Оглавление:
Разновидности капитала и инвестиций
- Типы капитала и инвестиций Поскольку капитал существует в экономике в различных формах, существует много форм инвестирования. Национальные счета учитывают три основных типа инвестиционных затрат. Первая большая категория состоит из корпоративных «инвестиций в основной капитал».
- Это инвестиции в основной капитал компании (физические объекты, такие как фабрики и административные здания компании) и оборудование (автомобили и транспортные средства). Второй основной компонент капиталовложений — это инвестиции в накопление. Запасы — это запасы сырья, полуфабрикатов в процессе производства или продуктов, принадлежащих компании.
Инвестиции в создание резерва означают изменение во времени, увеличение запасов указывает на положительные инвестиции, а уменьшение указывает на отрицательные инвестиции. Людмила Фирмаль
Третья наиболее важная категория — инвестиции в жилье. К ним относятся расходы на содержание жилого фонда и расходы на строительство нового жилья. Обратите внимание, что если одна семья покупает существующий дом у другого, никакие инвестиции не будут сделаны. Это связано с тем, что при рассмотрении экономики в целом основной капитал не меняется вообще, меняется только собственность.
Основной характеристикой того, что все виды инвестиций подразделяются на две группы, является разница между общими и чистыми инвестициями. Почти все виды капитала обычно со временем истощаются и в конечном итоге превращаются в лом. Экономисты называют этот процесс амортизацией или амортизацией капитала.
Некоторые из общих инвестиций в экономику используются вместо использованного капитала, а остальные используются для увеличения денежного капитала. Общий уровень инвестиций определяется как уровень общих инвестиций. Часть, которая увеличивает денежный капитал, является чистыми инвестициями. Таким образом, вы можете получить простую зависимость.
Общая сумма инвестиций равна сумме чистых инвестиций и амортизации капитала. Как правило, здесь это означает, что определенный процент капитала амортизируется в каждом периоде. Есть зависимости: / = J + dK, (5.1) / Это общая сумма инвестиций. J-чистые инвестиции. Например, d — это коэффициент амортизации, равный 5% (таким образом, dK представляет амортизацию капитала за период) 1.
Изменение денежного капитала равно чистым инвестициям: -K = J (5.2) Уравнения (5.1) и (5.2) могут быть объединены, чтобы получить базовый коэффициент для определения уровня накопления капитала. = (1-d) K + /. (5.3) ■ На самом деле амортизация является более сложным явлением.
Во-первых, у каждого типа инвестиционного продукта есть собственный срок службы, поэтому степень обесценения варьируется. Во-вторых, некоторые инвестиционные продукты постепенно изнашиваются и теряют часть своей полезности каждый год, в то время как другие, такие как лампочки, функционируют нормально, пока не перестанут функционировать полностью.
В-третьих, амортизация является экономической категорией, а также типологическим фактом жизни. Следовательно, ликвидация завода или какого-либо оборудования в равной степени зависит от рыночных условий и срока полезного использования производственных средств. Более часто используемые машины будут изнашиваться быстрее.
Это определяет экономический выбор между силой использования и общим сроком полезного использования. Количество лет -Потребление …….. инвестиции А-Предварительная оценка Рис. 5-1 Динамика инвестиций и потребления в США с 1961 по 1990 гг. (Из Президентского экономического отчета 1991 г., таблица B-2)
Инвестиции: некоторые факты Инвестиционные затраты гораздо более изменчивы, чем у потребителей, что хорошо видно на рисунке. 5-1. Это показывает динамику динамики инвестиций и потребительских расходов, показанную в счете национального дохода.
Потребители, стремящиеся оптимизировать структуру своих доходов и расходов, постараются со временем выровнять свои уровни потребления, но компании, которые оптимизируют свое поведение, могут игнорировать это. Десятилетия назад произошли большие различия в инвестиционных расходах.
- Кейнс утверждал в своей книге «Общая теория», что значительные колебания инвестиционных расходов являются движущей силой делового цикла. (Глава 17 восходит к возможной роли инвестиционных колебаний в возникновении краткосрочных колебаний в ВНП и безработице.) В таблице. На рисунке 5-1 показаны эмпирические данные о размерах различных инвестиций в частный сектор экономики США с 1988 по 1990 год.
В частности, от 2/3 до 3/4 вложенных средств были причиной обесценения, но это не чистое увеличение основного капитала. Чистые инвестиции в 1990 году составляли всего 3,7% ВВП 1 Как будет описано позже, общий объем инвестиций в Соединенных Штатах в первой половине 1970-х годов составляет IS, что составляет 20% ВВП.
Общий объем частных инвестиций колебался между 13,7 и 15,4% ВВП2. Людмила Фирмаль
Или примерно от 1/3 до 1/4 потребительских расходов. Таблица 5-1 Различные виды инвестиций в США в 1988-1990 гг. (Миллиарды долларов в текущих ценах) 1988 1089 1990 (р) Валовые внутренние инвестиции Частный сектор (% от ВВП) 747,1 (15,4) 771,2 (14,9) 745,0 (13,7) -Оценка (% от ВВП) 514,3 (ю.6) 554,2 (ю.7) 575,7 (ю.6) = Чистые внутренние инвестиции в частный сектор (% от ВВП) 232,7 (4,8) 216,8 (4,2) 169,3 (3,1)
Инвентарные изменения 26,2 28,3 -2,2 = Чистые инвестиции в основной капитал (% от ВВП) 206,5 (4,1) 188,5 (4,2) 171,5 (3,7) Корпус 118.0 104.5- Нежилое строительство (корпоративные инвестиции) 88,6 84,0- Дом 18.1 16,8- Производственное оборудование 70.4 67.2- Прочное использование P ~ Предварительная оценка Источник: экономический отчет президента I99l (Вашингтон, округ Колумбия: Бюро печати правительства США, 1991 г.), таблица B-16.
(Примерно 30% от общей стоимости инвестиций). Поскольку инвестиции в основной капитал в США в конце 1989 года составляли около 180% ВВП, чистые инвестиции в ВВП на 3,7% соответствовали увеличению основных средств примерно на 2,1% (3,7 / 1,8). Почти вдвое больше темпов роста ВВП в 1990 году Чистые инвестиции.
Шкала указана в таблице. 5-1 делится на корпоративные основные средства (здания и оборудование), жилищное строительство и инвестиции в товарно-материальные запасы. Компании, инвестирующие в основной капитал (без жилья), составляют 33-40% от общего объема, но инвестиции в оборудование примерно в 3-4 раза выше, чем в зданиях.
Инвестиции в жилищное строительство являются крупнейшим компонентом чистых инвестиций, на которые приходится более 50% от общего объема. Приблизительно 13% чистых инвестиций тратится на изменения запасов. Сравнивая многие развитые страны в процентном отношении к общему объему инвестиций, Соединенные Штаты находятся в конце списка.
Как видно из рисунка 5-2, период с 1970 по 1989 год. Япония вложила около трети своего ВВП в экономику. 1 16 и 1970 1975 1980 1985 Количество лет 0 & 1989 е Франция Америка Великобритания Япония Рис. 5-2 Общий объем инвестиций в основной капитал во многих странах с 1970 по 1989 год. (Из Международного валютного фонда, международная финансовая статистика, различные проблемы.)
Возникла тенденция к снижению доли инвестиций. Во Франции этот показатель составляет 20-25%, в Великобритании и США — 15-20%, что является самым низким уровнем инвестиций в промышленно развитых странах3. Недостатки в оценке инвестиционных затрат.
Инвестиции в основной капитал, такие как компании, акции и жилье, являются одной из трех основных категорий инвестиций, учитываемых в счете национального дохода, но в истинном экономическом смысле они также включают расходы на товары длительного пользования, которые увеличивают производственные мощности, Экономические перспективы, которые не будут исчерпаны инвестициями любого типа.
Потребителям предоставляются товары длительного пользования, такие как автомобили, холодильники и посудомоечные машины. «Все межстрановые сравнения должны проводиться с осторожностью. Например, данные США не полностью учитывают государственные инвестиции (что ошибочно считается потребительскими расходами).
Это может относиться и к другим странам, но разрыв между другими странами и США должен быть сокращен, а инвестиции в товары длительного пользования не рассматриваются — общественность Счета доходов неверно интерпретируются как потребительские расходы (подробнее об этом ниже), и такие порывы значительны в Соединенных Штатах, поэтому, если вы сделаете соответствующие корректировки.
Соединенные Штаты и другие страны И разница уменьшилась. Мы предоставляем потребительские услуги в течение длительного времени. Поэтому их стоимость следует рассматривать как вид инвестиционных затрат, а общий запас этих продуктов является частью основного капитала. Однако в принципе эти расходы отражаются как потребители, а не как инвестиции, в счете национального дохода.
Государственные расходы на строительство дорог и другие объекты инфраструктуры являются еще одной формой инвестиционных расходов, но отражаются как расходы на потребление в счете национального дохода США. Эти типы капитала называются воспроизводимыми, потому что они могут увеличиваться в размерах благодаря новому производству.
Компании могут инвестировать в новые предприятия и оборудование, а люди могут строить новые дома. Другие виды капитала, включая земельные и минеральные ресурсы, не воспроизводимы в том смысле, что они не могут быть увеличены в процессе производства. Минеральные ресурсы не только воспроизводимы, но и ограничены.
Они будут использованы со временем. В экономическом смысле добыча нефти или минеральных ресурсов является одной из форм негативных инвестиций, поскольку она уменьшается по мере извлечения ресурсов из кишечника. Однако такие формы, как отрицательные инвестиции, обычно не учитываются в счете национального дохода.
Официальная статистика не учитывает многие другие виды нематериального капитала, которые следует добавить в основной капитал. Высококвалифицированные работники являются формой человеческого капитала, потому что квалифицированные работники повышают производительность труда.
Гэри Беккер из Чикагского университета внес ценный вклад в повышение экономической эффективности инвестиций в человеческий капитал (например, улучшение образования и обучения на рабочем месте) 4.
Однако, как и в случае расходов на потребительские товары длительного пользования, инвестиции в улучшение образования и профессиональной подготовки обычно ошибочно классифицируются как потребители, а не инвестиционные затраты в счете национального дохода.
Затраты на исследования и разработки являются еще одной формой инвестиций в нематериальные активы. Это потому, что более передовые технологии могут считаться частью основного капитала. Все вышеперечисленные причины — и это было убеждено Робертом Эйснером из Северо-Западного университета — как правило, инвестиционные расходы на экономику сильно недооценены, в отличие от потребительских расходов Лоб преувеличен.
Согласно расчетам Эйснера, инвестиционные расходы в Соединенных Штатах в 1981 году составляли приблизительно 37% ВВП, согласно официальным данным исследователи корректировали его до 17% ВВП. Айснер рассматривал государственные инвестиции, расходы на товары длительного пользования, инвестиции в исследования и разработки, развитие и обучение работников, а также здравоохранение5.
Смотрите также:
| Сбережения бизнеса и домашних хозяйств: теория и эмпирические данные | Базовая теория инвестиций |
| Резюме потребления и сбережения | Загрузка производственных мощностей в США |
Если вам потребуется помощь по макроэкономике вы всегда можете написать мне в whatsapp.
