Функции риск-менеджмента

Оглавление:

Риск — это финансовая категория. Таким образом, на степень и степень риска может влиять финансовый механизм. Это влияние осуществляется с помощью методов финансового менеджмента и конкретной стратегии. Вместе стратегия и методы образуют своего рода механизм управления рисками, т.е. управление рисками. Таким образом, управление рисками является частью финансового менеджмента.

В основе управления рисками лежит целенаправленный поиск и организация работы по снижению риска, искусство получения и увеличения дохода в условиях неопределенности экономической ситуации.

Конечная цель управления рисками совпадает с целевой функцией предпринимательства. Это означает получение наибольшей прибыли при оптимальном приемлемом соотношении прибыли и риска.

Бизнес всегда связан с риском. Рыночные операции с более высокими рисками обычно приносят наибольшую прибыль. Тем не менее, необходимо принять меры. Риск должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как вы знаете, все рыночные оценки являются вероятностными, многомерными по своей природе. Ошибки обычны, потому что ты не можешь предсказать все. Важно не повторять одни и те же ошибки снова и снова, а всегда корректировать систему действий с позиции максимальной прибыли. Управляющий всегда должен предусматривать дополнительные возможности для смягчения резких колебаний рынка. Главная цель менеджмента, особенно в сегодняшней России, — обеспечить, чтобы в худшем случае это означало бы только определенное снижение прибыли, а не само существование компании. Опыт не только российских, но и западных компаний показывает, что банкротство почти всегда вызвано грубыми ошибками в управлении. Поэтому руководители предприятий призваны уделять особое внимание постоянному совершенствованию управления рисками — риск-менеджмента.

Основные задачи менеджера в этой области хорошо известны: распознать зону повышенного риска, оценить ее масштабы, разработать и принять своевременные меры и, если ущерб уже нанесен, разработать методы возмещения ущерба. Путем признания, оценки и управления рискованными ситуациями можно избежать многих потерь.

Актуальность этой работы заключается в том, что многие условия и факторы влияют на исход человеческих решений, последствия некоторых из них очень трудно предсказать, многие решения в бизнесе приходится принимать в условиях неопределенности. Риски присутствуют почти во всех сферах человеческой деятельности. В настоящее время все большее внимание уделяется исследованиям, прогнозированию и анализу рисков. Способность предсказывать последствия тех или иных действий необходима для нормального функционирования организаций.

Целью данной работы является определение понятия управления рисками, его влияния на деятельность рисковых предприятий, описание методов оценки, анализа риска и путей его снижения. В целом, рассматриваются аспекты, необходимые для эффективного управления рисками.

Управление рисками как система управления

Управление рисками — это система управления рисками и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, которые возникают в процессе такого управления.

Стратегия управления — это направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этот способ соответствует определенному набору правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сосредоточиться на тех опциях, которые не противоречат принятой стратегии, и отказаться от всех остальных опций. Как только цель достигнута, стратегия перестает существовать как направление и средство достижения цели. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика — это конкретные методы и способы достижения цели в конкретных условиях. Задача тактики управления заключается в выборе оптимального решения, а также методов и приемов управления, наиболее приемлемых в данной ситуации[4].

Вся вселенная рисков, а также рисковая среда конкретного государства или компании — это не что иное, как пирамида. За этим кроется огромное количество индивидуальных и, с человеческой точки зрения, незначительных рисков. На вершине пирамиды находятся лишь несколько по-настоящему критических — стратегических — рисков, определяющих ход эволюции и развития цивилизаций.

История развития управления рисками

Управление рисками как новая парадигма стратегического управления на современных предприятиях начало формироваться в середине 1990-х годов. Передовые технологии, глобализация мировой экономики, дерегулирование, реструктуризация, Интернет, развитие рынка деривативов, информационные технологии и другие важные факторы, влияющие на современный бизнес, радикально изменили подходы к управлению рисками. До 1990-х годов управление рисками осуществлялось только на индивидуальном уровне.

До недавнего времени использовался узкоспециализированный, фрагментированный, восходящий подход к управлению рисками, в соответствии с которым все возникающие риски рассматривались как отдельные, не связанные между собой элементы. Оценки риска были неоднородными, что делало невозможным их сравнение и анализ результатов.

В последние годы изменились взгляды и подходы к существующим вопросам управления рисками, что непосредственно привело к формированию новой модели управления рисками, которая всесторонне учитывает риски всех департаментов и деятельности организации. Благодаря оптимальному взаимодействию методов и моделей идентификации конкретных видов рисков стало возможным получить сопоставимые оценки по всем видам рисков.

Многие эксперты считают, что управление рисками должно быть неотъемлемой частью любого успешного бизнеса, в том числе.

Выявление, анализ и оценка рисков;
Разработка программы мероприятий по устранению последствий рисковых ситуаций;
разработка механизмов выживания бизнеса;
поддерживая цели компании;
Сокращение расходов;
Обеспечение успеха компании;
Создание системы страхования;
Прогнозирование развития компании с учетом возможных изменений рыночной ситуации и других видов деятельности.

Стратегическое управление рисками — это искусство управления рисками в условиях неопределенности экономической ситуации, основанное на прогнозировании рисков и методах их снижения[2].

Функции риск-менеджмента

Управление рисками выполняет определенные функции:

1) Функция управления;

2) Функция субъекта управления.

Функции субъекта управления включают организацию:

Разрешение рисков;
Рисковые инвестиции;
работать над снижением ценности риска;
процесс страхования рисков;
экономические отношения и связи между субъектами экономического процесса.

Функции субъекта управления включают в себя:

Прогноз;
Организация;
Регулирование;..;
координация;;
стимулирующий;
Контроль.

Прогноз в области риск-менеджмента — это развитие на будущее изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогноз — это ожидание определенного события. Не ставится задача реализовать разработанные прогнозы непосредственно на практике. Особенностью прогноза является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющих различные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе намеченных направлений.

Организация в области управления рисками — это объединение людей, совместно реализующих программу рискового инвестирования капитала на основе определенных правил и процедур. Эти правила и процедуры включают: создание административных органов, построение административного аппарата, установление взаимосвязей между административными единицами, разработку норм, стандартов, методов и т.д.

Регулирование в области управления рисками — это действие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости данного объекта в случае отклонений от заданных параметров. Регулирование в основном включает в себя текущую деятельность по устранению имевших место отклонений.

Координация в области управления рисками — это координация работы всех звеньев системы управления рисками, аппарата управления и специалистов.

Стимулы в области управления рисками — это стимулы для финансовых менеджеров и других специалистов проявлять интерес к результатам своей работы.

Контроль в управлении рисками — это обзор организации работы по снижению уровня риска. Контроль собирает информацию о степени выполнения запланированной программы мероприятий, рентабельности рискованных капитальных вложений, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы и организацию риск-менеджмента. Контроль включает в себя анализ результатов мероприятий по снижению риска.

Стратегия и методы управления рисками

Стратегия управления рисками

Стратегия — это искусство планирования, управления на основе правильных и долгосрочных прогнозов.

Стратегия управления рисками — это искусство управления рисками в условиях неопределенности экономической ситуации, основанное на прогнозировании рисков и методах их снижения. Стратегия управления рисками включает в себя правила, на основании которых принимаются решения[4].

Правила являются основополагающими принципами действий.

В стратегии управления рисками используются следующие правила:

1) Максимальный выигрыш.

2) Оптимальная вероятность исхода.

3) Оптимальная вариабельность результата.

4) Оптимальное сочетание прибыли и уровня риска.

Суть правила максимальной прибыли заключается в выборе варианта рискованных инвестиций, дающего наиболее эффективный результат с минимальным риском или риском, приемлемым для инвестора.

Вот пример.

Владелец груза, который будет перевозиться морем, знает, что в случае возможного уничтожения судна он потеряет груз стоимостью 100 миллионов рублей. Он также знает, что вероятность кораблекрушения составляет 0,05; страховой тариф для страхования груза составляет 3% от страховой суммы.

Учитывая эти данные, можно определить вероятность перевозки грузов без кораблекрушения. Он равен (1 — 0.5) = 0.95.

Стоимость страхования груза, т.е. утраты груза в случае неповрежденной перевозки груза, составляет (3 * 100 : 100) = 3 млн. рублей.

У владельца груза есть выбор — застраховать груз или нет.

