Основы финансового менеджмента - Теоретические основы финансового менеджмента в компании

Оглавление:

Рыночная экономика при всем многообразии ее моделей, известных в мировой практике, характеризуется тем, что это социально ориентированная экономика, дополненная государственным регулированием. Финансы играют важную роль как в структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства. Финансы являются неотъемлемой частью рыночных отношений и в то же время важным инструментом реализации государственной политики. Поэтому работа финансового менеджера сейчас важна как никогда

Многочисленные формы корпоративной собственности.

В соответствии с российским законодательством, на территории страны могут быть созданы и действовать следующие виды компаний:

Партнерства, как объединение лиц, обязательно непосредственное участие учредителей в их действиях:
корпорации как объединения капиталов.
форма производственных кооперативов как форма участия в производстве обычных граждан, а не предпринимателей.
государственные предприятия.

Существует три типа торговых компаний:

корпорация;
коммерческая компания с ограниченной ответственностью;
подразделение, несущее дополнительную ответственность.

Формируются финансовые отношения:

между предприятиями и организациями в процессе формирования и распределения валового дохода, оплаты поставок, реализации готовой продукции;
в выпуске и распределении акций компаний, во взаимном кредитовании, в инвестициях в акционерный капитал;
между компаниями и отдельными работниками в процессе присвоения доходов;
между юридическими и физическими лицами и банковской системой;
между компаниями и иностранными партнерами при использовании Валютного фонда.

Аспекты финансовой деятельности компаний:

регулирование государством производственно-хозяйственной деятельности предприятий с помощью экономических рычагов, главным образом фискальной и монетарной политики.
независимость предприятий во всех вопросах, за исключением случаев, прямо предусмотренных законом.
самофинансирование и рентабельность деятельности компании.
создание в компаниях финансового резерва (фонда риска).
компания имеет право открывать клиринговые и иные счета в любом банке для хранения средств и проведения всех видов клиринговых, кредитных и кассовых операций.
компания имеет право самостоятельно осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с законодательством.
форма, система и размер оплаты труда работников предприятия и другие виды их доходов определяются предприятием самостоятельно. Предприятия обеспечивают минимальный уровень заработной платы и социальной защиты работников независимо от формы собственности и организационно-правовой формы предприятия.
предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на свою продукцию и необходимости производственного и социального развития предприятия, увеличения личных доходов работников. Основой для планов являются контракты, заключенные с покупателями продукции.
предприятия реализуют свою продукцию по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством, по ценам, регулируемым государством.
предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, ведет бухгалтерский и статистический учет в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
за нарушение кредитных, договорных, бухгалтерских, налоговых обязательств, а также за нарушение других правил предпринимательской деятельности предприятие несет ответственность в соответствии с законодательством. Компания обязана компенсировать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов, а также загрязнением окружающей среды.
предприятие может быть создано либо по решению собственника земли, либо по решению трудового коллектива государственного или муниципального предприятия в случаях и порядке, установленных законодательством. Предприятие может быть создано путем выделения одного или нескольких структурных подразделений из существующего предприятия, при этом такое структурное подразделение сохраняет существующие обязательства перед предприятием и партнерами. Предприятие может быть создано в результате принудительного разделения в соответствии с антимонопольным законодательством.
прекращение деятельности предприятия может осуществляться в форме его ликвидации или реорганизации (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование в другую организационно-правовую форму).
Компания ликвидируется в следующих случаях: а) объявление банкротства; б) решение о запрете деятельности компании за невыполнение условий, установленных законодательством; в) признание судом недействительными учредительных документов и решения о создании компании.
компании могут объединяться в союзы, ассоциации, группы и т.д. для координации деятельности, защиты прав, установления единой ценовой политики и т.д.

Сущность и теоретические основы деятельности финансового менеджера.

Квалификационные характеристики финансового менеджера.

Квалификационная характеристика финансового менеджера предъявляет к нему требования в области теоретического образования и практических навыков работы. Квалификационная характеристика состоит из двух разделов: «Должен знать» и «Должен уметь».

Вы должны знать:

теория управления.
Теория финансов, кредита и денежного обращения.
теория финансового менеджмента.
бухгалтерский учет.
экономическая статистика, текущие статистические счета.
действующее законодательство Российской Федерации в области финансовой, кредитной, валютно-банковской и биржевой деятельности.
Основные нормативно-законодательные акты по международным расчетам и внешнеэкономической деятельности.
виды ценных бумаг и способы их обращения. Особенности обращения ценных бумаг за рубежом.
правила и процедуры проведения операций на внутреннем финансовом рынке Российской Федерации.
основа операций на международном финансовом рынке.
Основы экономики хозяйствующего субъекта.
методология и методика экономического анализа.
делопроизводство и переписка.

Должен уметь:

читать бухгалтерский баланс.
понимать статистическую, бухгалтерскую и оперативную отчетность хозяйствующего субъекта.
понимать финансовую информацию, в том числе зарубежную, опубликованную в прессе.
анализировать результаты производственной и торговой, и в частности финансовой деятельности бизнес-единицы.
анализировать и оценивать рентабельность инвестиционных мероприятий.
прогнозировать результаты капитальных инвестиций. Оценивать и принимать окончательные решения.
разрабатывать программы по использованию финансовых ресурсов.
составить финансовый план.
подготовить отчет об использовании финансовых ресурсов и выполнении показателей финансового плана.
готовить документы по финансовым вопросам для предоставления в банк, налоговые органы и другие административные органы.
вести переписку по финансовым вопросам с руководящими органами и бизнес-подразделениями.
осуществлять контроль за выполнением показателей финансового плана, финансовых программ, эффективным использованием финансовых ресурсов, основных средств, нематериальных активов и оборотных средств.

Теоретические основы финансового менеджмента в компании

Финансовый менеджмент является наиболее сложным и ответственным звеном в системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях. В странах с рыночной экономикой принципы и методы такого управления на рубеже 19 и 20 веков сформировали специализированную область знаний — «финансовый менеджмент».

За столетие своего существования финансовый менеджмент значительно расширил спектр изучаемых проблем — если в начале своего существования он рассматривал преимущественно финансовые вопросы создания новых фирм и предприятий, а позднее — управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, то сегодня он включает в себя практически все области корпоративного финансового менеджмента. Ряд проблем финансового менеджмента в последние годы имеет свое углубленное развитие в новые, относительно самостоятельные области знаний — финансовый анализ, управление инвестициями, управление рисками, антикризисное управление компанией под угрозой банкротства.

В Российской Федерации отдельные элементы финансового менеджмента присутствовали на разных этапах экономического развития, но в полном смысле этого слова финансовый менеджмент не был реализован. Переход к рыночным отношениям приводит к разделению функций управления финансами на уровне государства и финансовых отношений организации на саморегулирование в рамках коммерческих организаций, что создает формальную основу для осуществления финансового менеджмента. Функциями государства остается финансирование социальной сферы, а коммерческая организация имеет самофинансирование собственного развития, поэтому благополучие организации зависит от правильности действий и отзывчивости управленческого персонала этой организации, но не от финансирования государства.

Анализ различных подходов к определению предмета финансового менеджмента приводит исследователей к выводу, что эволюция взглядов на финансовый менеджмент в сжатой, концентрированной форме повторяет в общих чертах постулаты эффективного управления в общем менеджменте, которые исторически сложились и сменяли друг друга.

На заре становления отдельной специальности роль финансового менеджмента определялась как контроль, строгий учет и оптимизация затрат на производственный процесс по схеме «ресурсы — производство — продажи». Выделение финансовых операций, разработка и контроль финансовых нормативов вполне могут быть соотнесены со школой научного менеджмента. С этих позиций данный менеджмент определяется как сфера финансового управления предприятием с целью контроля (снижения) затрат и осуществления финансовых операций своевременно и правильно. Для российского бизнеса до 1994 года характерно, что главной фигурой организации финансов большинства предприятий был главный бухгалтер. Существовала большая потребность в квалифицированных специалистах такого профиля, способных организовать сбор и обработку первичной информации, заниматься учетом затрат, рассчитывать плановые цены на продукцию, принимать решения по кредитам, выстраивать отношения с кредиторами и дебиторами, и, что самое главное, сталкиваться с налоговыми проверками.

Следующим этапом в развитии финансового менеджмента можно считать разделение функций финансового планирования, организации, мотивации и контроля, что позволяет рассматривать финансовый менеджмент как непрерывный процесс решения регулярно усложняющихся задач. Этот этап характеризуется определением финансового менеджмента, прежде всего, с точки зрения планирования, организации и контроля расходования финансовых ресурсов организации.

Разработка универсальных правил и процедур принятия решений в области управления финансами предприятия позволила трактовать финансовый менеджмент как совокупность общих стандартизированных финансовых правил, процедур и технологий. Аналогичный концептуальный подход реализован Е.С. Стояновой. Аналогичная система взглядов представлена Е.Н. Лобанова, который считает, что наиболее важной областью финансового управления предприятием должны стать финансовые решения. Суть последнего заключается в формировании достаточных финансовых ресурсов для развития предприятия, поиске новых источников финансирования на денежном и финансовом рынках, использовании новых финансовых инструментов, позволяющих решить основные финансовые проблемы: платежеспособность, ликвидность, рентабельность и оптимальное соотношение собственных и внешних источников финансирования. Нетрудно провести аналогию между этим подходом и универсальными принципами менеджмента А. Файоля.

Развитая служба

Не каждый главный бухгалтер, какой бы высокой квалификации он ни был, способен справиться с вышеперечисленными функциями. Здесь речь идет уже о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет отвечать за принятые решения. Реальная работа по управлению финансами в компаниях началась в 1994-1995 годах, в эти годы ключевой фигурой, заменившей главного бухгалтера, стал финансовый директор. Спрос на них чрезвычайно высок в столице и практически не удовлетворен на периферии. Возникла потребность в финансовом менеджере, который бы работал с генеральным директором над разработкой стратегии компании.

На современном этапе развития рыночных отношений задачи управления финансами предприятий, работающих в нестабильной социально-экономической среде, приводят к внедрению системного подхода. Задача состоит в том, чтобы определить ключевые, системные факторы финансовой политики. Это могут быть такие интегральные параметры, как ликвидность, наложение векторов финансовых потоков, финансовая устойчивость компании и т.д. Другим важным аспектом является безусловная интеграция финансовой стратегии как основной подсистемы в общую стратегическую концепцию корпоративного управления.

Таким образом, сущность финансового менеджмента можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его средств.

С.Л. Улина в своей статье «Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России» предлагает сравнить понятия «финансовый менеджмент» и «управление финансами».

«Менеджмент» — термин американского происхождения и используется только в контексте бизнеса. В литературе «менеджмент» рассматривается как форма контроля социально-экономических процессов через и в рамках предпринимательской деятельности коммерческой организации.

Отправной точкой для рассмотрения термина «финансовый менеджмент» является его функционирование в рыночной экономике. На этом основано различие между терминами «финансовый менеджмент» и «финансовая экономика». Последний является более широким термином по отношению к финансовому менеджменту. Финансовый менеджмент существует во всех экономических формациях, включая плановые экономики. Управление финансами осуществляется как на уровне государства, так и на уровне организации; данное направление управленческой деятельности характерно как для коммерческих, так и для некоммерческих организаций.

Финансовый менеджмент присутствовал в плановой экономике и представлял собой финансово-кредитный механизм как часть хозяйственного механизма государства. Его основой стала централизованная система планирования, форм, методов и условий финансирования и кредитования общественного производства.

Финансово-кредитный механизм был основан на признании общности денежного оборота предприятий и государства. Его деятельность была направлена в основном на управление финансами предприятий. Но конечной целью этого воздействия было обеспечение нормальных условий для функционирования финансов и кредита на национальном уровне. При распределительной системе финансово-кредитный механизм, а значит и управление финансами было управлением государства, а саморегулирование на уровне организации практически не осуществлялось.

Таким образом, финансовый менеджмент — это саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и функционирование которой направлено на достижение общих целей корпоративного управления. Финансовый менеджмент коммерческой организации является частью финансового менеджмента наряду с финансово-кредитным механизмом государства и финансовым менеджментом в некоммерческих организациях.

Интеграция в общую систему управления предприятием

В какой бы области деятельности компании ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно влияет на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

Все управленческие решения по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов и организации денежного оборота компании тесно взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное влияние на результаты финансовой деятельности.

Высокая динамика управления.Финансовый менеджмент должен иметь высокую динамику, учитывающую изменения факторов внешней среды, ресурсного потенциала, организационных форм производственно-финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

Вариативность подходов при разработке индивидуальных управленческих решений. Реализация данного принципа предполагает, что при подготовке любого управленческого решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота необходимо учитывать альтернативные варианты действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия.

Ориентация на стратегические цели развития компании. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, от них следует отказаться, если они противоречат миссии предприятия, стратегическим направлениям его развития, подрывают экономическую основу для создания больших объемов собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в следующем периоде.

Эффективное управление финансами, организованное с учетом вышеперечисленных принципов, позволяет сформировать ресурсный потенциал высоких темпов роста производственной деятельности предприятия, обеспечить непрерывный рост собственного капитала, существенно улучшить его конкурентные позиции на товарных и финансовых рынках, обеспечить стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Цели и задачи

Основной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния владельцев компании в текущем и будущем периодах. В частности, эта цель выражается в обеспечении максимизации рыночной стоимости компании, что в конечном итоге реализует финансовые интересы собственников. Характеризуя основную цель финансового менеджмента, общепринятую в рыночной экономике, следует отметить, что она противоречит довольно распространенному мнению о том, что основной целью финансовой деятельности является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости компании не всегда автоматически сопровождается максимизацией прибыли. В результате предприятие лишается основного источника собственных финансовых ресурсов для своего дальнейшего развития, а неразвитое предприятие теряет свою конкурентную позицию на рынке, снижает потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости. Кроме того, высокая корпоративная прибыль может сопровождаться соответственно высоким финансовым риском и риском банкротства в последующем периоде, что также может привести к снижению рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных целей финансового менеджмента, но не как его основная цель.

Goldstein G. Y., Guts A. Н. считают, что основной целью финансового менеджмента является «…увеличение прибыли инвесторов (акционеров) или собственников (владельцев капитала) предприятия». Согласно им, целью финансового менеджмента является разработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей предприятия в целом или его отдельных производственно-хозяйственных звеньев — центров прибыли. Такими целями могут быть:

Максимизация прибыли;
Достижение устойчивого дохода в течение планового периода;
Увеличение дохода для руководителей и вкладчиков (или владельцев) бизнеса;
Увеличение цены акций компании и т.д.

М.Н. Крейнина трактует основную цель финансового менеджмента в несколько ином аспекте, по ее мнению «…финансовый менеджмент направлен на создание необходимых условий для движения финансовых и денежных потоков, которые бы обеспечивали бесперебойную и эффективную работу предприятия. Именно для этого осуществляется управление активами и источниками финансирования, финансовыми результатами продажи и, с учетом уровня риска, планирование динамики активов и обязательств».

Одной из задач финансового менеджмента является нахождение оптимального баланса между краткосрочными и долгосрочными целями развития компании и принятие решений в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Общие разделы финансового менеджмента:

финансовая деятельность компании в контексте окружающей среды;
финансовые и коммерческие расчеты;
Финансовые инструменты;
Риск и его оценка.

Общий финансовый анализ и планирование:

Оценка текущего финансового положения компании;
текущее и перспективное планирование финансово-хозяйственной деятельности;
повседневное управление финансами компании.

Управление активами:

Оценка инвестиционных проектов;
Управление инвестиционным портфелем;
Управление оборотными активами.

Управление источниками финансирования:

Управление капиталом;
Управление долгом;
Оценка цены и структуры капитала.

Структура капитала и дивидендная политика.

Управление финансовыми инвестициями:

Оценка положения компании на рынке капитала;
Управление портфельными инвестициями.

Конкретные области финансового менеджмента:

Особенности финансового управления компанией при изменении ее организационно-правовой формы;
Финансовый менеджмент в условиях меняющейся ценовой среды;
Специфика финансового управления некоммерческими организациями;
Финансовое управление при банкротстве;
международные аспекты финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент как орган экономического управления хозяйствующего субъекта является частью аппарата управления, частью управления этим хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция, возглавляемая финансовым директором или старшим финансовым менеджером. Финансовый отдел является одной из центральных служб административного аппарата, созданного советом директоров или руководством хозяйствующего субъекта. Финансовый департамент состоит из различных подразделений, например, Финансовый департамент, Планово-экономический департамент, Бухгалтерский департамент, Лаборатория экономического анализа (офис, сектор), Отдел внутренних договоров (сектор), Отдел денежных операций и т.д. Дирекция и каждое из ее подразделений действуют на основании Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает общие аспекты ее организации, задачи, структуру, функции, отношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами экономического субъекта, права и обязанности дирекции.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: