Инвестиционный менеджмент - Инвестиционный менеджер

Оглавление:

Инвестиции представляют собой долгосрочные капитальные активы с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Инвестиции отличаются от кредитов степенью риска для инвестора (кредитора): кредит и проценты должны быть погашены в указанный срок независимо от доходности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход для прибыльных проектов. Если проект невыгоден, инвестиции могут быть потеряны.

Инвестиции также являются предметом управления, и общая теория управления выделяет такое направление, как управление инвестициями.

Управление инвестициями — это управление инвестициями в определенной отрасли, в развитие компании, предприятия и т.д… Управление инвестициями также означает процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Соответственно, управление инвестициями — это также совокупность методов, принципов управления инвестиционными процессами, управления движением инвестиционных ресурсов с целью получения дохода (прибыли) в будущем при минимизации затрат и расходов.

Административная деятельность, связанная с инвестиционным процессом, может осуществляться на разных уровнях: на уровне государства, области, региона, филиала, предприятия. Это создает особенности управления инвестиционной деятельностью в массиве государства и в рамках отдельных хозяйствующих субъектов. В то же время управление инвестициями на всех уровнях базируется на единой методологической базе оценки эффективности использования ограниченных ресурсов.

Управление инвестициями выполняет ряд функций:

Планирование — этап процесса управления, на котором разрабатывается инвестиционная стратегия и политика. Инвестиционная стратегия напрямую связана с общей производственной и экономической политикой компании и направлена на обеспечение ее устойчивости и надежности в текущем периоде и в будущем;
организационный — для реализации разработанной инвестиционной стратегии и политики необходимо определить потребность в финансовых ресурсах, соотношение собственных и заемных средств, формы привлечения средств. Необходимо искать стратегических инвесторов, наиболее выгодные инвестиционные проекты и портфели, алгоритм управления инвестиционным процессом в целом;

Координация — для достижения эффективного результата инвестиционной деятельности необходимо контролировать и координировать на каждом этапе инвестиционного процесса все действия и меры, направленные на достижение целей и задач, установленных инвестиционной политикой, а также корректировать решения, принятые в связи с изменением условий на инвестиционном рынке.

Управление инвестициями включает в себя анализ, выбор и оценку объектов инвестиций с учетом риска и доходности. Целью управления инвестициями в данном случае является выбор такой инвестиции, которая приносит наибольшую выгоду (доход) и связана с наименьшим риском. Поэтому управление инвестициями можно также понимать как систему эффективных мер. Управление инвестициями направлено на выполнение следующих задач

Обеспечение роста экономического и производственного потенциала хозяйствующего субъекта;
Максимизация доходности инвестиционной собственности;
Минимизация рисков инвестиционной деятельности с целью сохранения и увеличения капитала субъекта хозяйствования.

Инвестиционный менеджер

Основную роль в осуществлении эффективного управления инвестиционным процессом играет инвестиционный менеджер. Инвестиционный менеджер должен быть квалифицированным специалистом в своей области. Он должен знать теорию управления инвестициями, бухгалтерского учета, микро- и макроэкономики, принципы технического и фундаментального анализа, математического моделирования, основные законодательные и нормативные акты, в том числе касающиеся налоговых вопросов. Управляющий инвестициями также должен уметь организовать сбор необходимой информации, анализировать ее и на этой основе подготовить бизнес-план. Задача менеджера — оценить эффективность программ и инвестиционных проектов, принять соответствующее инвестиционное решение и довести его до успешной реализации.

Таким образом, инвестиционный управляющий выполняет следующие основные функции:

обеспечивает инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта; финансовое управление инвестиционным капиталом
Определяет инвестиционную стратегию и тактику;
Разрабатывает инвестиционную политику;
Готовит бизнес-план для инвестиционного проекта;
обеспечивает снижение риска и повышение доходности различных инвестиций;
анализирует финансовое положение компаний для инвестиционных целей;
определяет количественные и качественные характеристики инвестиционных ценных бумаг;

Плодотворная работа в области управления инвестициями требует знаний по многим дисциплинам. Разработаны теории, на основе которых созданы методики расчета рисков и доходности финансовых вложений, оптимизации вложений, оценки эффективности инвестиционных проектов. Овладение такими методами, приемами, принципами необходимо каждому, кто намерен заниматься инвестициями.

Работа инвестиционного менеджера состоит из четырех этапов:

исследование, планирование и разработка проектов;
реализация проекта;
текущий мониторинг и регулирование в ходе реализации проекта;
оценка полученных результатов.

Существуют определенные правила, которым должен следовать частный инвестор или инвестиционный менеджер:

Очевидные перспективы роста бизнеса компании не могут рассматриваться как явная отдача для инвесторов.
эксперты не имеют надежных подборок для покупки акций наиболее перспективных компаний в наиболее перспективных отраслях промышленности.
необходимо ограничить свою деятельность ценными бумагами, которые продаются по цене, лишь незначительно превышающей стоимость реальных активов компании.
не инвестировать в инструмент, в отношении которого нет четкого мнения.
не инвестируйте, основываясь только на мнении.
никогда не инвестируй под давлением.
Никогда не вкладывайте чужие деньги.
Не вкладывайте все деньги в один проект.

Управление инвестициями определяет, каким образом можно достичь долгосрочных целей с помощью эффективного, продуктивного и хорошо продуманного инвестиционного процесса. В этом случае главным критерием является умелое управление этим процессом.

Следует отметить, что управление инвестициями в управленческую практику в России не имеет такой богатой истории, как в других странах, многие концепции этой науки (бизнеса), правовые и производственные аспекты данного предмета находятся на стадии развития, понимания и становления. Тем не менее, существует ряд вполне приемлемых, юридически обоснованных и официально утвержденных методологических рекомендаций. В данном случае это документальные материалы по вопросам учета и контроля за управлением инвестициями и бизнес-планированием, анализа и оценки эффективности капитальных вложений (в том числе с инновациями), включая формирование новых бизнес-структур, реконструкцию или строительство новых объектов.

Общая концепция и виды инвестиций

Инвестиции — это использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных капиталовложений. Термин «инвестировать» происходит от латинского слова «инвестировать», которое означает инвестировать, и имеет несколько значений. В самом широком смысле инвестиции должны обеспечивать механизм, необходимый для финансирования, роста и развития организаций и государства в целом. С учетом структуры инвестиционного процесса, его участников и типов инвесторов, под инвестициями или инвестициями понимается недвижимость, земля, машины, оборудование, технология, наличные деньги, банковские депозиты, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, интеллектуальные активы, которые инвестируются как средство вложения капитала в предпринимательскую деятельность для ее поддержания или увеличения. Другими словами, инвестиция — это инструмент, с помощью которого можно разместить инвестиции в объект инвестирования и получить положительную отдачу.

В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», под инвестициями понимаются инвестиции: Средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную ценность, инвестируемые в предпринимательскую и иную деятельность с целью получения прибыли.

Инвестиции являются объектом хозяйственного управления, так как сущность инвестиций напрямую связана с экономической сферой, хозяйственной деятельностью предприятия и государства. Хотя инвестиции можно рассматривать под другим углом и, соответственно, они будут предметом иного (технологического) управления.

инвестиции как наиболее активная форма участия накопленного капитала в экономическом процессе. В теории инвестиций взаимосвязь между инвестированием и сбережением является одним из центральных пунктов, однако не весь накопленный предприятием основной капитал используется исключительно в инвестиционных целях. Часть денежного или иного капитала за счет требуемой ликвидности является своего рода страховым резервом, обеспечивающим ритм хозяйственной деятельности, платежеспособность, поддержание пассивной формы. Инвестиции, напротив, следует рассматривать как наиболее активную форму использования накопленного капитала.

Инвестирование как возможность использовать накопленный капитал во всех его альтернативных формах. В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой набор возможностей и особенностей механизмов конкретного использования. Денежная форма капитала является наиболее универсальной с точки зрения сферы применения в инвестиционном процессе, однако ее непосредственное использование в большинстве случаев требует ее трансформации в другие формы. Капитал, накопленный в виде запаса конкретных материальных и нематериальных благ, уже готов к прямому участию в инвестиционном процессе, но сфера его использования в таких формах имеет узкое функциональное значение.

Инвестирование как альтернативный способ вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности. Инвестируемый капитал целенаправленно инвестируется в создание активов предприятия. В свою очередь, намерен осуществлять различные формы хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом капитальная компания сама определяет приоритетные формы активов (объекты и инструменты инвестирования) из широкого спектра возможных объектов инвестирования, которые иначе называются «активами». Иными словами, с экономической точки зрения, инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.

Инвестиции как источник деятельности

Целью инвестиций является достижение определенного, заранее определенного эффекта, который может быть как экономическим, так и внешним (социальным, экологическим). На уровне предприятия первоочередной целью является достижение экономического эффекта, который может выражаться в увеличении суммы вложенного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, который обеспечивает сохранение ранее вложенного капитала. Потенциальная способность инвестиций приносить доход никогда не реализуется автоматически, а обеспечивается только в условиях эффективного отбора объектов инвестирования.

Инвестиции как субъект рыночных отношений. Использование предприятием в процессе инвестирования разнообразных инвестиционных ресурсов, товаров и инструментов в качестве субъекта купли-продажи образует особый вид рынка — инвестиционный рынок, который характеризуется спросом, предложением, ценой, рядом специфических субъектов рыночных отношений. Инвестиционный рынок формируется всей системой условий рыночной экономики, тесно связан с другими рынками (рынком труда, потребителями товаров и услуг) и действует под влиянием различных форм государственного регулирования. В процессе инвестирования неизбежно изучать как можно больше параметров, характеризующих работу инвестиционного рынка.

Инвестиции как объект собственности и распоряжения. В качестве объекта предпринимательской деятельности инвестиции являются носителями имущественных прав и прав распоряжения. Если на начальном этапе капитальных вложений право собственности и права распоряжения (капитала) ассоциировались с одним и тем же юридическим субъектом, то при дальнейшем экономическом развитии происходит постепенное разделение этих двух.

Инвестиции как объект предпочтения времени. Процесс инвестирования капитала напрямую связан с фактором времени. В этом процессе экономическая ценность настоящих и будущих выгод от инвестиций является неравной для владельцев вложенного капитала. То, что мы инвестируем, мы можем и не инвестировать. Экономические теории утверждают, что сегодняшняя полезность всегда ценится экономическим агентом выше, чем полезность в будущем. Это отражено в понятии «предпочтение времени». Между вложением капитала и получением инвестиционного дохода может существовать больший или меньший разрыв. Соответственно, инвестор всегда сталкивается с альтернативой выбора краткосрочных или долгосрочных инвестиционных инструментов с соответствующим разным уровнем инвестиционного дохода.

Инвестиции как носители риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, которая связана со всеми их формами и типами. Инвестор всегда должен сознательно принимать на себя экономический риск, связанный с возможностью снижения или невыполнения суммы ожидаемой прибыли, а также с возможными потерями инвестиционного капитала. Уровень риска напрямую связан с уровнем ожидаемой доходности. Чем выше ожидаемый доход инвестора, тем выше связанный с этим риск.

Инвестиции как носители фактора ликвидности. Инвестиционные объекты имеют определенные характеристики ликвидности. Все формы и типы инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, под которой понимается способность объекта инвестиций продаваться по рыночной стоимости по мере необходимости. Процесс высвобождения инвестиционного капитала, обеспеченного его ликвидностью, характеризуется термином «деинвестирование», т.е. в процессе деинвестирования капитал высвобождается и может быть реинвестирован в другие инструменты. Таким образом, ликвидность инвестиций позволяет сформировать не только прямой, но и обратный поток капитала.

Определение инвестиционной деятельности

Преамбула: Практическая реализация инвестиций обеспечивается так называемой инвестиционной деятельностью, которая является одной из самостоятельных видов экономической деятельности и основной формой реализации своих экономических интересов.

Инвестиционная деятельность компании является целенаправленным процессом:

Исследования, потребность в инвестиционных фондах;
Выбор эффективных объектов (инвестиционных инструментов);
Создание сбалансированной инвестиционной программы в соответствии с выбранными параметрами (инвестиционный портфель);
обеспечение реализации.

Характеристики деятельности.

Деятельность является основной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и носит подчиненный характер по отношению к его целям и задачам.

Инвестиционная деятельность осуществляется в двух направлениях:

путем обеспечения роста операционной прибыли за счет увеличения объемов производственно-сбытовой деятельности;
путем обеспечения снижения удельных операционных издержек.
формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевой специфики предприятия, чем операционная деятельность.

Отличаются только объекты инвестирования, но механизм этой деятельности практически идентичен для компании любой отраслевой направленности. Это объясняется тем, что инвестиционная деятельность осуществляется в основном в тесной связи с финансовым рынком (рынок капитала и денежный рынок), отраслевой сегментации которого практически нет. Операционная деятельность осуществляется в рамках отдельных отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко определенные отраслевые особенности.

Уровень инвестиционной активности компании характеризуется существующей нерегулярностью в отдельных периодах.

Прежде всего, необходимо предварительное накопление инвестиционных средств. Необходимо использовать благоприятные внешние условия для инвестиций, необходимо следить за состоянием инвестиционного климата, что может резко снизить или повысить эффективность инвестиций. Необходимо иметь достаточную информацию о запасах роста объемов производства предприятия, его запасах, о повышении производительности капитала. В этом смысле инвестиционная деятельность очень тесно связана с аналитикой, с анализом внешних и внутренних условий на предприятии.

Важно отметить, что инвестиционная прибыль компании и другие формы инвестиционного эффекта обычно формируются со значительным «лагом».

Дифференциация размера этой задержки (периода) зависит от формы инвестиционного процесса:

Последовательные процессы инвестирования капитала и получения прибыли (инвестирование — доход);
параллельные процессы (прибыль и инвестиции);
Интервал (прибыль будет вовремя).

Инвестиции — движение денег. Инвестиционная деятельность образует особый самостоятельный вид денежных потоков, существенно различающихся по направлению в отдельные периоды.

Существуют положительные и отрицательные денежные потоки и их возможные комбинации.

Инвестиционная деятельность характеризуется специфическими инвестиционными рисками.

Уровень инвестиционного риска обычно значительно выше, чем операционный или коммерческий риск, т.е. вероятность частичной или полной потери капитала выше.

Основной показатель объема инвестиционной деятельности — показатель чистых инвестиций.

Чистые инвестиции равны валовым инвестициям за вычетом амортизационных отчислений.

Динамика показателей чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли. Если чистые инвестиции отрицательные, то компания «сжимается», «съедает» свой капитал. Если они позитивны, то компания растет. Если они равны нулю, то компания не поднимается и не опускается, она стабильна.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: