Рисковое (венчурное) предпринимательство (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 14.02.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нету времени или Вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Эта ссылка Вам поможет написать правильно курсовую работу:

Как написать курсовую работу: пример

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Сбережения и их роль в экономике, проблемы трансформации сбережений в инвестиции	Современные угрозы экономической безопасности в России
Экономическая безопасность информации	Позиции и перспективы Российской экономики в условиях глобализации

ВВЕДЕНИЕ

Любой человек, живущий в этом мире — кто больше, кто меньше — тяготеет к двум принципам, двум источникам жизненной энергии: духовной и материальной. Со временем материальные принципы стали преобладать над духовными в большей степени, человек никак не может насытиться, то есть ему нужно все больше и больше, и как можно лучше. Такое понимание мира привело к появлению тех людей, которые начали вводить новшества в общество, тем самым кратко удовлетворяя их безграничные потребности.

Предприниматель является источником самых разнообразных товаров и услуг; благодаря ему люди получают работу и получают заработную плату. Предпринимательство — это искусство деловой активности, мыслительный процесс и особое настроение души.

В современных условиях как предприниматели, непосредственно инициирующие новые проекты, так и крупные промышленные компании и государство четко осознают, что отказ от инвестиций в развитие инноваций на практике будет означать, что будут большие финансовые потери. Поэтому они идут по пути создания экономических механизмов, которые, с одной стороны, облегчили бы внедрение новейших достижений научно-технического прогресса в производстве, а с другой, позволили бы минимизировать финансовые риски отдельных инвесторов.

Одним из таких механизмов является риск-финансирование инноваций. Венчурный механизм сыграл важную роль во внедрении многих крупнейших инноваций в различных сферах деятельности.

Венчурное предпринимательство рассматривается как рискованное, то есть инвестор берет на себя все финансовые удары, даже в случае полного провала нововведения.

Эта тема актуальна по отношению ко всем странам мира, особенно к России, поскольку экономическая модель России, построенная на экспорте сырья, уязвима. Отсюда вытекают основные задачи — развитие высокотехнологичного производства и поиск эффективной системы венчурного финансирования.

Объектом исследования является венчурное предпринимательство, а предметом — его развитие и формирование.

Цель состоит в том, чтобы рассмотреть функционирование венчурных фирм в экономике и перспективы их развития. Методы в курсовой работе были следующими: анализ, описание, моделирование, цитирование, сравнение.

Для исследования использовались такие материалы, как: учебники, научная литература, статьи, электронные ресурсы.

В первой главе этой курсовой работы рассматривается развитие теории предпринимательства, от классики до современного понимания.

Второй будет посвящен предпринимательству, его понятиям, природе и значению в экономической теории.

Третья глава будет посвящена различным инновационным предприятиям, а именно венчурному предпринимательству, его фондам, венчурным фирмам и венчурному финансированию в России.

РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Краткое описание учения о предпринимательстве, начиная с XVIII по XX век

Анализ учений классиков экономической мысли в восемнадцатом и девятнадцатом веках позволяет нам сделать один из важных выводов: они содержат фундаментальные положения о предпринимательстве, предприниматели, которые не потеряли своей актуальности сейчас. В то время существовал широкий круг мнений по изучаемым вопросам.

Рассмотрим с точки зрения отдельных экономистов сущность предпринимательства и предпринимателей. По словам Р. Хизрича и М. Петерса, в 18 веке предприниматель (предприниматель) — это лицо, заключившее с государством договор, стоимость которого оговаривается заранее. Такой человек принимает на себя всю финансовую ответственность за выполнение условий контракта, но если ему удается выполнить сумму, меньшую, чем согласовано, тогда он присваивает разницу. Согласно Хизричу и Петерсу, первым ученым и экономистом, разработавшим одну из первых концепций предпринимательства, является Ричард Кантильон, по определению которого предприниматель — это человек, действующий в зоне риска (1725).

Значительный вклад в развитие теории предпринимательства внес А. Смит. В классической работе «Исследования природы и причин богатства народов» (1776) он проанализировал наиболее важные проблемы экономического развития, полагая, что экономика — это система, в которой действуют объективные экономические законы, которые могут быть познаны. А. Смит считал, что труд является истинным источником богатства, а размещение капитала в стране наиболее благоприятно для национального благосостояния.

Предприниматель, по словам Смита, является владельцем капитала, который ради реализации какой-то коммерческой идеи идет на экономический риск и прибыль. А. Смит был против вмешательства правительства в предпринимательскую деятельность, но это был лишь общий принцип, а не абсолютное правило, поэтому государство должно устанавливать сумму процентов, стоимость (минимум) акций банка и многое другое.

Дж. Бодо (1797) сказал, что предприниматель — это человек, который несет ответственность за это предприятие. Это человек, который планирует, контролирует, организует и владеет предприятием.

Значительный вклад в развитие теории предпринимательства внес французский ученый Жан Батист Сай. В своей работе «Трактат о политической экономии» (1803) он разработал теорию трех факторов производства (земли, труда, капитала), которые участвуют в создании стоимости товаров, что означает, что они являются источниками благосостояния общества — заработная плата, арендная плата и прибыль. Сэй рассматривал доход как плату за производительные услуги, предоставляемые каждым из трех факторов производства. Это дает оригинальную интерпретацию сущности предпринимателя: он, по его мнению, является экономическим агентом, который объединяет производственные факторы, «вытаскивает» ресурсы из сферы низкой производительности и прибыли в области, в которых они могут дать наибольший результат (прибыль). , доход). Следовательно, предпринимательство — это экономическая деятельность, осуществляемая посредством постоянного сочетания факторов, направленных на эффективное использование всех ресурсов и получение наивысшего результата.

Все вышеперечисленные ученые-экономисты являются классиками, которые вывели главное, что предприниматель является собственником капитала, владельцем собственного бизнеса, управляя им, часто совмещая, особенно на первом этапе функционирования своего капитала (бизнес), имущественные функции с личным производительным трудом.

В последние 30–60 лет XX века ученые различных профессиональных областей (экономисты, психологи, философы, социологи и др.) Уделяют серьезное внимание теории предпринимательства, ее существенным характеристикам и ее роли в экономическом развитии стран. ,

В России вклад в развитие теории предпринимательства таких ученых, как А.И. Агеев, А.В. Бусыгин, В.В. Радаев, Ю.М. Осипов и другие.

Учитывая неразвитость рыночной экономики и предпринимательства в России, должны быть воспроизведены определения сущности предпринимательства, которые российские ученые излагали в своих трудах в начале XX века. Так, А. Каминка считал, что «… предприниматель — это лицо, которое для получения прибыли самостоятельно или через других лиц управляет предприятием за свой счет и может вести его самостоятельно или совместно с другими лицами. «.

А. Петражицкий утверждал, что предприниматель должен называться субъектом, который самостоятельно, лично и от своего имени осуществляет предпринимательскую деятельность и несет «риск всей собственности» и «ответственность всем своим имуществом».

Как известно, на протяжении многих десятилетий предпринимательская деятельность в России была запрещена, а доктрина предпринимательства была забыта.

Рассмотрим точку зрения на предпринимательство таких выдающихся ученых и экономистов, как Ф. Хайек, Дж. Шумпетер, П. Дюкер, которые внесли большой вклад в экономическую теорию.

По словам Ф. Хайека, предприниматель как субъект предпринимательской деятельности характеризуется особым поведением, стремлением открыть для себя различные возможности получения прибыли, которые еще не были замечены другими субъектами предпринимательской деятельности. Он подчеркивает, что в современных условиях предприниматели действуют в рамках высокой конкуренции, и тот, кто выживает в этом конкурсе, побеждает.

В то же время, по словам известного американского ученого австрийского происхождения Дж. Шумпетера, «предпринимательство — это не профессия, и вы не можете находиться в подобном состоянии в течение длительного времени …» В его трудах изложены наиболее важные проблемы теория и практика предпринимательства, изучение которых имеет немаловажное значение для российского предпринимательства. «Предприниматели, — пишет Шумпетер, — мы называем бизнес-субъектами, чьей функцией является именно внедрение новых комбинаций и которые выступают в качестве ее активного элемента». По его мнению, предприниматели представляют особый тип людей, и их деятельность представляет собой особую проблему, поскольку они выполняют функции создания чего-то нового, а создание чего-то нового объективно сложнее, чем знакомых и опытных. В то же время социальная среда противодействует попыткам каждого, кто намеревается внедрить новую, и в частности в экономике.

Шумпетер подчеркнул такие качества предпринимателей, как особая комбинация остроты зрения и ограниченности кругозора с возможностью идти вперед в одиночку. Инициатива, авторитет, дар предвидения — это те качества, которыми можно охарактеризовать фигуру предпринимателя.

Шумпетер разрабатывает теорию предпринимательской прибыли. «Предпринимательская прибыль — это часть средств, которая остается бесплатной после покрытия всех расходов, бесплатно, особенно с точки зрения предпринимателя» 1.

Он также исследовал проблему предпринимательских мотивов, которые соответствуют девизу: еще больше. Прежде всего, это мечта и воля к созданию частной империи и — в большинстве случаев, хотя и не всегда, вашей династии. Вторая группа мотивов связана с желанием победить.

Это включает в себя, с одной стороны, борьбу, а с другой — стремление к успеху во имя успеха. Третья группа мотивов связана с радостью творчества — это удовольствие от работы и радость, которую человек испытывает от «своего творения».

Й. Шумпетер был противником вмешательства государства в предпринимательскую деятельность, защитником свободного предпринимательства.

Значительный вклад в развитие теории предпринимательства внес известный американский ученый П. Друкер, опирающийся на работы Дж. Б. Сая. По его мнению, предприниматель — это человек, который открывает собственный малый (малый) бизнес, но не каждый малый бизнес является предпринимательским, а только тот, который создает новый рынок, формирует новых клиентов.

Инновации, по его мнению, являются особым инструментом для предпринимателей, средством, с помощью которого они используют изменения как возможность реализовать свои идеи в сфере бизнеса и услуг.

Друкер сформулировал четыре предпринимательские стратегии, которые обеспечивают успех:

прорваться первым и нанести мощный удар;
атаковать быстро и неожиданно;
найти и захватить «экологические ниши»;
измерять экономические характеристики товара, рынка или отрасли.

Большой научный и практический интерес представляют взгляды на предпринимательство и предпринимателей таких известных зарубежных ученых, как К. Веспер, Г. Пиншот, Р. Хизрич, М. Петерс, А. Хоскинг и другие.

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО КАК ОБЪЕКТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА

Понятие, признаки, виды предпринимательства

Предпринимательство — это и экономическое явление, и процесс.

Как экономическое явление, предпринимательство выступает формой продуктивных отношений, касающихся производства и реализации потребителям конкретных товаров (работ, услуг) требуемого качества и получения запланированного результата (прибыли, дохода). В качестве экономического феномена выражается вся система отношений, которые предприниматель имеет в отношениях с потребителями в процессе продажи товаров (работ, услуг), с поставщиками, другими субъектами предпринимательской деятельности, работниками и, наконец, с государственными и другими государственными органами. ,

Предпринимательство как процесс представляет собой сложную цепочку действий — от поиска (рождения) предпринимательской идеи до ее реализации в конкретном проекте предприятия, организации или компании, которая позволяет ему производить товары, необходимые для потребителей, выполнять работу и предоставлять услуги. Этот процесс заканчивается (как разовый акт) извлечением прибыли (дохода). Поэтому предпринимательство как процесс является разумной деятельностью, направленной на удовлетворение потребностей субъектов рынка и получение определенной суммы прибыли (дохода).

Любая экономическая деятельность относится к четырем основным видам: производство, обмен, распределение и потребление продукции (товаров, услуг). Соответственно, связывая предпринимательство с этими типичными фазами воспроизводственного цикла, можно выделить следующие основные виды предпринимательства в зависимости от их содержания и характера формы деятельности: инновационная, промышленная, коммерческая, финансовая.

Особая важность предпринимательства раскрывается американскими экономистами К.Р. Макконнеллом и С.А. Брю, указывая на четыре взаимосвязанных аспекта:

предприниматель берет на себя инициативу объединения ресурсов (земли, капитала и рабочей силы) в единый процесс производства товаров и услуг;
предприниматель предполагает разработку и принятие базовых решений в процессе ведения бизнеса, то есть тех операций, которые определяют курс предприятия, направление развития бизнеса;
предприниматель — новатор, лицо, стремящееся производить новые продукты (услуги), разрабатывать новые технологии производства или внедрять новые формы организации и развития бизнеса;
предприниматель — это человек, который рискует, потому что получение прибыли не гарантируется (компенсация за потраченное время, усилия и способности может быть как прибылью, так и убытком); предприниматель рискует не только своим временем, трудовой и деловой репутацией, но и вложенными деньгами.

Предприниматель выполняет множество функций, основными из которых являются: инновационные, производительные, организационные, экономические и социальные. В связи с этим он выполняет следующие действия:

определение целей, задач, задач, стоящих перед компанией;
рациональное распределение капитала и средств предприятия;
создание условий, при которых персонал компании достиг бы намеченных результатов;
контроль за исполнением вложенных средств;
преодоление инерции и рутины во внешней среде предпринимательства;
креативное решение нестандартных ситуаций;
организация рекламы;
формирование имиджа компании;
контроль за выполнением транзакций и многое другое.

Исходя из вышеизложенного, предпринимательство можно определить как творческую деятельность деловых людей, направленную на поиск новых областей капиталовложений, создание новых и совершенствование существующих продуктов, отраслей, организаций, развитие собственных преимуществ и эффективное использование различных возможностей для получения прибыли.

Следует отметить, что каждый предприниматель действует как предприниматель, но не каждый предприниматель может быть классифицирован как предприниматель, поскольку предпринимательство характеризуется обязательным участием инновационного момента в его деятельности — будь то производство нового продукта для рынок, изменение профиля деятельности или основание нового предприятия.

Предпринимательство как форма экономической деятельности может осуществляться в двух основных видах (или их комбинации):

через реализацию прямых производственных функций, то есть через производство товаров, продукции, услуг (производственное предприятие);
через реализацию посреднических функций, то есть предоставление услуг, связанных с продвижением товаров от прямого производителя к его потребителю (посреднический бизнес).

Концепция предпринимательства была уточнена и дополнена введением Гражданского кодекса Российской Федерации, в котором были определены следующие основные черты и характеристики предпринимательства:

самостоятельная деятельность компетентных граждан и их объединений;
инициативная деятельность, направленная на реализацию своих способностей и удовлетворение потребностей других и общества;
рискованная деятельность;
не разовая сделка, а процесс, направленный на систематическое извлечение прибыли (дохода) на законных основаниях;
деятельность, осуществляемая физическими лицами, зарегистрированными в качестве индивидуальных предпринимателей и юридических лиц в порядке, установленном гражданским законодательством;
субъект предпринимательской деятельности должен быть разрешен только законом или лицензией на сферу предпринимательства;
целью предпринимательства является организация производства товаров, их продажа другим субъектам рынка, выполнение работ и оказание услуг потребителям.

В экономической литературе есть две модели предпринимательства: классическая и инновационная.

Первая модель — это традиционное, репродуктивное, рутинное предпринимательство. В то же время предприниматель стремится организовать работу с ожиданием максимальной отдачи от ресурсов. Считается, что именно в рамках классической модели формируется концепция управления ростом производства, реализация которого требует времени для проведения ряда мероприятий в связи с внешними делами предпринимательской фирмы факторов — субсидии и протекционизм со стороны правительства. Внутренние резервы компании также направлены на повышение рентабельности, модернизацию производства и обновление ассортимента продукции.

Вторая модель — это инновационное предпринимательство (продуктивное), которое предполагает поиск новых путей развития предприятия, что позволяет говорить о концепции управления ростом или инновациях. Практика предпринимательской деятельности в любой форме обычно предполагает инновационный процесс.

Резюмируя вышесказанное, предпринимательство может быть определено как инициативная венчурная деятельность физических и юридических лиц, направленная на получение прибыли или увеличение личного дохода и осуществляемая ими от своего имени, от своего имущественного обязательства или от имени и под ответственность юридическое лицо, в строгом соответствии с законодательством.

Сущность инновационного предпринимательства

В середине XX в. Существует современное понимание предпринимателя как новатора, и задача предпринимателя-новатора состоит в том, чтобы реформировать и революционизировать производственный метод, внедряя изобретения и, в более общем смысле, используя новые технологические возможности для производства принципиально новых товары или производство старых товаров новыми методами через новый источник сырья или новый рынок готовой продукции, вплоть до реорганизации старых и создания новой промышленности.

Суть этого определения заключается в признании инноваций и новизны в целом как неотъемлемой черты предпринимательства. Действительно, поиск новых идей и их реализация — одна из самых сложных задач для предпринимателя. Это требует умения не только творчески мыслить и находить новые решения, но и понимать расстановку сил, действующих в сложившейся ситуации.

Необходимость формирования инновационного предпринимательства в России обусловлена следующими обстоятельствами:

усиление интенсивных факторов развития производства, которые способствуют использованию научно-технического прогресса во всех сферах экономической деятельности;
решающая роль науки в повышении эффективности разработки и внедрения новых технологий;
необходимость значительного сокращения сроков создания и развития новых технологий;
повысить технический уровень производства;
необходимость развития массового творчества изобретателей и рационализаторов;
специфика процесса научно-технологического производства — неопределенность затрат и результатов, выраженная многовариантность исследований, риск и возможность отрицательных результатов;
увеличение затрат и ухудшение экономических показателей предприятий при разработке новых продуктов;
быстрое моральное старение техники и технологии;
объективная необходимость ускоренного внедрения нового оборудования и технологий.

Под инновационным предпринимательством понимается процесс создания и коммерциализации технических и технологических инноваций. Как правило, основой предпринимательской деятельности являются инновации в сфере товаров или услуг, что позволяет создавать новый рынок и удовлетворять новые потребности. Инновация — это особый инструмент предпринимательства, и не инновация сама по себе, а направленный организованный поиск инноваций, постоянное внимание к предпринимательским структурам. П. Друкер отмечает, что «предпринимателей отличает инновационный тип мышления. Инновация — это особый инструмент предпринимательства.

Инновационное предпринимательство — это особый инновационный процесс создания чего-то нового, процесс управления, который основан на постоянном поиске новых возможностей, ориентированности на инновации. Это связано с готовностью предпринимателя взять на себя весь риск реализации нового проекта или улучшения существующего, а также вытекающей из этого финансовой, моральной и социальной ответственности. Типом инновационного предпринимательства является венчурное предпринимательство.

Венчурное предпринимательство

Экономическая сущность венчурного предпринимательства

Одним из наиболее важных новых явлений в экономике развитых стран в 80-х годах двадцатого века стало быстрое развитие так называемого рынка «венчурного капитала» — капитал, инвестируемый главным образом в небольшие и новые компании в передовых отраслях промышленности. Термин «рисковый капитал» уже прочно вошел в современную деловую практику, и само явление приобрело значительные масштабы в развитых странах и получило техническое и организационное оформление.

Риск — это риск потери ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным, непредвиденным изменением условий хозяйственной деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами.

В экономической литературе существует множество определений и толкований венчурного финансирования, но все они сводятся к одной основной функциональной задаче — развивать конкретный бизнес, предоставляя определенную сумму денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или приобретая блок. акций.

Позже понятие «венчурный капитал» было более широко определено. Теперь это не только инвестиции в малые предприятия, которые находятся на начальной стадии бизнеса, но и инвестиции в акции предприятий с целью получения высокой прибыли после листинга и регистрации этих акций на бирже. Венчурный капитал ориентирован не на дивиденды, а на долгосрочный рост капитала.

Венчурный капитал характеризуется двойственной природой — с одной стороны, это риск и попытка завоевать новые достижения, а с другой — стремление не потерять, а увеличить капитал.

Имея свою долю в общем деле, венчурный капиталист разделяет риск. Если компания преуспевает, часть прибыли идет ему. Учитывая высокую степень риска, капиталист, как правило, проявляет интерес к бизнесу только тогда, когда видит для себя шанс получить высокую отдачу от своих инвестиций. В таких случаях 80 процентов в год и более не редкость. Для сравнения, владельцы обыкновенных акций с гораздо меньшей степенью риска получают годовой доход всего 10-15 процентов. Если говорить о банках, которые также могут одалживать деньги, то они будут участвовать в бизнесе только в том случае, если риск будет минимальным, и, следовательно, доход будет намного ниже, чем ожидал венчурный капиталист.

Логика здесь проста: чем больше риск, тем выше ожидаемая доходность. Поэтому название «венчурный капитал». «Рисковый капитал», в наибольшей степени соответствует сути вопроса. Исходя из вышеизложенного, первыми идеологами венчурного капитала являются американские экономисты Дж.В. Фенн, Н. Лайанг, С. Праус, П. Джонсон — определяющие венчурный капитал как финансирование акционерного капитала инновационных малых предприятий, обладающих значительным потенциалом роста на Этап их создания и продажи продукции, наряду с консультационной поддержкой и высокой степенью вовлеченности в процесс принятия решений.

Создание новой компании в передовой отрасли всегда несет повышенный риск. Однако, если предприятию повезет, его инициаторы и финансисты получат потенциально высокую прибыль. Например, разработка и производство наукоемкой продукции, такой как микропроцессоры, персональные компьютеры, программное обеспечение, в последние годы почти всегда обещали увеличение прибыли. На самом деле связь рискового капитала с достижениями научно-технического прогресса существует, прежде всего, благодаря высокой доходности последнего.

Американская практика организации и финансирования поисковых исследований, внедрения результатов в производство породила своеобразную форму инновационного предпринимательства — рискованный (венчурный) бизнес. В США рискованный бизнес стал типичной формой бизнеса только в 1970-1980-х годах с образованием новых областей научно-технического прогресса и, прежде всего, электроники.

К середине 80-х годов двадцатого века в Соединенных Штатах работало более 650 венчурных фирм. Правительства многих штатов, стремящиеся помочь местным фирмам в создании новых рабочих мест, также присоединились к числу венчурных капиталистов.

В Соединенных Штатах финансирование венчурного капитала считается финансированием проектов запуска, то есть венчурный капитал чаще используется на начальной стадии разработки продукта и создания прототипа. Поэтому малые предприятия, которые занимаются развитием высоких технологий, часто обращаются к венчурному капиталу. Основой успеха этих фирм на рынке является их быстрый рост. Как известно, разработка и внедрение новых научно-технических достижений, что означает расширение производства, приводит к тому, что в игру вступает такой фактор, как «масштаб производства». В будущем малые предприятия могут занять большую долю рынка, особенно если это связано с новейшими технологиями.

В начале 90-х годов ХХ века в развитии научно-технической сферы индустриальных стран появились следующие тенденции: во-первых, начал появляться частный капитал в процессе инвестирования в последние разработки, а во-вторых, в рост компаний специализирующаяся конкретно на работе с технологическими, инновационными проектами. Ведущее место в финансировании занимает венчурный бизнес.

Предприятия малого риска, как правило, большого размера, занимаются разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты. Этим они отличаются от обычных форм малого и среднего бизнеса. Основным направлением распределения рискованного бизнеса являются новейшие быстрорастущие высокотехнологичные отрасли: электроника, информатика, химия (новые материалы), новые коммуникации, биоинженерия.

Рискованное предприятие как форма управления в инновационном потоке играет важную связующую роль между фундаментальными исследованиями и массовым производством нового продукта в промышленности. В этом «комплекте» ведущая роль в фундаментальных исследованиях принадлежит крупным ведущим компаниям, обладающим значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами для организации долгосрочных проектов с высокой долей риска и неопределенностью в коммерческом результате. В то же время предприятия малого бизнеса играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности существующих фирм. Рискованные предприятия приносят научные открытия в индустриальные технологии и передают результаты крупным фирмам, организующим массовое производство на основе новых методов.

Неслучайно рискованный бизнес получил свое название. Отличается нестабильностью, небезопасностью. «Смертность» организаций риска очень высока. И лишь немногие превратились в крупных производителей высоких технологий, таких как Xerox, Intel, Apple Computer. Однако отдача от оставшихся «живых» фирм настолько велика как с точки зрения прибыли, так и с точки зрения улучшения производства. сделать такую практику стоящей.

Очевидная эффективность отстранения исследователей и новаторов-новаторов от административного контроля привела к тому, что крупные корпорации стали практиковать создание независимых исследовательских подразделений (лабораторий, институтов, филиалов) в рамках своей организационной структуры (так называемые внутренние предприятия). Такие подразделения часто имеют статус дочерней компании. Их возглавляют специалисты, инициирующие перспективные разработки, авторы научно-технической идеи. Подбирая команду исследователей по своему усмотрению, инициаторы получают полную независимость в выборе направления исследований, организации работы и расходования финансовых ресурсов. Таким образом, корпорация рискует, организовывая внутреннее предприятие, рассчитывая на коммерческий успех инновационной идеи.

Форма риска предпринимательства (как в форме внешних, так и внутренних предприятий) предусматривает успешное участие застройщика в развитии прибыли и распределении прибыли. Создатель и инициатор риска получают значительные материальные выгоды. Иногда размер прибыли застройщика дает возможность организовать собственный бизнес и превратить его в активный предпринимательский капитал, застройщик может оплатить кредит и начать самостоятельный бизнес на основе своего изобретения.

Следует также отметить ряд макроэкономических результатов от организации рискованного бизнеса. Прежде всего, прокладывая путь в новых технологиях и продуктах, проверяя их экономическую эффективность, этот тип предпринимательства фактически позволяет искать новые направления и влиять на научно-технический прогресс. Значимость рискованных предприятий также заключается в том, что они стимулируют конкуренцию, подталкивая крупные фирмы к инновационной деятельности.

Риск-бизнес оказывает влияние на частное предпринимательство как способ управления. Появляются новые представления о ценности и деловой этике, новые модели культуры производства и организации. Ценность личной инициативы, креативности, гибкости в принятии деловых решений возрождается. Особое значение имеет мотивация такого предпринимательства на начальных этапах, которая не связана строго с краткосрочной прибылью, что важно при разработке идей, которые не дают быстрой прибыли. Система принятия всех деловых решений из центра уходит в прошлое. Растущая важность новых продуктов и скорость их обновления, а также необходимость быстрого реагирования на меняющиеся рыночные условия полностью меняют стиль и методы управления производством.

Технически венчурный капитал разлагается на три фундаментальные оси, без которых существование данной экономической категории вообще не может существовать. В частности, это означает:

среда риска приложения;
высокая норма прибыли;
фактический процесс венчурного инвестирования.

Важно отметить, что все эти три оси остаются непоколебимыми независимо от страны применения и выбранного подхода при оценке категории «венчурный капитал».

Концепция риска как неотъемлемая часть совокупности факторных характеристик является обязательным компонентом категории «венчурный капитал» и напрямую связана с концепцией ожидаемой доходности венчурных инвестиций.

Чем выше риск, который венчурный инвестор берет на себя при финансировании инвестиционного проекта или компании, тем выше доходность, которую он ожидает финансировать, и тем больший пакет акций потребуется венчурному инвестору в качестве обеспечения средств, вложенных в компанию. ,

Факторами риска могут быть более или менее ранняя стадия развития предпринимательства, а также общее состояние развития отрасли и состояние экономики страны в целом.

С точки зрения финансовой и промышленной функциональности венчурного капитала, совокупности его факторных характеристик и логики долгосрочного финансирования можно выделить четыре классические группы риска, которые венчурный инвестор несет на разных этапах инвестиционного процесса. Риски венчурного инвестора:

риск непродуктивных инвестиций;
риск будущих убытков предприятия и / или его неликвидность, недостаток других инвестиционных ресурсов, имеющихся у предприятия;
риск финансовой несостоятельности инвестиций.

Среда риска для венчурных инвестиций тесно связана с категорией доходности, отражающей специфику венчурного капитала, выраженную по принципу «риск-доходность». Поскольку риск венчурных инвестиций велик, инвестора следует поощрять высокой рентабельностью инвестиций.

Венчурные фирмы

Венчурные фирмы — это временные организационные структуры, созданные для решения конкретных проблем. Эти организации характеризуются высокой активностью, что объясняется непосредственной личной заинтересованностью сотрудников компании и венчурных деловых партнеров в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с наименьшим риском и минимальными затратами времени и денег.

Особая значимость венчурного бизнеса, по мнению Ю.А. Ровенская, заключается в следующем: это приводит к созданию новых жизнеспособных экономических единиц, которые влияют на всю традиционную структуру научных исследований, и вызывает структурные изменения в общественном производстве стран; увеличивает занятость высококвалифицированных специалистов; способствует техническому перевооружению традиционных отраслей экономики; Призывает крупные корпорации совершенствовать принципы управления и организационные структуры; Показано, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в форме венчурного капитала. Особой областью венчурных фирм являются новейшие быстрорастущие высокотехнологичные отрасли: электроника; компьютерная наука; химия; биоинженерии; средства связи.

Венчурные фирмы создаются на договорной основе и за деньги, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц (или обоих одновременно), или для инвестиций и займов крупных компаний, банков, частных фондов и штат. Венчурное финансирование представляет собой особый вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций компании, что оправдано только верой в успех венчурной деятельности и отсутствием условий для собственных исследований и коммерциализации перспективных технологии, и инвесторы могут получить компенсацию только за долгосрочное ожидание продажи им акций в поддерживаемом бизнесе. Характерной особенностью инвестирования в венчурный бизнес является инвестирование финансовых ресурсов без каких-либо гарантий и материальной поддержки со стороны венчурных фирм.

Чтобы создать венчурную компанию, необходимо иметь несколько условий:

идеи инноваций — новый продукт, технология;
социальные потребности для реализации этой идеи;
предприниматель, способный организовать новую компанию на основе такой идеи;
венчурный капитал «рискует» финансировать эту компанию.

Венчурные фирмы (рисковые компании), обычно небольших по размеру, занимающиеся разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты, создаются с целью адаптации, доработки и внедрения «рискованных» инноваций в промышленную реализацию. Современные малые венчурные фирмы представляют собой гибкие и мобильные структуры, которые характеризуются очень высокой и целенаправленной активностью, что объясняется, прежде всего, непосредственным личным интересом работников предприятия и инвесторов к скорейшей успешной коммерческой реализации разработанной идеи, технологии, объекта, изобретение и при минимальных затратах.

Таким образом, можно выделить следующие особенности инвестирования в венчурный бизнес:

финансовые ресурсы инвестируются без материальной поддержки и гарантий;
обязательное долевое участие инвестора в уставном капитале;
средства предоставляются на длительный срок и бесплатно; активное участие инвестора в управлении компанией.

Наиболее значительное и широко распространенное предприятие в секторах экономики, основанных на знаниях, где они специализируются на исследованиях и разработке, поскольку на современном этапе роль малого бизнеса в исследованиях и разработках значительно возросла. Это связано с тем, что NTR предоставил малым и средним компаниям, занимающимся внедрением, и высокотехнологичным фирмам современное оборудование, соответствующее их размерам — микропроцессоры, микрокомпьютеры, микрокомпьютеры, которые позволяют производить и разрабатывать на высоком техническом уровне и требуют относительно доступных затрат.

Инициатором такого предприятия чаще всего является небольшая группа людей — талантливые инженеры, изобретатели, ученые, инновационные менеджеры, которые хотят посвятить себя разработке многообещающей идеи и в то же время работать без ограничений, которые неизбежны в крупных лабораториях. компании, которые подчиняются строгим программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, которые в этом случае освобождаются от влияния бюрократии.

Рискованное предприятие — это своеобразная форма защиты инноваторов от потерь на начальных этапах инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию со стороны административных руководителей компании. Преимущества венчурного бизнеса: гибкость, мобильность, возможность переориентировать мобильный телефон, изменить направление поиска, быстро поймать и протестировать новые идеи. Стремление к прибыли, рыночное давление и конкуренция, конкретная задача, сжатые сроки вынуждают сотрудников действовать эффективно и быстро, интенсифицируют процесс исследования. Внедрение инноваций также ускоряется, поскольку производители получают готовый результат.

Сами крупные корпорации, обладая дорогим оборудованием и сильными рыночными позициями, не очень готовы идти на технологическую перестройку производства и различные виды экспериментов. им гораздо выгоднее финансировать небольшие фирмы-исполнители и, если последние добиваются успеха, идти по проторенному пути.

Особая важность венчурного бизнеса заключается в следующем:

приводит к созданию новых жизнеспособных экономических единиц, которые влияют на всю традиционную структуру научных исследований, и вызывает структурные изменения в общественном производстве стран;
увеличивает занятость высококвалифицированных специалистов;
способствовать техническому перевооружению традиционных отраслей экономики;
призывает крупные корпорации совершенствовать принципы управления и организационные структуры;
показывает, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчурного капитала.

Инвесторы имеют право на соответствующую прибыль финансируемой компании. Средства предоставляются на длительный срок и бесплатно, поэтому в некоторых случаях инвесторы должны ожидать в среднем от трех до пяти лет, чтобы убедиться, что инвестиции являются перспективными. Активное участие инвестора в управлении финансируемой компанией, поскольку он лично заинтересован в успехе венчурной компании, поэтому рискованные инвесторы часто не ограничиваются предоставлением средств, но предоставляют различные управленческие консультативные и другие бизнес-услуги для Предприятие венчурное, но не мешает оперативному управлению своей деятельностью.

Венчурная компания как форма управления в инновационном потоке играет связующую роль между фундаментальными исследованиями и массовым производством нового продукта — промышленности. В этом «комплекте» ведущая роль в фундаментальных исследованиях принадлежит крупным ведущим компаниям, обладающим значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами для организации долгосрочных проектов с большей долей риска и неопределенностью в коммерческом результате. В то же время предприятия малого бизнеса играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности существующих фирм. Венчурные фирмы приносят научные открытия в индустриальные технологии и передают результаты крупным фирмам, которые организуют массовое производство на основе новых методов.

В России существуют две организационные формы венчурных фирм: независимые и расположенные внутри крупных предприятий.

Решение о создании внутреннего предприятия принимается руководством предприятия, а его деятельность напрямую контролируется одним из руководителей. При выборе идей, на основе которых может быть создан «рискованный» высокотехнологичный проект, необходимо учитывать два момента:

во-первых, задачи этого проекта не должны совпадать с традиционной сферой интересов компании, то есть целью внутреннего предприятия является поиск новых инноваций;
во-вторых, при выборе идей, которые будут реализованы в рамках внутренних предприятий, эксперты должны убедиться, что коммерческий потенциал инноваций, затраты на создание, производство и маркетинг могут быть спрогнозированы с точностью от 50 до 75 процентов.

Как правило, отечественным предприятиям предоставляется юридическая и бюджетная независимость, а также право формировать персонал предприятия. Для большей независимости они обычно расположены в отдельном здании, но материнская компания предоставляет им исследовательское, вычислительное и другое оборудование, предоставляет необходимые управленческие услуги.

После завершения работы, для которой были созданы венчурные фирмы, они прекращают свою деятельность, или поглощаются одним из основателей (крупной компанией), или выходят на рынок самостоятельно, учитывая благоприятные рыночные условия и конкурентные продажи коммерческих разработок. и развивать предпринимательскую деятельность. Обычно, после успешной работы, внутреннее предприятие превращается в одно из производственных подразделений материнской компании, а его продукты продаются через каналы распространения, установленные в компании.

Многие компании организуют несколько внутренних предприятий одновременно (например, корпорация IBM, у которой в 1983 году было 15 «рискованных» проектов). По их словам, такие продукты, как телекоммуникационное оборудование, новые типы дисплеев и персональные компьютеры, были разработаны и реализованы на рынке, создание и выпуск которых является наиболее успешным внутренним венчурным проектом IBM. Через год после начала практической реализации этого проекта продукция была отправлена на рынок, а через два года продажи составили 2,5 миллиарда долларов. К тому времени внутреннее предприятие превратилось в крупнейшее производственное подразделение корпорации.

Особенности венчурного финансирования в России

В условиях налоговой и общеэкономической нестабильности руководители российских компаний вынуждены поддерживать конкурентоспособность из-за принципиально разных бизнес-схем и организации финансовых потоков от западных. Из-за этого часто невозможно представить инвестируемую компанию как полноценный объект для инвестиций, что влечет за собой необходимость либо заплатить высокую «цену» за инвестиции по проводам, либо является причиной провала переговоров с инвестор. Проблемы повышения капитализации компании также во многом связаны с непрозрачностью бизнеса в России. Фактически речь идет о постоянном поиске компромисса между поддержанием конкурентоспособности и повышением стоимости компании.

Венчурное предпринимательство в России переживает начальный этап своего развития. Подавляющее большинство проектов очень мало по западным стандартам. В то же время затраты на оценку проектов можно условно считать постоянными и приблизительно сопоставимыми для проектов различных размеров. Из-за этого многие проекты не рассматриваются из-за возможных высоких удельных затрат.

Большинство отечественных проектов достаточно развиты с технической стороны. Тем не менее, общие недостатки:

отсутствие четкого позиционирования продукции и бренда компании на рынке, отсутствие качественного сравнительного анализа с конкурентами;
во многих случаях нерешенные вопросы прав собственности и патентной защиты разработок.

Наряду с этим, неразвитость информационной инфраструктуры, направленной на обслуживание интересов как инвесторов, так и венчурных предпринимателей, следует считать одним из наиболее значимых факторов, сдерживающих развитие венчурного предпринимательства.

Для последнего было бы очень важно получить данные о наличии и специализации различных финансовых учреждений, которые могли бы рассматривать проекты из данного региона или отрасли, и требованиях к проектам. Особое внимание следует уделить отсутствию информации об истории инвестиционных институтов. Отсутствие такой информации заставляет авторов проектов тратить слишком много времени на многочисленные звонки в организации, работающие с проектами другого профиля.

Говоря о перспективах венчурного предпринимательства в России, следует отметить значительные темпы происходящих рыночных преобразований. Этот факт позволяет сделать предположение, что отсутствие необходимой инфраструктуры является временной проблемой и, учитывая растущий спрос на инфраструктурные услуги, ее строительство может занять не более 5-7 лет. Этот период примерно соответствует периоду работы среднего венчурного фонда на Западе.

Однако сегодня существуют следующие закономерности:

Венчурный инвестор вынужден выполнять гораздо больший объем функций, связанных, в первую очередь, с настройкой и развитием бизнес-процессов в инвестируемой компании, что должно быть компенсировано более благоприятными условиями участия в новой компании.
Во многих проектах проблеме разработки стимулов для инвесторов не уделяется должного внимания. В основном акцент делается на технические достоинства продукции.
Круг возможных венчурных инвесторов на данный момент и в ближайшее время будет ограничен. Для инвесторов более консервативного характера большинство российских проектов не будут соответствовать принципам инвестиционной политики как на этапе «вхождения» в новую компанию, так и при реализации «выхода» из бизнеса, в том числе из-за необходимости следовать Общепринятые правила при работе с инвесторами «следующие волны. »
Наибольшие возможности по привлечению средств будут иметь проекты с экспортным потенциалом.
В условиях нехватки ресурсов особое значение имеет объединение нескольких аналогичных проектов различных участников в один, который будет включать в себя лучшие из отдельных разрозненных проектов. Решение проблемы поиска возможных участников и формирования единого общего проекта значительно увеличит вероятность успеха проекта.
Для проектов, доведенных до стадии коммерческого использования, значительную роль на этапе расширения бизнеса будет играть заемное финансирование. Соответственно, многие проекты должны быть адаптированы к конкретным требованиям кредитных организаций.
В некоторых случаях установление стратегического партнерства с иностранными компаниями может решить проблему финансирования. В этом случае также требуется соответствующая адаптация проекта.

Таким образом, особые надежды следует возлагать на эффективные нестандартные решения, которые так часто способствовали успеху во многих российских начинаниях.

Нельзя не отметить такую роль российского венчурного капитала как источника консультативной поддержки, что особенно важно на этапе реструктуризации предприятий. Венчурные инвесторы — далеко не просто пассивные финансисты, они ускоряют процесс роста компании, участвуя в управлении, стратегическом планировании и маркетинге. Это, прежде всего, предприниматели, а финансисты — во втором. Они стремятся увеличить добавленную корпоративную ценность с помощью своего собственного опыта, вкладывая деньги и знания в десятки компаний.

Заметно влияние российского венчурного капитала на процесс создания основы для формирования промышленной сети взаимодействия по принципу косвенного распределения конкурентных преимуществ как составляющей формирования международного конкурентного преимущества страны. Некоторые венчурные капиталисты успешно создают синергизм между различными портфельными компаниями. У разных компаний разные сильные стороны. Например, одно предприятие способно разрабатывать уникальные продукты. Другое — имеет богатый опыт распространения. В соответствии со своими интересами венчурный инвестор может быстро и эффективно обеспечить деловые отношения между этими двумя предприятиями 2.

Роль венчурного капитала в России до конца не реализована, что позволяет предположить возможность его дальнейшего развития при оптимальном соотношении интересов экономических агентов и создании предпосылок, необходимых для его развития. Только в этом случае венчурный капитал может реализовать свой богатый потенциал.

ВЫВОД

Рассмотрев эту тему, можно сделать следующие выводы.

Предпринимательство — это всегда риск, риск следует поощрять, а прибыль, которую получает предприниматель, является своего рода утешением и стимулом для продвижения: развивать производство, внедрять инновации, расширять масштабы вашей компании и многое другое. Но он может не только не получить прибыль, но и попасть в глубокую долговую яму.

Осуществление рискованных инвестиций должно стать элементом экономической политики российского частного бизнеса в освоении достижений научно-технического прогресса, тогда как сами инвесторы должны делать такие инвестиции в наиболее передовые области научно-технического прогресса и не должны ограничиваться предоставление такого финансового кредита, но следует активно участвовать в управлении новой инновационной компанией на всех этапах внедрения инноваций.

Венчурная инновационная деятельность — это инновационная деятельность, связанная с большим коммерческим риском и, как правило, долгосрочными финансовыми вложениями. Венчурное предпринимательство существует в различных формах и охватывает большой набор экономических отношений, связанных с подготовкой к производству, испытанием и промышленной разработкой открытий и изобретений инновационными фирмами.

Развитие венчурных инноваций требует двух основных условий: наличие венчурного финансирования и выбор правильной организационной формы венчурной деятельности.

Также важна любая поддержка со стороны государства, так как венчурные предприниматели наиболее подвержены так называемой «смерти» своих предприятий. Но если предприниматель смог вывести свой бизнес на «поверхность», то его компания будет процветать, пока его инновации совершенствуются, а главное, будут востребованы обществом.

К сожалению, очень мало людей, которые готовы вкладывать свои деньги в развитие любого начинающего предприятия (так называемых инвесторов), поскольку существует большой риск их потерять, не считая возврата.

Чтобы быть на волне успешного предпринимательства, вам нужно рисковать своими деньгами, предлагать блестящие идеи, создавать новые, опережать своих конкурентов, и все это приведет к увеличению спроса на продукты именно этого предприниматель, а не другой. Как говорится: «Побеждает тот, кто не боится рисковать!»