Чтобы решить вопрос, давайте определимся с прибылью грузовладельца для его двух вариантов. Если грузовладелец застрахует груз, то его прибыль составит 2,15 миллиона рублей. = 0,05 * 100 + 0,95(-3). В случае отказа страховой компании ущерб составит 2,15 млн. руб. = 0,05(-100) + 0,95*3.

Владелец решает застраховать свой груз, потому что это приносит ему наибольшую прибыль.

Суть правила оптимальной вероятности результата заключается в том, что инвестор выбирает решение с приемлемой для него вероятностью результата, то есть удовлетворяет финансового менеджера.

Еще одно дело.

Существует два варианта рискованных капиталовложений. В первом варианте прибыль составляет 10 миллионов рублей, а убыток — 3 миллиона рублей. Во втором варианте прибыль составляет 15 миллионов рублей, а убыток — 5 миллионов рублей. Соотношение прибыли и убытка позволяет сделать вывод в пользу первого варианта капитальных вложений, так как по первому варианту 3,33 руб. прибыли (10:3) приходится на 1 руб., а по второму — на 0,3 руб. прибыли (15:5).

Таким образом, если соотношение прибыли и убытка по первому варианту составляет 3,3 : 1, по второму — 3 : 1, то мы принимаем решение в пользу первого варианта.

Правила принятия рискованного инвестиционного решения дополнены возможностями выбора варианта решения.

Существуют следующие методы принятия решений:

1) Выбор варианта решения в предположении, что вероятности возможных экономических ситуаций известны.

2) выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных экономических ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

3) выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных экономических ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

Например, у инвестора есть три варианта рискованного капиталовложения — К1, К2, К3. Финансовые результаты инвестиций зависят от условий экономической ситуации (степень конкуренции, степень обеспеченности ресурсами и т.д.), которая является неопределенной. Возможны также три варианта условий экономической ситуации А1, А2, А3. Таким образом, возможны любые комбинации вариантов инвестирования капитала и условий экономической ситуации.

Эти комбинации дают различные финансовые результаты, например, доходность инвестированного капитала (табл. 2).

Три варианта принятия решения

Существует три способа принятия решения о капитальных вложениях[6].

Первый тип выбора варианта капитальных вложений производится при условии, что известны вероятности возможных условий экономической ситуации. В этом случае для каждого варианта определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал и выбирается вариант с наибольшим значением нормы прибыли. В нашем примере вероятности условий экономической ситуации составляют: 0.2 — для ситуации A1; 0.3 — для ситуации A2; 0.5 — для ситуации A3.

Среднее ожидаемое значение доходности инвестированного капитала в случае варианта капитала К1 составляет 63% = (0,220 + 0,360 + 0,570); в случае варианта капитала К2 — 23% = (0,240 + 0,320 + 0,520); в случае варианта капитала К3 — 43% = (0,230 + 0,330 + 0,5*50).

Мы выбираем вариант инвестирования К1, который обеспечивает наивысшую норму прибыли на вложенный капитал — 63%.

Второй вариант выбора. Выбор варианта инвестирования капитала производится в условиях экономической ситуации А1 , А2 , А3 и далее проводится расчет среднего ожидаемого значения доходности инвестированного капитала, аналогичный методу расчета, приведенному для первого варианта решения.

Рассмотрим пример.

Известно, что условия экономических ситуаций А1, А2, А3 могут быть соотнесены по экспертной оценке 3 : 2 : 1.

Затем значения вероятности для экономической ситуации A1 принимаются как 0,5 = 3/(3 + 2 + 1), для ситуации A2 как 0,33 = 2/(3 + 2 + 1), для ситуации A3 как 0,17 = 1/(3 + 2 + 1).

При этих значениях вероятностей среднее ожидаемое значение нормы доходности инвестированного капитала составляет: для варианта капитальных вложений К1 — 57% = (0,50 * 50 + 0,33 * 60 + 0,17 * 70); для варианта капитальных вложений К2 — 30% = (0,50 * 40 + 0,33 * 20 + 0,17 * 20); для варианта капитальных вложений К3 — 31,6% = (0,50 * 30 + 0,33 * 40 + 0,17 * 20).

Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее выгодным вариантом вложения капитала является вариант К1.

Третий способ выбора решений. Выбор варианта капитальных вложений осуществляется при условии, что не известны вероятности возможных экономических ситуаций, но существуют основные направления оценки результатов капитальных вложений[6].

Такими направлениями оценки результатов капитальных вложений могут быть:

Выбор максимального результата из минимального значения.
Выбор минимального значения риска из максимальных рисков.
Выбор среднего значения результата.

Пример первого направления оценки результатов капитальных вложений.

Значения рентабельности инвестированного капитала распределяются следующим образом: максимальное значение — от 50% до 100%, минимальное значение — от 0 до 49%. Как видно из таблицы 2, минимальная доходность варьируется от 20% до 40%.

Оценивая результат капитальных вложений в первом направлении согласно табл. 2, определяем вариант капитальных вложений К2 в экономической ситуации А1 и К3 в экономической ситуации А2, которые обеспечивают доходность 40% на вложенный капитал.

Из этих вариантов мы выбираем вариант капитальных вложений в экономической ситуации А2. Такой выбор опциона обусловлен тем, что доходность 40% от вложенного капитала не является лимитом для данного варианта капиталовложений. Существует также возможность получения 50% прибыли от вложенного капитала. В то время как для варианта К2 при экономической ситуации А1 ставка доходности на вложенный капитал в 40% является пределом. Все остальные нормы доходности ниже 40%.

Пример второго направления оценки результатов капитальных вложений.

По величине рисков распределяются следующим образом: максимальное значение риска — от 50 до 100%; минимальное значение риска — от 0 до 49%.

Из таблицы 3 видно, что существует только одно значение максимального риска — 50% для вариантов капитальных вложений К1 в предпринимательскую деятельность А3.

Пример третьего направления оценки результатов капитальных вложений.

Методы управления рисками.

Методы управления рисками — это методы управления рисками. Они состоят из инструментов для решения проблем, связанных с рисками, и методов их снижения. Инструменты для решения проблем с рисками: Избегание риска, удержание риска, передача риска.

Уклонение от риска означает простое избегание события, связанного с риском. Однако избежание риска часто означает для инвестора упущенную выгоду.

Удержание риска означает передачу риска инвестору, т.е. ответственность инвестора. Таким образом, инвестируя рискованный капитал, инвестор с самого начала уверен в том, что сможет покрыть возможные потери рискового капитала собственными средствами[7].

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск другому лицу, например, страховой компании. В этом случае передача рисков осуществляется через страхование рисков.

Снижение риска — это уменьшение вероятности и величины потерь. Для снижения степени риска используются различные методики. Самое распространенное:

Диверсификация;
Получение дополнительной информации о решениях и результатах;
Ограничение;
Самострахование;
Страховка;
Страхование валютных рисков;
Хеджирование;
Получение контроля над деятельностью в смежных областях;
Учет и оценка доли использования конкретных средств фирмы в общих фондах и т.д.

Диверсификация — это процесс распределения капитала между различными инвестиционными объектами, не имеющими прямого отношения к делу.

Диверсификация позволяет избежать некоторых рисков, связанных с распределением капитала между различными видами деятельности. Например, если инвестор покупает акции пяти разных акционерных обществ вместо акций одной компании, то возрастает вероятность получения среднего дохода и, соответственно, снижается степень риска.

Диверсификация является наиболее разумным и относительно недорогим способом снижения финансовых рисков.

Диверсификация — это распространение инвестиционного риска. Однако это не может свести риск инвестиций к нулю. Это связано с тем, что на предпринимательскую и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, не связанные с выбором конкретных объектов инвестиций, а значит, не затронутые диверсификацией[8].

Внешние факторы влияют на весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков и финансовых компаний, а не только отдельных хозяйствующих субъектов.

К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские беспорядки, инфляция и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках и др. Риск, вызванный этими процессами, не может быть уменьшен за счет диверсификации.

Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и не диверсифицируемого

Диверсифицируемый риск, также называемый недиверсифицируемым риском, может быть устранен путем распространения, т.е. диверсификации.

Недиверсифицируемый риск, также называемый систематическим риском, не может быть уменьшен за счет диверсификации.

Лимит — это установление лимита, т.е. лимита на сумму выпуска, продажи, займа и т.д. Лимитирование является важным методом снижения риска и используется банками при выдаче кредитов, снятии овердрафтов и др. Применяется субъектами хозяйствования при продаже товаров в кредит, предоставлении кредитов, определении суммы капитальных вложений и т.д.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: