчивости способствовало появлению отклонений от теории развития, предполагаемой теорией). Начало XIX в. США начали заимствовать средства из других частей мира, чтобы создать инфраструктуру, которая послужила бы основой для быстрого развития на эти деньги (например, канал, построенный в первой половине века или появившийся во второй половине века). рельс).
В результате уровень инвестиций ВВП в акции значительно увеличился, что привело к росту дефицита текущего счета текущих операций, который продолжался большую часть 1800-х годов, особенно во второй половине столетия. Как показано в таблице. 18-6. До 20-го века Соединенные Штаты оставались чистым должником в мире.
С 1870-х годов Соединенные Штаты сосредоточили свое внимание на сальдо торгового баланса. Людмила Фирмаль
Страна прошла второй этап к 1896 году. С этого года баланс текущего счета будет положительным. Четвертый этап начался, когда США стали чистым кредитором в 1919 году. С 1920-х до начала 1970-х годов сальдо счета текущих операций и сальдо торгового баланса увеличивались почти каждый год, и в результате страна стала самым важным полноправным кредитором в мире.
Страна достигла стадии «зрелости» в начале 1970-х годов. Это было отражено в том факте, что торговый дефицит начал финансироваться за счет положительного баланса услуг. Конец 1970-х годов можно рассматривать как начало шестого этапа в связи с устойчивым дефицитом счета текущих операций впервые за десятилетия, несмотря на значительное увеличение доходов от услуг.
С тех пор Соединенные Штаты вновь стали одним из крупнейших чистых должников из-за их огромного дефицита бюджета. Несмотря на то, что теория стадии платежного баланса очень хорошо применима к Соединенным Штатам, ее общая проблема применимости остается нерешенной.
Такие страны, как Австралия и Канада, часто имеют много долгов на ранних стадиях развития и часто остаются крупнейшими должниками на протяжении всего развития вплоть до периода экономической зрелости. Как видно из гл. 6. Нет никаких причин, по которым чистая позиция должника станет чистой позицией кредитора в долгосрочной перспективе.
Единственное требование, которому должна соответствовать страна-должник, — это погашение долга, что также возможно при использовании хорошего торгового баланса. Нет необходимости погашать долг. Таким образом, с одной стороны, теоретически необходимы не все этапы, начиная с четвертого, а с другой стороны, необходимость существования этих стран находит эмпирическое подтверждение при изучении экономического развития во многих странах.
Нет Более того, несмотря на то, что во многих странах наблюдается нехватка капитала, очевидно, что предельная производительность капитала низка и поэтому не привлекательна для иностранных инвесторов. Например, страны бедны, потому что у них нет эффективной системы защиты прав собственности.
Поэтому, даже если социальное воздействие инвестиций велико, частные прибыли на вложенный капитал могут быть очень низкими, потому что инвестор даже не может предсказать, может ли вложенный капитал быть возвращен. Или навыки работника настолько низки, что приток капитала не может быть эффективно использован. В любом случае страна может быть бедной, но притока капитала нет. Это противоречит теории стадии платежного баланса.
Смотрите также:
Если вам потребуется помощь по экономике вы всегда можете написать мне в whatsapp.
