Оглавление:
Резюме к кризису внешнего долга развивающихся стран
- В 1980-х годах развивающиеся страны пережили серьезный экономический кризис, который был несопоставим с кризисом с 1930-х годов. В результате в конце этого десятилетия многие из этих стран были беднее, чем они были первоначально. Почти каждая страна в разгар серьезного экономического спада имеет огромный внешний долг, а погашение долга превысило их полномочия.
- Особенно пострадали экономики Африки и Латинской Америки, но кризис прошел в среднем по странам Восточной Азии. В беднейших странах, особенно в Африке и Латинской Америке, крах экономического развития в 1980-х годах привел к ухудшению детской смертности, недоедания среди детей и других социальных показателей. Долговой кризис стал результатом общих внешних факторов и внутренней экономической политики, проводимой отдельными должниками.
Это движется. Людмила Фирмаль
Нефтяной шок способствовал увеличению доступности кредитов для развивающихся стран по низким процентным ставкам. Большая часть латиноамериканских и африканских долгов приходилась на правительство, а не на частный сектор. Африканские страны получали кредиты от коммерческих банков, в основном от правительств штатов (правительства и международных финансовых учреждений) и стран Латинской Америки.
Со второй половины 1970-х годов экономическая ситуация значительно изменилась из-за резкого роста процентных ставок на мировых рынках капитала и ухудшения торгового баланса стран-должников. Поскольку большая часть кредитных средств была предложена на основе плавающей ставки, повышение процентных ставок оказало негативное влияние на платежный баланс стран-заемщиков.
В результате иностранные кредиты и прямые инвестиции быстро сокращаются. Внутренняя политика также способствовала кризису. Страны закупали дефицит внутреннего бюджета извне, слишком сильно увеличивая свои финансы. Ошибки торговой политики и настройки обменного курса также сыграли свою роль.
Латиноамериканский рынок был закрыт для внешней торговли, что позволило ненадлежащим образом повысить стоимость валюты страны. Наоборот, страны Восточной Азии, которые пережили кризис, смогли сохранить экспортную прибыльность, потому что у них была более либеральная система внешней торговли и более реалистичные обменные курсы.
В Латинской Америке большой дефицит бюджета в сочетании с чрезмерным обменным курсом привел к оттоку капитала. Сокращение иностранных источников финансирования и ухудшение условий торговли в начале 80-х годов привели к резкому снижению общего спроса. Это сразу сказалось на торговом балансе, и из-за сокращения импорта он начал снижаться в черном цвете вместо огромного дефицита, как раньше.
Процесс адаптации был дорогим, и уровень безработицы значительно увеличился. Экономический спад в сочетании со значительной девальвацией валюты должника привел к значительному увеличению долгового бремени. Во многих случаях отношение долга к ВВП превышало 100%.
- Проблема адаптации может быть рассмотрена с точки зрения соотношения сбережений и инвестиций. Если бы внешние займы снизились, внутренняя процентная ставка страны-должника значительно возросла бы, что привело бы к сокращению внутренних инвестиций. Кризис внешнего долга обычно является зеркальным отражением финансового кризиса.
В начале 80-х иностранные кредиты покрывали огромный дефицит бюджета. Поскольку внешнее финансирование прекратилось, правительство не смогло быстро сократить дефицит бюджета и вынуждено было полагаться на внутренние источники финансирования, такие как внутренний долг и эмиссия денежных средств.
Это потому, что большая часть внешнего кредита возвращается правительству. Людмила Фирмаль
Этот процесс значительно стимулировал инфляцию. Коммерческие банки-кредиторы (особенно крупные денежные центры США) также были серьезно ослаблены долговым кризисом, поскольку большая часть кредитов была предоставлена развивающимся странам. Capital. Поскольку банковский капитал составляет небольшой процент от общей суммы выданных кредитов, незначительное снижение стоимости кредита может значительно сократить собственные средства банка.
К концу 80-х годов нестабильность банковского кредитования в развивающихся странах резко сократилась. Это произошло в результате успешной реализации плана по увеличению самофинансирования и сокращению инвестиций в развивающихся странах, например, путем продажи долгов на вторичном рынке.
Некоторые должники поощряли свопы на вторичном рынке, чтобы сократить внешний долг и стимулировать иностранные инвестиции. В прошлом страны, столкнувшиеся с долговым кризисом, вышли из долгового кризиса путем усиления внутренней экономической политики и сокращения бремени задолженности в процессе переговоров.
Сегодня для достижения компромисса требуется много времени. в Первоначально правительство-кредитор оказывало давление на страну-должника, чтобы она продолжала выплачивать долги. В конце 1985 года план Бейкера помог в скором времени сократить задолженность в странах-должниках посредством добровольных переговоров с кредиторами и предоставления займов странам-должникам международными финансовыми организациями.
Однако в то время не велось переговоров о постоянном сокращении бремени задолженности. В начале 1989 года план Брэди внес существенные изменения в «сценарий задолженности» и признал, что сокращение задолженности в процессе переговоров с коммерческими банками в значительной степени решит эту проблему.
Банки согласились с таким подходом, если бы осознали, что в конечном итоге получат меньшую сумму, когда попытаются потребовать полного погашения долга (так называемое обсуждение «забрака долга»). Согласно плану Брэди, сокращение долга должно было быть гарантировано только тем странам, которые согласились провести внутренние реформы для сокращения государственной собственности и повышения «открытости» экономики.
В конце 1990 года Мексика, Коста-Рика и Венесуэла достигли соглашения с кредитным банком в рамках плана Брейди. Ключевая концепция Долговой кризис Переменный процентный капитал спасает вторичный рынок План Бейкера долговой нагрузки LIBOR для долга в развивающихся странах Чистый перевод ресурсов долга Брэди План Задачи и вопросы- ■ 1.
Многие аналитики считают, что кредиты, которые банки финансировали развивающимся странам в 1970-х годах, не были тщательно проверены. По вашему мнению, нужно ли вам анализировать макроэкономические показатели, прежде чем предоставлять кредиты за рубежом? Соотношение долга и ВНП.
Популистская политическая нестабильность банковского пика Соотношение долга к долгу и долг в парижском клубе Погашение долга «Переоцененный банк-Money Centre London Club» уменьшение задолженности 2. Объясните три разных показателя долгового бремени. Что отражает больше проблемы с ликвидностью? Какая платежеспособность это? Зачем?
3. Прокомментируйте следующее утверждение: «В результате долгового кризиса в начале 80-х годов латиноамериканские государства отказались от ориентированной на внутреннюю экономическую политику и поддержали широкий рыночный подход, включающий государственную экономику и частные компании. Заброшенная государственная собственность. »
4. В какой степени управление обменным курсом и торговая политика обогатят экономику в Латинской Америке и Восточной Азии во время долгового кризиса? Существуют ли другие не менее важные факторы, определяющие эти различия? 5. Как указывалось, долговой кризис препятствовал экономическому развитию страны даже после его преодоления.
Проанализируйте хотя бы две причины этой ситуации. 6. Соотношение долга к национальному ВВП составляет 100%. Неожиданно цена на кофе, основной товар, экспортируемый страной, вырастет на 50% на мировом рынке. По прогнозам, такие цены будут сохраняться не менее 5 лет. Предположим, что прогноз точен. С рисом 22-4.
Проанализируйте влияние изменения цен на относительную цену в стране и бремя внешнего долга. 7. Банк XYZ имеет депозиты в размере 1 млрд. Долларов США и капитал в размере 100 млн. Долларов США. Банк предоставил кредит в размере 250 миллионов долларов США трем латиноамериканским странам, а его долг оценивается в 50% номинальной стоимости на вторичном рынке.
Каково финансовое состояние банка? Может ли банк продолжать работать? 8. Обсудите основные причины международного финансового анализа стратегии внешнего долга 1989 года. Каковы основные пункты этой стратегии? Чем она отличается от прежней? 9. Должен ли подход к сокращению внешней задолженности быть одинаковым во всех развивающихся странах?
Если нет, то каковы критерии, на которых основана дифференциация? 10. При каких обстоятельствах коммерческие банки могут предлагать новые кредиты развивающимся странам, которые испытывают проблемы с погашением внешних долгов? При каких обстоятельствах банк соглашается уменьшить долг?
Смотрите также:
| Проблемы коммерческих банков-кредиторов | История очень высоких инфляций и гиперинфляций |
| На пути к разрешению долгового кризиса | Ключевые условия запуска механизма гиперинфляции |
Если вам потребуется помощь по экономике вы всегда можете написать мне в whatsapp.
