Биржа: функции, структурные компоненты и особенности функционирования (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 20.01.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нету времени или Вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Эта ссылка Вам поможет написать правильно курсовую работу:

Как написать курсовую работу: пример

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Национальный рынок и его равновесие	Коммерческие и некоммерческие цели деятельности торговой организации
Деятельность международных экономических организаций и их влияние на Российскую экономику	Исследование уровня безработицы в России

ВВЕДЕНИЕ

Представленная работа посвящена теме «Биржи, виды бирж и функции бирж».

Проблема данного исследования актуальна в современном мире. Об этом свидетельствует частое изучение поднятых вопросов. Тема «Обмены, типы обменов и функции обменов» изучается на стыке нескольких взаимосвязанных дисциплин одновременно. Современное состояние науки характеризуется переходом к глобальному рассмотрению проблем предмета «Обмены, типы обменов и обменные функции».

Дальнейшее внимание к вопросу «Обмены, типы обменов и функции обменов» необходимо для более глубокого и разумного решения конкретных актуальных проблем предмета данного исследования.

Актуальность данной работы обусловлена, с одной стороны, большим интересом к теме «Обмены, типы обменов и функции обменов» в современной науке, с другой — ее недостаточным развитием. Рассмотрение вопросов, связанных с этой темой, имеет как теоретическое, так и практическое значение.

Теоретическая значимость изучения проблемы «Обмены, типы обменов и функции обменов» заключается в том, что вопросы, выбранные для рассмотрения, находятся на стыке нескольких научных дисциплин одновременно.

Объектом данного исследования является анализ условий «бирж, типов бирж и функций бирж».

В этом случае предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве целей данного исследования.

Целью исследования является изучение темы «Обмены, виды обменов и функции обменов» с точки зрения последних отечественных и зарубежных исследований по аналогичным вопросам.

Для достижения этой цели я поставил следующие задачи:

Изучить теоретические аспекты и выявить сущность «Бирж, типов бирж и функций бирж»;
Рассказать об актуальности проблемы «Биржи, виды бирж и функции бирж» в современных условиях;
Определить тенденции развития предмета «Биржи, виды бирж и функции бирж»;

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и список литературы.

Третья глава носит практический характер и на основе отдельных данных проводится анализ текущего состояния, а также анализ перспектив и тенденций развития «Бирж, типов бирж и функций бирж».

По результатам исследования был открыт ряд проблем, связанных с этой темой, и были сделаны выводы о необходимости дальнейшего изучения / улучшения состояния проблемы.

Таким образом, актуальность данной проблемы определила выбор темы работы «Биржи, типы бирж и функции бирж», круг вопросов и логическую схему ее построения.

Теоретической и методологической основой исследования явились законы, положения по теме труда.

Источниками информации для написания работы по теме «Обмены, виды обменов и функции обменов» стали базовая учебная литература, фундаментальные теоретические работы основных мыслителей в этой области, результаты практических исследований выдающихся отечественных и зарубежных авторов. статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященные теме «Биржи, виды бирж и функции бирж», справочники, другие актуальные источники информации.

Типы, типы и функции бирж

Типы и типы бирж

Биржа является регулярно действующей организацией, в помещениях которой совершаются сделки по продаже. Существует три основных разновидности бирж: товарные, фондовые и валютные. На товарной бирже массовые взаимозаменяемые товары продаются со стандартными качественными показателями, сделки с ценными бумагами заключаются на бирже и, наконец, иностранная валюта продается на бирже.

Биржевая деятельность является исключительным видом деятельности, поэтому биржа не имеет права заниматься торговлей и другими видами деятельности, не связанными с биржевой торговлей. Биржа не вправе участвовать в создании организаций, не связанных с биржевой торговлей. Деятельность биржи подлежит лицензированию. Лицензия выдается Комиссией по товарным биржам при Федеральной службе по финансовым рынкам после оплаты 50% уставного капитала биржи.

Учредителями биржи могут быть юридические и физические лица, за исключением:

гражданские власти;
банки и кредитные организации;
страховые и инвестиционные компании и фонды;
общественные, религиозные, благотворительные организации и фонды;
физические лица, которые не являются индивидуальными предпринимателями.

Биржевые операции совершаются не только на территории или в помещениях биржи; Местом заключения таких сделок могут быть даже компьютерные сети. Например, существуют международные секции электронной торговли между биржами, в России электронные торговые сессии распределяются на валютно-фондовых (ММВБ) и фондовых биржах (РТС).

Биржи классифицируются по различным критериям:

тип обмена товаров;
принцип организации (роль государства);
форма участия посетителей в биржевых торгах;
номенклатура товаров, являющихся предметом биржевой торговли;
место и роль в мировой торговле;
типы транзакций;

А именно:

1. Обмен товаров.

товарные биржи;
фондовые биржи;
обмен валюты;
биржи труда.

2. Принцип организации.

публичное право
Публично-правовой (государственный) обмен. В Украине биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который числится в торговом реестре и имеет определенный торговый оборот.
частное право
Они имеют более закрытый характер, доступ только к узкому кругу лиц, являющихся членами биржевой корпорации. Характерен для Англии и США.

3. Форма участия посетителей в аукционе.

открытые биржи
Контракты могут заключать клиенты биржи либо самостоятельно, либо через посредников.

Подразделяется на:

Чисто открытые биржи — не обязательно пользоваться услугами посредников.
открытая смешанная биржа — биржевые посредники работают с продавцами и покупателями:
Брокеры, выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называются брокерскими или куртажными.
Дилеры проводят операции в основном за свой счет и работают с определенным типом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Как правило, дилеры — это обычные биржевые спекулянты, получающие прибыль от курсовой разницы ценных бумаг.
Закрытые
сделки могут заключаться только между биржевыми брокерами и брокерами, которые представляют интересы и действуют от имени как участников биржи, так и разовых покупателей

4. Ассортимент товаров.

универсальные биржи
специализированный

5. Место и роль биржи в мировой торговле.

Международный
Международная биржа — это особый тип постоянного оптового рынка, охватывающий несколько стран, в которых совершаются сделки купли-продажи определенных биржевых товаров, обслуживая конкретные глобальные товарные и фондовые рынки. В таких обменах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Международные обмены характеризуются:

обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой от обменных операций;
заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (данная сделка позволяет получать прибыль от разницы котировочных цен).

Национальные
национальные биржи составляют:

особенности развития производства, обращения, потребления материальных ресурсов данной страны;
валютные, налоговые, торговые режимы данного государства
не допускать проведения арбитражных операций и участия в биржевых торгах лиц и компаний, не являющихся резидентами страны.

6. Типы транзакций

обмен реальных товаров
Начальный этап биржевой торговли. Неотъемлемой особенностью этого обмена является обязательная продажа и доставка товаров после проведения торгов. Объем биржевого оборота биржевых товаров составляет 10-15%.
биржи фьючерсов
Правила торговли фьючерсными контрактами открывают возможности: продавец оставляет за собой право выбирать доставку товаров или выкупить срочный контракт до доставки товара; покупатель принимает товар или перепродает срочный договор до истечения срока поставки. Среди преимуществ фьючерсных контрактов:
Лучшее планирование.

Рассмотрим пример страны, производящей товар на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию продаж? Она может:

находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда товар будет готов;
продать все количество товара первому покупателю, объявленному по цене, которую он предложит;
перейти на «фьючерсные» рынки, используя механизм фиксированной цены, предоставляемый биржей, и продать свой продукт в наиболее удобное время для лучшего покупателя.

Простота и привлекательность фьючерсных контрактов заключается в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и защищая себя от риска понести убытки по своему продукту, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао с последующей доставкой и, Таким образом, застраховать себя от перебоев в поставках сырья.

Выгода.

Любая торговая операция требует присутствия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти подходящего покупателя и продавца в нужное время. Фьючерсные рынки избегают этой неприятной ситуации и совершают покупки и продажи без специально названного партнера. Более того, «фьючерсные» рынки позволяют вам получить или заплатить лучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют время на складе, чтобы купить или продать товар в будущем с максимальной выгодой для себя, без привязки к конкретному партнеру.

Надежность.

Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцы и покупатели совершают все расчеты. Это очень важный момент, хотя биржа не является непосредственным участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает любые покупки и продажи. Когда товар покупается и продается на бирже, расчетная палата имеет соответствующее обеспечение для этой сделки от продавца и покупателя. Контракт, заключенный через клиринговую палату, во многих отношениях более надежен, чем контракт с каким-либо конкретным партнером, включая правительственные учреждения.

Конфиденциальность.

Еще одна важная особенность фьючерсных рынков — анонимность, по желанию продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и покупки оказывают сильное влияние на мировой рынок, способность продавать или покупать товары в частном порядке очень важна. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

Быстрота.

Большинство бирж, особенно те, которые занимаются потребительскими товарами, могут позволить быстрое выполнение контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля происходит очень быстро. Как это произошло? Например, кто-то хочет купить 10000 тонн. Сахара. Он может сделать это, купив 200 фьючерсных контрактов по 50 т за контракт. Такая транзакция может быть завершена за несколько минут. Далее все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров, чтобы предоставить более выгодные условия.

Гибкость.

Фьючерсные контракты обладают огромным потенциалом для выполнения бесчисленных вариантов операций с их помощью. В конце концов, и продавец, и покупатель имеют возможность как доставить (принять) реальные товары, так и перепродать договор обмена до истечения срока поставки, что открывает перспективы для широкого и разнообразного ассортимента.

Ликвидности.

Вообще говоря, «фьючерсные» рынки обладают огромным потенциалом для множества операций, связанных с быстрым «переполнением» капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торгов на биржах. Объем торгов на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2,5 трлн. Doll.

Возможность арбитражных операций.

Благодаря гибкости рынка и четко определенным стандартам для этих контрактов открываются большие возможности. Они позволяют бизнесу, производителям, покупателям и биржевым маклерам вести бизнес с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в меняющихся рыночных условиях.

Опционные биржи.

Они создаются и используются для страхования участников биржевых торгов, поскольку позволяют покупателям опционов ограничивать возможные излишки при заключении биржевых сделок.

Особенности обмена

Биржа является частью структуры рынка. Целью биржи является не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, рационализация и унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Функции товарной биржи:

1. Организация сырьевого рынка с использованием биржевого механизма:

в первую очередь биржа обеспечивает спрос на сырье, не связанное напрямую с его использованием. В частности, биржевые предложения и спрос осуществляются биржевыми фигурами — биржевыми спекулянтами. Биржевая торговля дает возможность того, что в текущих ценах не будет недостатка или затоваривания;
товар указан не на бирже, а на его праве собственности или договоре на поставку товара. Современная товарная биржа — это рынок контрактов на поставку товара с относительно небольшими размерами его реальных поставок. Обмен, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение;

2. Отсюда виден еще один компонент организации рынка — стабилизация цен:

колебания цен, вызванные несоответствием между реальным спросом и реальным предложением, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают совокупной способностью превращаться в резкие колебания цен.
Биржевые спекуляции — это механизм не инфляции цен, а их стабилизации;
важным фактором стабилизации цен является прозрачность сделки, публичное ценообразование на начало и конец биржевого дня (котировка акций), ограничение суточных колебаний цен до пределов, установленных правилами биржи. С этим связана информационная активность бирж.

3. Разработка товарных стандартов, создание сортов, приемлемых для потребителей и, следовательно, имеющих относительную ликвидность, регистрация торговых марок компаний, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своеобразная квалификация по качеству продукции, выпускаемой компанией. Важным аспектом деятельности биржи является стандартизация типовых договоров, своего рода установление торговых традиций.

4. Как и прежде, биржи выполняют свою функцию распределения товаров, то есть функцию, из-за которой они изначально возникли, — покупку и продажу реальных товаров.

5. Стабилизируя цены на ограниченный перечень сырья и товаров, биржи стабилизируют затраты на производство других, а не только товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и упрощение кредитования.

Обмен увеличивает емкость денежного обращения, поскольку представляет сферу максимальной ликвидности товара. Биржа является одной из важнейших областей применения ссудного капитала, поскольку она обеспечивает надежное обеспечение по кредитам и минимизирует риски.

7. Урегулирование всех видов споров и разногласий между сторонами — арбитраж.

8. Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в данный момент совмещает функционирование товарных, фондовых и валютных бирж.

Функции биржи:

Она объединяет покупателей и продавцов ценных бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются операции по купле-продаже ценных бумаг.
Она регистрирует цены на акции и опосредует отношения с инвесторами для каждого типа акций и облигаций, представленных на нем.
служит механизмом перетока капитала из одного района (предприятия) в другой (другой).
служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных областях, позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики.
обмен типа состояния функции

ТОВАР, АКЦИЯ, ВАЛЮТНАЯ БИРЖА

Товарная биржа

«Схема управления биржей» по определению является корпоративной некоммерческой ассоциацией членов корпорации, которая обеспечивает материальные условия для продажи товаров на рынке посредством публичных торгов в соответствии с правилами и процедурами, обеспечивающими равенство для клиентов и членов биржи.

Товарные биржи не покупают и не продают товары, а заключают договоры на их поставку. Они продают контракты на стандартизированные виды товаров, которые могут быть проданы в больших количествах по образцу или техническому описанию. На товарных биржах определяются базовые цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются независимыми предприятиями и работают независимо друг от друга. Некоторые товары продаются и покупаются только на одной бирже, другие на нескольких; однако размер контрактов на один и тот же продукт и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах. В своем развитии товарные биржи прошли несколько этапов от оптового рынка, где совершаются сделки с наличными поставками на современный фьючерсный рынок.

Любая товарная биржа имеет две основные сферы деятельности: оптовая торговля, с одной стороны, и котировка цен на товары, с другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и валютной системами подлежит государственному регулированию. Это не случайно. В рыночной экономике, при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельность, биржи являются инструментом косвенного, но очень значительного воздействия на бизнес. Несмотря на то, что небольшое количество товаров контролируется на бирже, большинство из них носят стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражают движение рынка товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня информационные связи установлены между крупнейшими товарными биржами. Это помогает выровнять цены и сформировать единый глобальный рынок.

Организация работы товарных бирж

Сердцем товарной биржи является биржевой зал. Товарные биржи, где продавцы и покупатели (сами или с помощью брокеров) проводят биржевые торги, построенные по принципу двойного аукциона — рост цен от покупателей и падение цен от продавцов. Биржевые торги — это большое количество аукционов, проводимых в одном месте практически одновременно. Биржевые сделки заключаются в специально отведенном месте. Поскольку торговля ведется сразу несколькими видами товаров, для каждого вида товаров есть отдельный зал или несколько секций в одном зале, пол которых ниже, чем пол зала, поэтому они называются «ямами». В каждой яме они торгуют одним типом продукта.

Цена устанавливается криком. По той же цене продукт, скорее всего, достанется тому, кто крикнул цену громче, поэтому голосовые данные имеют большое значение. Крик о безопасности дублируется с помощью специальной системы жестов. Жест — это язык брокера. Брокеры обмениваются сигналами пальцев с информацией о том, сколько стандартных контрактов они готовы купить или продать.

Заказы на покупку или продажу товаров поступают непосредственно членам биржи в торговом зале по телефону. Клиенты могут сопровождать свои инструкции такими инструкциями, как минимальная или максимальная цена, количество. Время заказа указывается в заказе, после чего он доставляется в пункт доставки брокером-продавцом доставки. Сам яма разделена на несколько разделов, в каждом из которых сделки заключаются на определенный месяц года.

Заключив сделку, брокер в специальной форме вводит код своего контрагента, время заключения сделки, месяц доставки, цену и объем товара. Эти данные передаются брокерам-продавцам и брокерам-покупателям, присутствующим в каждой яме, и компьютерной системе учета. Информация о ценах поступает на табло торговой площадки биржи, а также передается на другие биржи и биржевые службы информационных компаний.

Брокеры и брокерские конторы

Поскольку действуют товарные биржи, определены основные действующие лица — это биржевые маклеры и брокеры.

Задача брокера — обеспечить биржевую торговлю в обменном зале. Брокер является посредником от имени и за счет клиентов, выявляя спрос и предложение, а также согласовывая условия сделки, ее совершение и регистрацию от имени биржи. Брокер предоставляет брокерам возможность совершать торговые операции.

Функции брокера:

выполнение транзакций
контроль за выполнением договорных обязательств обеими сторонами
принятие мер по безусловному выполнению требований покупателей или продавцов в случае отказа одной из сторон от исполнения преддоговорных обязательств
экспертиза партий товаров, поступающих на биржевые торги

Брокеры предоставляют посреднические услуги при совершении сделок купли-продажи как на бирже, так и за ее пределами от имени члена или клиента биржи за их счет. Они всесторонне знают рыночные условия, возможность покупки и сбыта продукции, специализируются на довольно узком ассортименте товаров. Задача брокера — помочь включить товар в общий оборот рынка.

Продавцы товаровладельцев, не позднее чем за день до аукциона, дают брокерам, работающим на товарных биржах, заказы на продажу товаров. Брокеры — это лица, которые приобрели брокерское место на бирже через брокерские конторы. Торги проводятся по разделам, в каждом из которых назначается брокер — ведущий участник торгов. Брокер предоставляет брокеру в порядке получения их запросов слово для объявления оферты. В течение следующих трех минут спрос уточняется, пока брокер не может изменить условия продажи. Если брокер не объявил об отзыве предложения, оно считается действительным, и покупатели имеют право заключить сделку с брокером в течение всего биржевого собрания до публичного аннулирования предложения. В то же время каждый имеет право заключать сделки на бирже от своего имени и за свой счет как лично, так и через профессиональных посредников в лице биржевых маклеров и брокерских контор. Исключительное право на организацию таких офисов должно быть использовано членами биржи. На закрытых товарных биржах сделки заключаются только между биржевыми брокерами и брокерами, которые представляют интересы и действуют от имени как участников биржи, так и разовых посетителей. На открытых биржах контракты также могут заключаться биржевыми клиентами самостоятельно или через своих посредников. Успешная работа товарных бирж напрямую зависит от брокерских контор. Брокеры получают доход в основном не от членства на бирже, а от собственной посреднической деятельности. Чем больше сделок у брокера, тем больше комиссия.

Котировка акций

В настоящее время котировки акций на товарных биржах приобретают все большее значение. Например, брокеры время от времени собираются на Чикагской фондовой бирже, чтобы определить цены на продукты питания. И эти цены действительны по всей стране. Биржевая котировка — это фиксация фактических контрактных цен и введение типичной цены для биржевых операций на определенный период времени (обычно день обмена). Это руководство для транзакций и внебиржевых. По результатам торгов Котировальная комиссия вводит так называемую типичную цену. Скорее всего, это связано с исключением случайных факторов. Это по сути цена преобладающей продажи. При большом количестве транзакций он рассчитывается как среднее. Исходным материалом для котировки является информация о контрагентах по сделке, а также о ценах, по которым они хотели бы купить (продать) этот продукт.

Фондовые биржи

Фондовая биржа в капиталистических странах организована в форме частных акционерных обществ или публично-правовых институтов. Но в любом случае его деятельность основывается на уставе, который регулирует управление и функции его органов, правила приема в члены и их состав. Главой биржи является биржевой комитет или совет управляющих. Членами биржи являются в основном брокеры (физические лица) или брокерские компании, которые выполняют посреднические функции от имени своих клиентов. Брокеры и брокеры за свое посредничество получают комиссионные, которые называются брокерскими или куртажными.

Основным инструментом биржи являются ценные бумаги:

Акции — это ценные бумаги, которые указывают на вклад определенной доли в капитал акционерного общества, давая право участвовать в управлении им и получать часть прибыли в виде дивидендов.
Облигация — это ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или акционерного общества, принявшего меры по возмещению держателю его номинальной стоимости, в течение предусмотренного периода с выплатой фиксированного процента.
Биржа — это рынок, на котором они продают свои ценные бумаги, с одной стороны, корпорациям и финансовым учреждениям, нуждающимся в дополнительных денежных средствах, а с другой — частным лицам, различным организациям, стремящимся выгодно инвестировать личные сбережения денежных средств. Корпорации, продающие акции на бирже, продают инвесторам долю своей собственности. В то же время особенность биржи как рынка ценных бумаг заключается в том, что она в основном продает и покупает акции старых выпусков, то есть происходит передача существующих акций от одного владельца другому. Такие операции, как правило, не приводят к формированию нового капитала, но создают так называемые ликвидные фонды, которые позволяют увеличить объем денежных средств. Без наличия ликвидности инвесторы не покупали бы новые выпуски акций.

Инвестор покупает акции, это приобретение представляет собой не только долю собственности в каком-либо предприятии, но и ответственность и определенный финансовый риск предпринимателя. Покупатель акций получит вознаграждение в виде дополнительного дохода, если у корпорации или компании есть прибыль. В противном случае акционер останется без дивидендов. Он также может потерять свой вклад в банкротство компании. Покупателей (инвесторов) акций привлекает тот факт, что их стоимость может расти гораздо быстрее, чем депозиты в банках или государственных ценных бумагах.

Роль фондовой биржи

В современных условиях биржа перестала играть основополагающую роль в формировании новых компаний, и ее основным критерием стало получение высоких прибылей. Хотя операции на бирже делятся на инвестиционные, связанные с долгосрочным вложением средств, и спекулятивные, имеющие краткосрочный характер прибыли. Практически оба типа транзакций подчинены основной цели механизма обмена для получения высокой прибыли. В то же время долгосрочная прибыль биржевой сделки может быть скорректирована (исключена) из-за неблагоприятных изменений экономической ситуации через определенный период после вложения денег.

Основными получателями биржевой прибыли являются инвестиционные банки и компании, семейные банковские дома, крупные коммерческие и промышленные корпорации, финансовые учреждения, а также владельцы крупных индивидуальных пакетов. Для получения выгодных курсовых разниц эти обменные предприятия прибегают к различным методам обогащения. Из них наиболее важными являются получение конфиденциальной конфиденциальной информации и искусственно колеблющиеся (управляющие) курсы. В первом случае доступ к скрытой информации позволяет сделать правильную ставку в игре для увеличения или уменьшения. Во втором случае это умышленное влияние на цены ценных бумаг с целью получения значительной прибыли. Одним из сложных методов воздействия на курсы является так называемый метод «показа витрин». Постепенно скупая акции компании небольшими партиями, а также распространяя некоторую ложную информацию, спекулянт помогает повысить цену акций. После их продажи продавцы кладут большую прибыль в свои карманы.

В настоящее время биржевые спекуляции, как правило, тщательно планируются и осуществляются в соответствии с заранее подготовленными сценариями посредством тщательных предварительных мер, растянутых на довольно длительные периоды. Более того, волнение на бирже не обязательно организовано крупными биржевыми дилерами. Эта роль обычно отводится мелким и средним инвесторам, которые, по сути, создают основу для крупных биржевых спекуляций. Но, как правило, в них уже участвуют крупные корпорации, банки, прежде всего инвестиционные, и другие финансовые институты. Увеличение интереса в целом к определенным ценным бумагам или акциям и облигациям компании может быть связано с информацией о слиянии с более крупным партнером, предстоящими научными и техническими открытиями в компании, ложной информацией о деловых переговорах компаний по различным вопросам ( о распределении государственных заказов на большие суммы). Распространение такой информации в конечном итоге позволяет придать мощный импульс признательности, которая может показаться непредсказуемой. В этом случае важно провести транзакцию за несколько минут до окончания обмена, поскольку установленный курс становится определяющим на следующий день или два.

Операции с ценными бумагами

На бирже осуществляются различные виды обменных операций и заказов. Прежде всего, существует простая транзакция, когда один клиент продает определенное количество акций через обмен другому клиенту. Такая сделка совершается через брокера. Такие сделки не носят спекулятивный характер и связаны с перераспределением акций. Это краткосрочная кассовая операция, которая предоставляется в течение двух дней. Рискованный покупатель может купить акции с частичной оплатой, то есть совершать маржинальные сделки. В этом случае 50% должно быть погашено наличными, а оставшиеся акции оплачиваются брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае покупатель может получить высокую прибыль, поскольку за те же деньги он может купить в два раза больше акций, но в то же время, если ставка упадет, покупатель может потерять гораздо больше. Кроме того, брокер может внезапно потребовать погашения кредита наличными для покрытия потерь в стоимости акций. Если покупатель не может расплатиться наличными, брокер продает акции с убытком для покупателя. Таким образом, операции с частичными платежами осуществляются в основном покупателями, которые с оптимизмом смотрят на тенденцию развития биржи и располагают достаточными денежными средствами для рискованных операций. Кроме того, на бирже оптимистов называют быками, а пессимистов — медведями. «Быки» играют на подъеме, а «медведи» на снижении курса акций. В любом случае каждая из сторон стремится получить прибыль. Если покупатель действует как «бык», то он уверен, что цена акций вырастет, и тогда он прибегнет к маржинальной сделке. «Медведь», наоборот, использует продажу без покрытия вовремя. Механизм этой сделки заключается в том, что вкладчик поручает брокеру продать 100 акций за любой период. Брокер не покупает, но берет 100 акций и продает покупателю. Затем брокер передает на хранение сумму, равную денежной стоимости занятых акций, кредитору, у которого они были заимствованы. Через определенное время вкладчик должен покрыть обязательства по сделке с деривативами, купив то же количество акций, которое он заимствовал, и вернуть их предыдущему владельцу. Если он купил 100 акций по более низкой цене, чем на момент получения кредита и продажи, тогда его прибыль будет равна разнице между предыдущей и новой ценой (за вычетом налогов и комиссий). В случае повышения ставки медведь несет убытки. Поэтому они обычно паникуют на фондовой бирже, попав под неожиданное повышение курса акций. В целом, к таким рискованным операциям прибегают крупные индивидуальные инвесторы, владельцы крупных состояний или влиятельные кредитно-финансовые учреждения . Большинство фондовых брокеров обычно не прибегают к продаже на срок или покупке акций с частичной оплатой, поскольку это чрезвычайно рискованные операции.

Другой формой биржевой сделки является сделка с премией, то есть опционная сделка, когда приобретаются не сами акции, а право их покупки по определенной ставке в течение определенного периода в несколько месяцев. Вкладчик платит комиссию брокеру. Если увеличение цены акций превышает размер комиссии, инвестор получает прибыль. В противном случае он отказывается от своего права на покупку и теряет сумму, которая была выплачена в качестве комиссии.

Наряду с опционными сделками, фьючерсная сделка также широко развита. Это стандартный срочный договор, который заключается в обмене между продавцом и покупателем с целью покупки и продажи ценных бумаг в будущем по ранее фиксированной цене. Сделка требует залог от покупателя по договору. Следовательно, транзакция основана на разнице между фиксированной ценой и ценой на дату совершения транзакции. Такие контракты могут быть перепроданы много раз. Но, тем не менее, самое главное: при игре на бирже принципиально важно решить вопрос о том, какие акции, в каком количестве и когда покупать. Не менее важно определить, в какие виды ценных бумаг выгоднее вкладывать деньги — в акции или в другие формы сбережений, а также куда выгоднее размещать их на счетах в банках или других финансовых учреждениях.

Развитие фондового рынка

Развитие фондовой биржи зависит от воспроизводственного цикла. Поэтому биржа очень четко реагирует на процессы, происходящие в экономической жизни общества. Классическая реакция биржи на ход процесса воспроизводства состоит в том, что в условиях кризиса или нисходящего тренда курс ценных бумаг (акций и облигаций), как правило, падает и резко возрастает во время бума или восходящего тренда. В то же время на разных этапах цикла воспроизводства (кризис, депрессия, восстановление, восстановление) обменный курс ценных бумаг может изменяться под воздействием каких-либо особых политических или экономических событий, а в некоторых случаях может не соответствовать одному или другая фаза цикла. Это особенно характерно для современного общества, когда механизм стал чрезвычайно сложным из-за влияния инфляции, валютного и топливно-энергетического кризиса и дисбаланса в платежном и торговом балансах. Современный цикл, связанный с отраслевыми и структурными кризисами, существенно влияет на механизм биржи, искажая цены на ценные бумаги и акции. Экономическая ситуация является решающим фактором, влияющим на состояние фондовой биржи. Динамика цен на акции отражает движение репродуктивного цикла. Значительное падение цен на акции свидетельствует об ухудшении экономических показателей: рост безработицы и дефицит внешнеторгового баланса, сохранение государственного долга. Биржа также резко реагирует на изменения в высших эшелонах экономической мощи. Как правило, биржевые маклеры реагируют на новые назначения министров финансов и президентов центральных банков, поскольку люди на этих должностях формируют и проводят финансовую, экономическую и денежно-кредитную политику. Это может быть осуществлено прямо или косвенно либо в интересах обмена, либо с определенными ограничениями или ущемлением таких интересов.

Обмен валют

Валютная биржа — это рынок, где покупают и продают иностранную валюту, слитки и драгоценные металлы. Первоначально валютные биржи возникли как часть фондовых бирж. Со временем почти все операции с иностранной валютой и золотом были сосредоточены в банках, хотя формально валюта также котируется на многих фондовых биржах. Обмен валюты обеспечивает свободное колебание обменного курса на рынке.

В апреле 1991 года для организации торгов по купле-продаже иностранной валюты в Москве был создан Центр межбанковских валютных операций Госбанка СССР. В сентябре 1992 года он был переименован в Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ).

В настоящее время обменные сессии проводятся ежедневно, кроме субботы, воскресенья и праздничных дней. Торги проводят дилеры организаций — членов биржи. Дилеры не имеют права проводить операции на бирже от своего имени и за свой счет. В начале биржевой сессии дилеры подают предварительные заявки на покупку. (Продажа) валюты, которые выдаются на специальном операционном листе. В заявке указывается сумма покупки (продажи) иностранной валюты по курсу, установленному на последних биржевых торгах. Заявки передаются специально уполномоченному биржевому сотруднику — биржевому брокеру, в обязанности которого входит проведение торгов и определение текущего курса иностранных валют.

Сумма покупки (продажи) иностранной валюты указывается в долларах США. Минимальная сумма покупки (продажи) иностранной валюты составляет 10 тысяч долларов США. По решению Биржевого совета на бирже могут осуществляться операции с другими иностранными валютами — в этом случае минимальные суммы иностранных валют устанавливаются решением Биржевого совета.

Первоначальный обменный курс является фиксированным на последней биржевой торговле. Первоначально биржевой брокер определяет начальные объемы спроса и предложения. Если первоначальный спрос превышает первоначальное предложение, брокер увеличивает курс иностранной валюты по отношению к рублю, а если первоначальное предложение превышает первоначальный спрос, биржевой брокер снижает курс иностранной валюты по отношению к рублю. Во время торгов их участники через своих дилеров могут подать дополнительные запросы на изменение суммы покупки (продажи) иностранной валюты. Все дополнительные заявки дилеры подают биржевому брокеру в письменной форме, установленной им самим. Дилер будет определять объем покупок (продаж) иностранной валюты по последним объявлениям о курсах валютных брокеров. Фиксация курса происходит путем балансирования спроса и предложения на иностранную валюту. Для всех сделок, заключенных в течение одной торговой сессии, применяется единый курс иностранных валют по отношению к рублю.

После завершения биржевых торгов биржевой брокер выдает участникам торгов биржевые сертификаты и листы транзакций, в которых фиксируются результаты проведенных торгов.

Покупка и продажа иностранной валюты, а также другие операции в иностранной валюте осуществляются не только на валютных межбанковских биржах, но и на межбанковском валютном рынке, участниками которого являются банки и финансовые организации, имеющие лицензии на проведение операций в иностранной валюте. , Котировка иностранной валюты, как правило, отличается от биржевой котировки (и, соответственно, официального курса) до ста пунктов. Такая разница в валютных курсах облегчает операции по покупке иностранной валюты на бирже и ее последующей продаже на межбанковском рынке или наоборот (аналогичный механизм «переполнения» средств между биржевым и внебиржевым оборотом помогает выровнять курсовые разницы между этими сегментами валютного рынка). В настоящее время внебиржевые объемы торгов превышают биржевой оборот, и поэтому для более полного контроля за ситуацией на валютном рынке страны Банк России также активно работает на межбанковском валютном рынке.

ОБМЕН В РОССИИ СЕГОДНЯ

Что такое современная русская биржа? Несколько лет назад такой вопрос был неуместным, поскольку обмены еще не существовали. И сегодня биржи работают в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани и других городах.

В мировой практике в зависимости от типа биржевого товара принято различать товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В России товарная биржа рассматривается как организация с правами юридического лица, «формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время в соответствии с к установленным им правилам «.

Создание акционерных обществ, увеличение выпуска акций предприятиями, использование государством ценных бумаг для долгосрочных инвестиций и финансирования государственных программ и долговых обязательств приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и обусловливают необходимость правительство регулирует их движение. По мере развития рынка ценных бумаг возникает необходимость в создании специальных органов, в основные функции которых входит организация торгов, контроль и регулирование обращения ценных бумаг и движения собственности. Эти органы являются фондовыми биржами, существование которых определяется глобальными практика функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, дорогостоящую и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Таким образом, фондовая биржа является постоянно регулируемым рынком ценных бумаг. Это создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования в долгосрочных инвестициях, производстве, государственных программах и долговых обязательствах.

В России биржа считается организатором торговли, которая является некоммерческим партнерством, действующим на основании лицензии биржи.

В отличие от других стран России, торговля ценными бумагами активно ведется как на товарных, так и на валютных биржах, в которых для этой цели создаются фондовые отделения. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» они признаются биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к биржам, за исключением создания и юридической формы.

В настоящее время количество товарных бирж превалирует над другими типами. Сегодня в России уже около 400 бирж различных специализаций, в том числе биржи труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но оборот их коммерческой деятельности самый маленький. Однако среди существующих бирж есть много крупных с относительно большим товарооборотом, в том числе Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарно-сырьевая биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятская АССР, Всероссийская сельскохозяйственная биржа в Рязани и другие. Членами этих бирж являются крупные промышленные предприятия и иностранные фирмы.

Наиболее активные торги ценными бумагами проводятся на московских биржах, в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове.

Из валютных бирж крупнейшая Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Однако он ведет торговлю не только валютой, но и государственными и корпоративными ценными бумагами. В 1997 году ММВБ получила лицензию Комиссии по товарным биржам на право проводить торги фьючерсными контрактами (на право создания секции срочного рынка).

С развитием биржевой торговли некоммерческий характер бирж стал более очевидным. Поэтому их юридическая форма изменилась. В настоящее время акционерными обществами остаются только валютные биржи, товарные биржи преимущественно выбирают форму некоммерческого объединения, а фондовые биржи по закону должны быть в форме некоммерческого партнерства.

Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР «О предприятиях и предпринимательстве» для предприятий. Государственный комитет по антимонопольной политике РСФСР, Комитет по экономике и Комитет по логистике республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности и осуществляют контроль за их деятельностью.

В принципе, все товарные биржи, созданные в России, изначально носили универсальный характер. Тем не менее, на сегодняшний день специализация в некоторых областях осуществляется или объявляется на следующих биржах: МТБ — нефть, нефтепродукты, зерно; МБЦМ — цветные металлы;

Рассмотрим пример и цели МТБ и основные направления работы товарной биржи. Стоимость места на бирже составляет 250 тысяч рублей (25 тысяч долларов). Первоначально МТБ действовал как закрытая биржа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торги ведутся с участием свободных покупателей.

Цели создания МТБ:

осуществление натурных обменных операций по привлечению необходимых масс товаров в регион;
установление экономических отношений между участниками МТБ и заключение договоров на поставку продукции между ними;
предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности, о реальных потребностях рынка;
принятие согласованных решений по производству и поставке товаров между производителями и потребителями;
вовлечение избыточных запасов продукции в оборот рынка.

Основные направления работы МТБ:

коммерческая продажа товаров, предназначенных для свободной продажи на основе реального спроса и предложения;
обмен масс товаров на основе обменного курса, установленного между ними;
торговля товарными массами на СКВ;
участие в ценообразовании товаров, реализуемых через товарную биржу.

В МТБ изменился сам тип организации торгов. Допускается вход в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров. Помимо изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на пути к более широким преобразованиям, созданию новых структур и совершенствованию устава.

МТБ увеличил свой уставный капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и решить проблему соблюдения обязательств.

Московская межбанковская валютная биржа является одной из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. Открыт в 1992 году. Группа ММВБ управляет ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ведущим российским фондовым рынком, чья доля на российском фондовом рынке составляет около 98%, а с учетом внебиржевого сегмента — 67%. Фондовая биржа ММВБ, крупнейшая фондовая биржа в СНГ, Восточной и Центральной Европе, входит в число 30 ведущих фондовых бирж мира и имеет свою долю в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок для акции российских эмитентов составляют около 63%. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности для российских ценных бумаг, являясь основным фондовым рынком для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

Торги на Фондовой бирже ММВБ ведутся в электронном виде с использованием современной торговой системы, которая связывает региональные торговые площадки и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Участниками торгов на Фондовой бирже ММВБ являются более 670 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются более 600 тысяч инвесторов — юридических и физических лиц. В целях увеличения информативности Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.

Биржа ежемесячно рассчитывает рейтинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами, с которыми можно ознакомиться на сайте ММВБ.

ММВБ — общенациональная система торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющая восемь крупнейших региональных финансовых центров России.

На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов государственных ценных бумаг, среди которых наряду с ГКО и ОФЗ есть и другие государственные облигации и облигации Банка России (ОБР). Кроме того, участникам рынка предоставляется возможность использовать весь спектр операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения операций репо (как прямого, так и обратного репо с Банком России и междилерского репо)

ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующее положение на рынке валютных фьючерсов.

Доля ММВБ в этом сегменте срочного рынка превышает 97%. Биржа организовала торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на евро к доллару США. Для обеспечения выполнения обязательств по сделкам с деривативами на бирже действует надежная система управления рисками.

За счет собственных средств Биржи был сформирован резервный фонд для покрытия рисков в размере 250 млн. Рублей и гарантийный фонд для клиринга на рынке производных акций в размере 250 млн. Рублей.

Усилия ММВБ по дальнейшему развитию рынка деривативов направлены на расширение списка торгуемых инструментов, прежде всего в связи с запуском торгов фьючерсными и опционными контрактами на индекс ММВБ. Кроме того, планируется дальнейшее расширение ассортимента деривативов на акции, проценты и валютные активы, а также дальнейшее совершенствование системы управления рисками с внедрением технологии маржинального портфеля на основе методологии анализа портфельного риска SPAN, разработанной в Чикаго. Товарная биржа и используется многими ведущими биржевыми и клиринговыми организациями мира.

ВЫВОД

Я считаю, что цель курсовой работы выполнена; задачи раскрываются.

Обмен носит неустойчивый характер. Это связано со способностью привлекать людей обещанием легких денег, прививать им вкус, обещать еще больше, а затем, после нескольких сильных потрясений, уничтожает эти иллюзии одним ударом. Нестабильность биржи порождается ее спекулятивным механизмом. Генерирование этой нестабильности следует из двух основных факторов обмена:

Прежде всего, это фактор прогнозирования, который на основе операций с деривативами, проводимых биржевыми брокерами, прогнозирует результат до того, как произойдет какое-либо событие. В ожидании политического кризиса или введения нового налога, влияющего на рынок, обменный курс может стать очень нестабильным даже до кризиса или до принятия закона об обмене.

Фактор преувеличения — это когда самые неожиданные новости поступают на биржу самыми неожиданными способами. Информация быстро распространяется от одного человека к другому, но часто преувеличивается и искажается. Как на рынке конкретной ценной бумаги, так и на рынке широкого спектра ценных бумаг и товаров любое важное событие (хорошее или плохое) имеет определенные последствия, которые впоследствии исправляются, и общая ситуация становится яснее и стабилизируется. С хорошими новостями (с преувеличением последствий) происходит особенно интенсивная продажа. Напротив, с плохими новостями биржевые трейдеры, которые играют на падение (и которые играют на худшее), «окупаются».

Мы видим, что, когда транзакция завершена, две операции противоположны, которые выполняются с противоположными выводами: то есть, одна продает определенную безопасность, другая покупает ее. Однако это не означает, что участники транзакции долго думали, прежде чем выполнять какую-либо операцию. Очевидно, что многие следуют моде, то есть проявляют интерес либо к бумагам нефтяных компаний, к бумагам золотых приисков, либо к химической промышленности. Другие, например, покупают акции по номеру, который появляется при игре в рулетку; третьи покупают по настроению или после знакомства с их гороскопом. В результате мы можем сказать, что поведение обмена в разное время зависит от многих факторов (часто независимых друг от друга), которые очень, очень трудно предсказать.

С развитием рыночной экономики концепция обмена все больше становится частью нашей жизни. Из-за утраты наших традиций на данном этапе мы вынуждены обратиться к опыту Запада, но, тем не менее, наши обмены нельзя назвать точной копией западного. В то же время отличительной чертой крупнейших российских бирж всегда была их универсальность, когда как товарные, так и биржевые операции совершаются одновременно на территории одной биржи. Количество бирж, аукционный принцип торговли, обменный бартер, продажа единичных или мелкосерийных партий товаров и услуг являются основными чертами, присущими только биржевой системе России. Они связаны, прежде всего, с необычной экономической ситуацией в стране, которая сложилась сегодня. Развитие биржевого бизнеса предусматривает массовый приток квалифицированных кадров, стимулирует развитие теории биржевого бизнеса. Россия — особая страна, и, конечно же, любые нововведения и нововведения корректируются и адаптируются к нашей реальности.

Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс налаживания нормального функционирования биржевого рынка, его развития, хотя определенная нестабильность политической и экономической жизни общества по-прежнему сказывается. Тем не менее, хотелось бы верить, что в ближайшее время в России окончательно сформируется цивилизованный биржевой рынок.