Инвестиции и консалтинг - Инвестиционная деятельность общества

Оглавление:

Следует отметить, что концепция инвестиций достаточно широка, в различных областях экономической науки и практики ее содержание имеет свои особенности. Инвестиция — это совокупность учтенных денежных средств, недвижимости, ценных бумаг, имущественных прав и других активов, необходимых для первоначального создания, эффективной деятельности и развития предприятия.

Такой термин, как «инвестиция», можно встретить в лексиконе буквально каждого, а также в журналистской и научной литературе. Более того, она часто имеет очень разное содержание, не только на уровне повседневной мысли, но и в профессиональной литературе.

Давайте сначала обратимся к происхождению самого слова: от латинского investice — надевать. Тогда можно предположить, что это некое действие, с помощью которого, или через которое, благодаря определенным трансформациям, в идеальной форме облекаются какие-то новые или нет дошедшие до логического завершения идеи. На уровне рядового сознания термин «инвестиции» обычно относится к любому вложению средств, часто капитала, таких как покупка и строительство недвижимости, запасов, производственных мощностей, ювелирных изделий и т.д.

В научной литературе существует большое разнообразие в определении инвестиций. Это разнообразие, на наш взгляд, можно объяснить разными взглядами на проблему, разным акцентом на определенные компоненты вышеуказанной темы. Однако главная идея, которая проходит через все определения разных ученых, — это деньги, необходимые для роста и развития экономики страны, или в более узком толковании — для развития предприятия или любого проекта.

Наиболее общепринятой является точка зрения, которая отождествляет инвестиции с капиталовложениями. Во всей академической и энциклопедической литературе эти два понятия почти идентичны, с той лишь разницей, что понятие инвестиций является более обширным, некоторые ученые рассматривают капиталовложения как компонент инвестиций. Они объясняют это тем, что при толковании и объяснении термина «капитальные инвестиции» не учитывались новые методы инвестирования капитала и, соответственно, привлечения денег, такие как продажа ценных бумаг, их эмиссия и все необходимые соответствующие процедуры. Эти новые методы соответствуют термину «инвестиция», который включает в себя как старые, так и новые методы финансирования.

Инвестиции — это вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли. Инвестиции предприятия обеспечивают легкое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, повышение заработной платы и покупательной способности населения, приток налогов в государственный и местные бюджеты. Инвестиции связаны с рисками. Если прогноз доходности не подтвердится, существует угроза потери вложенных в бизнес средств.

Инвестиции классифицированы:

с точки зрения физического воплощения. Этот вид инвестиций делится на материальные, нематериальные и финансовые;
по назначению — непосредственно, для приобретения основных и оборотных средств, и портфель — для приобретения ценных бумаг;
по источникам финансирования — собственным (амортизация, прибыль и выручка от продажи недвижимости) и долговым (кредиты, лизинг и др.);
по происхождению — национальному и иностранному;
по цели — для получения прибыли, социальных или экологических результатов;
в зависимости от продолжительности реализации — краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной;
по заводам — производственным и непроизводственным;

В соответствии с направлением производственных инвестиций — обновление основного капитала, увеличение недвижимости и оборотных средств, создание новых и улучшение качества продукции.

Возникающий в экономической литературе подход к характеру инвестиций основан на признании связи инвестиций с приростом капитала в виде чистого дохода как мотива инвестиционной деятельности, рассмотрении инвестиций в единстве ресурсов, инвестиций и доходности вложенных средств, а также на включении в состав объектов инвестиций любой инвестиции, приносящей доход (прибыль) или иной положительный эффект. Тем не менее, характеристики доходности, генерируемой повышением стоимости капитала, различаются при рассмотрении с макроэкономической и микроэкономической точки зрения. На макроэкономическом уровне доходы выражаются в росте социального капитала, который достигается за счет инвестирования инвестиционных средств в объекты деятельности реального сектора экономики. На микроэкономическом уровне доход является результатом любого инвестирования индивидуального капитала, которое осуществляется с целью его увеличения.

Производственный характер присущ инвестициям, которые обеспечивают воспроизводство и рост не только индивидуального, но и общественного капитала; субъектами продуктивных инвестиций являются предприятия реального сектора экономики, что определяет важность их инвестиционной деятельности для экономической системы общества. Непроизводительные инвестиции с позиции субъекта хозяйствования действуют как инвестиции, они связаны с получением чистого дохода как цели инвестора, но на макроэкономическом уровне их реализация приводит к перераспределению общих социальных доходов, а не к росту реального капитала.

Инвестиционная деятельность общества

В бизнесе важно со временем согласовывать инвестиционные планы и финансовые возможности.

Инвестиционная деятельность компании включает в себя следующие составляющие: Инвестиционная стратегия, стратегическое планирование, инвестиционный дизайн, анализ проектов и фактическая эффективность инвестиций.

Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта — это технико-экономическое, экологическое и финансовое обоснование инвестиций с определенной нормой прибыли. ТЭО включает в себя геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техническую подготовку производства, экологические исследования воздействия на окружающую среду, маркетинговые исследования, расчет финансово-экономических показателей. Бизнес-план инвестиционного проекта является стандартной формой инвестиционной презентации, которая широко принята во всех развитых странах. Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются экономическим языком делового общения, который обеспечивает взаимопонимание владельцев, предпринимателей, инвесторов, банкиров, сотрудников государственных органов и международных финансовых институтов.

Для крупных инвестиционных проектов ТЭО и бизнес-план отличаются уровнем детализации исследований и объемом подтверждающих документов. Для небольших инвестиций можно приравнять технико-экономическое обоснование и бизнес-план.

Анализ эффективности инвестиционных проектов состоит из трех частей: макроэкономической, технико-экономической и финансовой. Макроэкономический анализ представляет собой описание благоприятных или неблагоприятных макроэкономических условий и критериев макроэкономической значимости инвестиций.

Основные критерии целесообразности инвестиций в социальную рыночную экономику: насыщение национального рынка товарами и услугами (формирование конкурентной среды); создание рабочих мест и потребительский спрос населения; налоги в государственный и местный бюджеты.

В технико-экономическом обосновании рассматривается техническая часть проекта с подтверждением экономических преимуществ технического решения.

Финансовый анализ инвестиций основан на изучении движения денежных средств капитала и текущей стоимости. Чистая приведенная стоимость рассчитывается в проекте инвестиционного баланса (активы и обязательства). Текущая стоимость представляет собой оборот от продажи товаров (услуг), затраты и налоги. Денежные потоки и финансовый анализ включены в финансовую часть бизнес-плана инвестиционного проекта.

Инвестиции играют ключевую роль в фундаментальных экономических процессах, которые происходят как на уровне экономики в целом, так и на уровне отдельных фирм.

Существуют цели этапа и перспективные цели инвестиционной деятельности предприятия. Цель этапа связана с реализацией единого инвестиционного цикла, под которым понимается движение инвестиций с момента мобилизации инвестиционных средств до погашения вложенных средств и увеличение стоимости капитала в виде дохода. В то же время, движение инвестиций в процессе инвестиционной деятельности предприятий имеет постоянно повторяющийся и возобновляемый характер, что является основой для его долгосрочного анализа и определения долгосрочной цели инвестиционной деятельности предприятия. Последнее заключается в стабильном превышении инвестиционного дохода над вложенными инвестиционными фондами, что в долгосрочной перспективе обеспечивает рост дисконтированного чистого денежного дохода, учитывая динамику и неопределенность рыночной конъюнктуры, и в свете современной финансовой теории может рассматриваться как рост инвестиционной стоимости предприятия.

Реализация инвестиционной деятельности российских предприятий в условиях перехода к рыночной модели инвестирования связана с поиском эффективных решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации и использования.

Финансирование инвестиционной деятельности предприятия рассматривается как система финансовых отношений предприятия, связанная с мобилизацией внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности с использованием специальных методов и инструментов с целью формирования инвестиционного капитала предприятия. Эта система представлена определенным набором внутренних и внешних финансовых отношений предприятия. К внутренним финансовым отношениям относятся отношения, возникающие в связи с использованием предприятиями части чистой прибыли, амортизационных отчислений и других собственных источников инвестиционной деятельности. Внешние финансовые отношения, возникающие в процессе финансирования инвестиционной деятельности, включают в себя широкий круг экономических отношений предприятия с другими субъектами хозяйствования путем мобилизации различных заемных и заимствованных источников финансирования инвестиционной деятельности. Способ финансирования понимается как механизм получения инвестиционных средств для финансирования инвестиционной деятельности предприятия. В работе определен состав основных методов финансирования инвестиционной деятельности предприятий, которые включают: внутреннее самофинансирование, акционерное финансирование, кредитное финансирование, лизинговое финансирование, бюджетное финансирование и смешанное финансирование. Реализация этих методов осуществляется с помощью соответствующих инструментов.

Разнообразие источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий предполагает необходимость поиска решений по оптимизации их структуры. Под структурой источников финансирования инвестиционной деятельности понимается не только соотношение собственных и заемных средств, но и их составляющие (прибыль, амортизация, эмиссия акций, облигации, банковский кредит, торговый кредит, лизинг и т.д.).

В сложившейся традиции бухгалтерского анализа проблема формирования оптимальной структуры инвестиционного капитала компании сводится к обеспечению такого соотношения собственного и заемного капитала, при котором достигаются требуемые значения стандартных финансовых коэффициентов (соотношение долга к собственному капиталу, прибыль на акцию, рентабельность собственного капитала), а также к определению равновесных точек, позволяющих сравнивать варианты альтернативного финансирования.

Решение проблемы формирования структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий с позиции требований оптимальности предполагает разработку и реализацию финансовоинвестиционного подхода, который, в отличие от традиционного, рассматривает как критерий оптимизации максимизации инвестиционных затрат предприятия.

Подход к финансовым инвестициям требует принятия ряда сложных и обоснованных решений относительно структурирования инвестиционных сделок, выбора конкретных финансовых инструментов, разработки графика денежных поступлений и выплат различным типам инвесторов, регулирования рисков, возникающих при использовании различных финансовых инструментов, формулирования условий инвестиционных договоров и контрактов.

Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта

Инвестиционная привлекательность оказывает непосредственное влияние на решение инвестора инвестировать средства. Понятие инвестиционной привлекательности является сложным и интерпретируется достаточно неоднозначно. В самом широком смысле инвестиционная привлекательность — это противоречивое единство двух свойств: экономического содержания (инвестиционной) и психологической формы (привлекательности) — субъективных оценок объективной реальности (субъективные факторы, влияющие на принятие инвестиционного решения, следует рассматривать как субъективную оценку инвестором показателей состояния экономического субъекта и индивидуальной рисковой аппетита).

Инвестиционная привлекательность рассматривается как комплекс мер, определяющих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции и стимулирующих его привлечение в среднесрочной и долгосрочной перспективе для поддержания и (или) создания конкурентных преимуществ субъекта хозяйствования, определения необходимого объема, структуры, источников и направлений использования инвестиций.

Механизм оценки инвестиционной привлекательности формируется взаимным влиянием составляющих текущего состояния хозяйствующего субъекта и составляющей его восприятия инвесторами.

Набор факторов «как есть», оказывающих наибольшее влияние на стоимость инвестиционной привлекательности, должен формироваться исходя из того, что ожидается от инвесторов в будущем, поскольку набор характеристик, определяющих привлекательность субъекта хозяйствования, у разных групп инвесторов разный.

Компонент восприятия формируется экономической и социокультурной средой, ценностными системами отдельных инвесторов и общества в целом. Поэтому при формировании факторов инвестиционной привлекательности следует также обращать внимание на группы лиц, которые оказывают существенное влияние на деятельность субъекта хозяйствования и интересуются информацией о состоянии инвестиционной привлекательности.

В отношении хозяйствующего субъекта можно выделить следующие основные группы.

основные составляющие инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования условно можно разделить на две группы: внешние по отношению к субъекту хозяйствования, оказывающие контролирующее влияние на субъект хозяйствования извне (месторасположение, отрасль, вид взаимодействия с органами государственной власти, репутация собственника) и внутренние (производственный потенциал, качество управления, финансовое состояние и его прозрачность, репутация предприятия, перспективы развития, деятельность в области улучшения деловой репутации)

Экономическая оценка инвестиционной привлекательности — это изучение информации о субъекте хозяйствования:

принимать обоснованные решения инвесторов о финансировании инвестиционных проектов (программ) на основе критерия инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования;
объективная оценка достигнутого значения инвестиционной привлекательности, анализ изменений этого значения по сравнению с предыдущим периодом под влиянием различных факторов;
Выявление барьеров на пути повышения инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта.

Исходя из сущности и содержания инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования и цели его экономической оценки, можно также определить основные цели оценки:

определить степень влияния систематических рисков и неопределенности внешних факторов на инвестиционную привлекательность бизнес-подразделения.
разработка альтернативных вариантов поведения компании с целью минимизации воздействия систематических рисков в случае их возникновения.

Анализ влияния внутренних факторов на изменение инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования, в том числе:

Изменение организационной структуры управления;
Повысить эффективность системы образования и подготовки кадров;
Изменения в финансовой стабильности компании;
Изменения в платежеспособности компании;
Улучшить качество продукции и повысить ее конкурентоспособность;
Повышение прозрачности деятельности бизнес-единицы;
Повышение уровня информированности о компании;
Оценка перспектив развития бизнес-единицы.

Разработка управленческих решений, оказывающих влияние на внутренние факторы и направленных на повышение инвестиционной привлекательности бизнес-единицы.

Разработать ряд конкретных, перспективных проектов, требующих инвестиций (с технико-экономическим обоснованием).

Повышение осведомленности потенциальных инвесторов и заинтересованных сторон о перспективных проектах бизнес-единицы.

Целенаправленное распространение информации, позволяющей сформировать положительный имидж бизнес-подразделения.

Поэтому инвестиции — это инвестиции в объекты предпринимательской деятельности с целью получения краткосрочной или долгосрочной прибыли. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения, инвестиция — это замораживание ресурсов для получения дохода в будущем периоде. С точки зрения бухгалтерского учета инвестиции представляют собой совокупность инвестиций, произведенных в одну или несколько статей активов и обязательств в бухгалтерском балансе.

Инвестиционная привлекательность является одним из важнейших факторов, влияющих на принятие инвестиционного решения потенциальными инвесторами.

Концепция инвестиционной стратегии и ее роль в развитии бизнеса

Инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, которая определяется общими целями его развития и инвестиционной идеологией, а также выбором наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционная стратегия может быть представлена в виде генерального плана действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющего приоритеты его направлений и форм, способа формирования инвестиционных средств и последовательности этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих планомерное комплексное развитие предприятия. Сочетание в инвестиционной стратегии системы целей и способов их достижения определяет пределы возможной инвестиционной деятельности предприятия и принимаемые инвестиционные решения о направлениях и формах его инвестиционной деятельности в перспективе. Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать также как систему формализованных критериев, согласно которым оно оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает ее достижение. Подводя итог, можно констатировать, что инвестиционная стратегия — это системная концепция, которая связывает и направляет развитие инвестиционной деятельности компании.

Разработка инвестиционной стратегии представляет собой обширный творческий процесс, включающий определение целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределение, разработку инвестиционной политики по важнейшим аспектам инвестиционной деятельности, поддержание связей с внешней инвестиционной средой.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является критической частью общей системы стратегического выбора компании, основными элементами которой являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в рамках отдельных видов деятельности, способ формирования и распределения ресурсов. Инвестиционная стратегия в некоторой степени связана с другими элементами стратегического выбора предприятия.

Понимание взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими ключевыми элементами стратегического выбора компании позволяет сделать процесс ее развития более эффективным.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии компании определяется рядом условий.

Наиболее важным из этих условий является интенсивность изменения факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий, темпы технологического прогресса, частые колебания бизнес-цикла на рынке инвестиций, волатильность государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять бизнес-инвестициями, основываясь только на ранее накопленном опыте и традиционных методах управления инвестициями. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия пойдут по нескольким направлениям, приведут к несогласованности и снизят эффективность инвестиционной деятельности в целом.

Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия, является его неминуемый переход на новый этап жизненного цикла. Каждый этап жизненного цикла предприятия характеризуется характерным уровнем его инвестиционной активности, направлениями и формами инвестиционной деятельности, особенностями формирования инвестиционных ресурсов. Разработанная инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно скорректировать инвестиционную деятельность предприятия с учетом предстоящих кардинальных изменений возможностей его экономического развития.

Наконец, существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности компании, связанных с новыми коммерческими возможностями. Реализация этих задач требует изменения ассортимента выпускаемой продукции, внедрения новых технологий производства, освоения новых рынков сбыта продукции и т.д. В этих условиях значительный рост инвестиционной активности компании и диверсификация форм ее инвестиционной деятельности должны носить предсказуемый характер, что обеспечивается разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия

Разработка инвестиционной стратегии базируется на предварительном определении достигнутого стратегического инвестиционного уровня компании. В процессе такой идентификации необходимо получить четкое понимание следующих параметров, характеризующих возможности и ограничения развития инвестиционной деятельности предприятия:

Каков уровень стратегического мышления владельцев, менеджеров и инвестиционных менеджеров?
Каков уровень знаний инвестиционных менеджеров (их информационная осведомленность) о состоянии и предстоящей динамике ключевых элементов внешней инвестиционной среды?
Какими инвестиционными ресурсами располагает предприятие, каковы возможности их перспективного формирования, как обеспечить их антиинфляционную защиту в процессе накопления?
Соответствует ли уровень инвестиционной деятельности компании текущим и прогнозируемым требованиям ее развития, насколько полно используется инвестиционный потенциал?
Имеет ли компания согласованную стратегическую концепцию в виде миссии, общей стратегии, системы норм стратегического развития и т.д.; в какой степени эта стратегическая концепция структурирована в контексте отдельных бизнес-единиц?
Насколько эффективны системы анализа, планирования и контроля инвестиций в компании, насколько они ориентированы на решение стратегических задач?
Соответствует ли организационная структура управления инвестициями компании целям ожидаемого развития?
Каков уровень инвестиционной культуры компании и насколько тесно она соотносится с общей организационной культурой?

Процесс разработки инвестиционной стратегии связан с предварительным определением объектов стратегического управления предприятием. С точки зрения управления инвестициями, как правило, существуют три основные группы объектов стратегического управления: Инвестиционная деятельность предприятия в целом; Инвестиционная деятельность стратегической зоны управления; Инвестиционная деятельность центра стратегических инвестиций.

Разработка инвестиционной стратегии играет важную роль в обеспечении эффективного развития бизнеса.

Разработанная инвестиционная стратегия представляет собой механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и его отдельных структурных подразделений.

Это позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, максимально использовать его внутренний инвестиционный потенциал и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами, обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих по мере динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.

Разработка инвестиционной стратегии заранее учитывает возможные колебания в развитии факторов внешней инвестиционной среды, которые не могут контролироваться компанией, и позволяет минимизировать их негативные последствия для деятельности компании. Это отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности по сравнению с конкурентами.

Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую связь между стратегическим, текущим и оперативным управлением инвестиционной деятельностью компании. Это обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционного поведения в основных стратегических инвестиционных решениях предприятия.

Система инвестиционной стратегии формирует значение основных критериев оценки отбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: