Особенности организации финансов на предприятиях малого бизнеса

Оглавление:

Малый бизнес или малое предпринимательство представляет собой самый многочисленный слой мелких торговцев, которые во многом определяют уровень социально-экономического и, в некоторой степени, политического развития страны в силу своего массового характера. Их уровень жизни и социальный статус делают их частью большинства населения, и в то же время они являются как непосредственными производителями, так и потребителями товаров и услуг. Сектор малого бизнеса представляет собой наиболее разветвленную сеть предприятий, действующих в основном на местных рынках и напрямую связанных с массовыми потребителями товаров и услуг. В сочетании с небольшими размерами малых предприятий, их технологической, производственной и управленческой гибкостью это позволяет им чутко и оперативно реагировать на меняющиеся условия рынка.

Управление малым бизнесом сильно отличается от управления крупной корпорацией. Помимо разницы в количестве сотрудников, занятых в работе предприятий, существует ряд особенностей финансирования малого бизнеса.

Одной из основных проблем малого бизнеса является привлечение инвестиций для открытия бизнеса или увеличения основных фондов. Частный предприниматель может использовать для этого собственные наличные деньги, средства внешнего инвестора или банковский кредит. Обычно малому предприятию нужен небольшой кредит на развитие бизнеса, но большинство банков предпочитают работать с крупными компаниями, а не с малым бизнесом. Одной из причин такой позиции банков является «непрозрачность» малого бизнеса, работающего в нашей стране.

Кроме того, особенностью финансирования малого бизнеса является то, что у малого предприятия нет возможности выпускать ценные бумаги, которые могли бы привлечь средства частных и корпоративных инвесторов.

Важной особенностью финансирования малого бизнеса является небольшая сумма денежных средств, которая может быть использована для развития бизнеса. Обычно владельцу малого бизнеса приходится принимать решения об использовании финансов за короткий промежуток времени, имея очень мало финансовых ресурсов. Любое неверное решение может привести к краху бизнеса.

Финансовая отчетность, подаваемая малыми предприятиями в государственные органы, также отличается от финансовой отчетности крупных компаний. Многие малые предприятия имеют право на упрощенный налоговый режим, который позволяет им представлять в налоговые органы меньшее количество документов и значительно упрощает расчет налогов.

Большинство малых предприятий, работающих в нашей стране, не могут рассчитывать на долгосрочные инвестиции, что также является особенностью финансирования малого бизнеса. Многие малые предприятия ориентированы на сезонные работы, поэтому частные предприниматели больше озабочены тем, как «продержаться» до следующего сезона, чем покупкой нового оборудования или внедрением более современных технологий.

Жизненный цикл малого бизнеса — это жизненный цикл продукта, который является предметом деятельности предприятия. Это прямолинейное определение применимо к предприятиям, созданным специально для выпуска на рынок каких-либо новых продуктов или услуг, но оно также хорошо вписывается в реалии давно существующих предприятий, решивших заняться инновациями.

Задача небольшой фирмы, стремящейся к расширению, состоит в том, чтобы сделать это наиболее эффективным способом. Эти компании сталкиваются со стратегическими решениями в самых разных областях: Маркетинг, новые продукты, производство и многие другие, среди которых вопрос финансирования является одним из самых важных. Для большинства небольших высокотехнологичных фирм, ориентированных на расширение, рост активов опережал рост нераспределенной прибыли. Хотя эти фирмы обычно не выплачивают дивиденды, средства, вложенные в дебиторскую задолженность, запасы и основные средства, в процентном соотношении обычно больше, чем сумма нераспределенной прибыли. Иногда проблема становится менее острой благодаря аренде зданий и оборудования и более интенсивному использованию труда, а не капитала. Но даже с учетом этих мер дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы продолжают расти.

Если рост активов превышает рост нераспределенной прибыли, долг должен покрыть эту разницу. Эта задолженность может иметь форму банковского кредита или увеличения кредиторской задолженности. Поскольку компания небольшая, хотя и растущая, открытый выпуск обыкновенных акций не является вариантом, т.е. компания ограничена в выборе источников финансирования. Несбалансированный рост, увеличение уровня долга в конечном итоге вызывают вопросы у кредиторов, поэтому становится необходимым либо увеличить собственный капитал, либо ограничить темпы роста компании. Собственный капитал часто предоставляется венчурными капиталистами.

Существуют значительные различия между крупными и малыми предприятиями. Это ставит вопрос о серьезном пересмотре основных принципов «большого» финансового менеджмента применительно к малому бизнесу — иначе эти принципы просто не работают в малом бизнесе. Основные различия заключаются в доступе к ресурсам, постановке целей, не принятых рисках и уровне ликвидности.

Доступ к финансовым и денежным рынкам крайне затруднен для малых предприятий; о выпуске акций в большинстве случаев не может быть и речи, а получение кредитов невозможно не только из-за высокой стоимости, но и из-за рискованного финансового положения компании и отсутствия кредитной истории. В таких обстоятельствах малый бизнес должен полагаться только на талант, мастерство и изобретательность менеджера, чтобы «собрать» достаточно средств для работы.

Небольшая компания обычно не стремится максимизировать цену своей акции, коэффициент капитализации (общую цену акции) или размер дивидендов. Стоимость небольшой компании не оценивается публично финансовым рынком, и определить ее очень сложно.

Малая компания имеет иной набор, уровень и иерархию рисков, чем крупные компании. Благосостояние и даже судьба владельца небольшой компании напрямую зависят от ее успеха или неудачи. Способность владельца малого бизнеса диверсифицировать свой личный инвестиционный портфель также ограничена горизонтом его собственного бизнеса: каждый дополнительный цент сразу же идет в дело. Владелец малого бизнеса подвержен гораздо большему риску, чем акционер публичной компании, который в любой момент может сбросить акции и диверсифицировать свой портфель.

Таким образом, малый бизнес обеспечивает необходимую мобильность в условиях рынка, создает глубокую специализацию и широкую кооперацию производства, без чего немыслима его высокая эффективность, но для эффективного существования малого бизнеса необходима его оценка.

Методы оценки финансов малого бизнеса

Оценку малого бизнеса необходимо проводить периодически. Периодическая оценка стоимости малого бизнеса также необходима для определения реальности бизнеса.

Выделим основные методы оценки малого бизнеса.

Сравнительная (рыночная) оценка.

Особенностью сравнительного подхода к оценке бизнеса является ориентация итоговой стоимости, с одной стороны, на рыночные цены купли-продажи акций аналогичных компаний, а с другой — на реально достигнутые финансовые результаты. Особое внимание уделяется:

Теоретическое обоснование сравнительного подхода, сфера его применения, особенности используемых методов;
критерии отбора аналогичных компаний;
Характеристика основных ценовых мультипликаторов и особенности их использования в оценочной практике;
Основные этапы формирования конечной стоимости;
Выбор значений множителей, взвешивание промежуточных результатов, внесение корректировок.

Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что стоимость активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной стоимостью оцениваемого бизнеса может быть фактическая цена продажи аналогичного бизнеса, определенная рынком.

Следует сказать, что сравнительный подход еще слишком груб. Он больше работает с ценами фондового рынка, а основой для расчета являются финансовые результаты, достигнутые в прошлом. Это означает, что потенциал и перспективы развития не принимаются во внимание. Другим обязательным условием применения сравнительного метода является наличие информации о большом количестве аналогичных компаний, выбранных в качестве аналогов, а получение такой информации обычно является сложным процессом.

Оценка стоимости.

В основе метода лежит принцип: «Чем компания владеет, столько она и стоит». И естественно, что при этом учитывается прибыль, которую владелец хочет получить сверх вложенных средств. Однако здесь есть несколько небольших проблем. Стоимость основных средств (автомобилей, оборудования и т.д.) за счет накопленной амортизации по данным бухгалтерского учета не всегда точно отражает рыночную стоимость. Ведь балансовая стоимость одного и того же автомобиля близка к реальной только тогда, когда он новый. В других случаях задача заключается в определении стоимости активов и обязательств в рыночных условиях. Необходимо обратиться к независимым оценщикам, но оценка износа того или иного оборудования может быть очень субъективной и, опять же, не совсем точной. Этот метод, как и предыдущий, не учитывает перспективы развития и используется в основном для компаний, владеющих значительными активами.

По мнению экспертов, этот метод оценки стоимости малого бизнеса является наиболее точным и надежным, но в то же время самым сложным. Он основан на будущих доходах компании. Для его расчета проводится дисконтирование в соответствии с нормой доходности, которая отражает риски малого бизнеса — чем они выше, тем выше ставка дисконтирования, и тем ниже конечная стоимость. Для того чтобы правильно применять метод, необходимо знать конкретные формулы, то есть хотя бы ознакомиться с экономической литературой.

Основной элемент расчета, чистый денежный поток на вложенный капитал, должен быть рассчитан особым образом и не может быть найден непосредственно в финансовой отчетности. Денежный поток — это доход, который остается в руках владельцев после уплаты налогов и инвестиций, необходимых для поддержания бизнеса. Этот показатель в бизнесе называют предпринимательской зарплатой. Будущий денежный поток должен быть тщательно спрогнозирован, с учетом всех возможных изменений на рынке и в самой организации.

Точность прогнозов наиболее важна для малого бизнеса. Операционный период компании, производящей один продукт, обычно ограничен 3-5 годами. После этого предприниматель должен изменить рыночную нишу и фактически построить новый бизнес.

Особенности и организация финансов малого бизнеса заключается в рациональном использовании собственных, заемных и привлеченных средств.

Источники информации для оценки характеристик малых предприятий

Структура финансирования малого бизнеса включает в себя несколько источников. Первый — это собственный капитал, то есть капитал. В зависимости от структуры капитала различается и направленность организации бизнеса.

Долг также может быть привлечен различными способами, например, через кредит или через инвестиции.

В структуру финансов также входят средства, полученные в результате текущей деятельности, например, в коммерции это средства, полученные в результате выручки и так далее.

Организация и особенности финансов малого бизнеса должны заключаться в том, чтобы правильно организовать процесс перераспределения средств, не влезать в долги и погашать кредиты.

Собственные ресурсы.

Собственные средства предназначены для обеспечения имущественной и операционной самостоятельности организации, необходимой для эффективной производственной деятельности. Собственные оборотные средства показывают степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке.

Первоначальное формирование собственного капитала происходит в момент учреждения компании и формирования уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этом этапе являются средства учредителей.

В дальнейшем, когда предпринимательская деятельность развивается, собственный оборотный капитал пополняется за счет прибыли. Прибыль предприятия в процессе ее распределения используется для покрытия роста норматива оборотных средств. Собственный оборотный капитал подлежит постоянному использованию предприятиями при его создании для обеспечения минимального (в пределах норм) количества сырья, материалов, других производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, вложений в расходы будущих периодов и прочего, необходимого для выполнения производственной программы.

Облигации.

Заемные средства оборотных активов включают в себя в основном краткосрочные кредиты и займы. Основными направлениями использования заемных средств для формирования оборотных активов являются: Заимствование сезонных запасов сырья, материалов и затрат; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; проведение расчетов и организация платежного оборота.

Банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме на условиях возвратности, срочности и платности на основе кредитных договоров. Банковский кредит может быть предоставлен одним из следующих способов: Предоставление разового кредита, открытие кредитной линии, зачисление средств на расчетный счет заемщика и другими способами.

Собранные средства.

Помимо прибыли как собственного источника пополнения оборотных средств, у каждой компании есть фонды, соответствующие собственным средствам. Это дополнительные заемные средства, которые не принадлежат компании, но постоянно находятся в обороте. Дополнительные заемные средства и средства, приравненные к собственным средствам, включают: Торговая кредиторская задолженность, резервы под будущие платежи и стабильные обязательства.

Поэтому малые предприятия должны соответствовать следующим трем условиям:

имеет относительно небольшую долю рынка в той рыночной области, в которой она работает;
Бизнес управляется владельцем (или соучредителями) лично, а не через формализованную структуру управления;
Компания Sh является независимой (не является частью крупной компании).

Оценка особенностей финансов малого предприятия проводится на примере туристического предприятия ООО «Тур-Оп».

Оценка эффективности финансирования малого бизнеса

Основной вид деятельности компании ПКФ Тур-Оп. Ltd. является организация туристических и деловых поездок, как в Челябинской области, так и за ее пределами. Компания также оказывает посреднические услуги в приобретении путевок, предлагаемых туристическими агентствами. Таким образом, помимо функций туроператора (организация поездок, предоставление определенного набора туристических услуг), компания также выполняет функции туристического агентства — посредника между теми, кто хочет приобрести путевки, и туроператорами.

Компания также оказывает услуги по организации экскурсий по темам, интересующим туристов, предоставляет транспортные услуги и услуги общественного питания. Сезонность туристического бизнеса делает необходимым развитие других видов деятельности — услуги для бизнесменов, которым необходима организация трансферов; организация так называемых шоп-туров.

Высшим органом Компании является собрание акционеров. Компания проводит годовое общее собрание акционеров один раз в год, независимо от других собраний. Собрание созывается Генеральным директором Компании, Комитетом по аудиту или по требованию не менее 2 членов. Собрание избирает из своего состава ревизионную комиссию для контроля за финансово-хозяйственной деятельностью компании. Для государственной регистрации каждый из участников должен внести не менее 50% своей доли в уставный капитал. Участник должен полностью внести свою долю не позднее, чем через год после регистрации компании.

Ликвидация и реорганизация компании осуществляется в порядке, установленном действующим законодательством. Свободные средства компании, включая средства от продажи активов, после расчетов по оплате труда, выполнения обязательств перед кредиторами и бюджетом, распределяются между акционерами. Разделение осуществляется путем создания новых самостоятельных юридических лиц на базе компании с разделением балансов и капитала.

Разрешается отделять части компании и образовывать новое юридическое лицо с собственным балансом и капиталом. Компания продолжает существовать с соответствующими изменениями в активах и обязательствах.

В процессе функционирования экономического субъекта его активы и их структура постоянно меняются. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активного и пассивного капитала, а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру ресурсов экономического субъекта и их источники.

Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные значения балансовых коэффициентов на начало и конец года более сопоставимы, чем абсолютные значения этих коэффициентов.

Горизонтальный анализ показывает характеристики изменения отчетных показателей за отчетный период или их динамику за ряд отчетных периодов.

Уменьшение денежных средств следует рассматривать как негативную тенденцию. Кредиторская задолженность не изменилась.

Негативной тенденцией можно считать увеличение торговой дебиторской задолженности на 15647 тыс. руб. или 11,01%.

Данные показывают, что рентабельность инвестиций увеличилась на 18,44% за счет ускорения оборачиваемости капитала и на 8,01% с повышением уровня рентабельности.

Оценка финансовой устойчивости компании

Одной из важнейших характеристик финансового положения экономического субъекта является стабильность его деятельности и платежеспособность. Организация считается платежеспособной, если ее денежные средства, краткосрочные инвестиции и активные взаимозачеты покрывают ее текущие обязательства.

Для более глубокого анализа финансового состояния организации рекомендуется в дополнение к абсолютным показателям рассчитать ряд относительных показателей, таких как:

Коэффициент автономии, характеризующий долю собственных ресурсов организации в общем объеме средств, направляемых на ее деятельность;
Отношение долга к собственному капиталу, которое указывает на долю средств, используемых в деятельности организации, которые финансируются за счет долговых источников;
коэффициент оборотного капитала, который показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности и какая часть капитализируется;
Коэффициент самообеспеченности собственными источниками, который показывает степень самообеспеченности запасами и затратами;
Соотношение собственного и заемного капитала, показывающее, какая часть деятельности организации финансируется из собственных источников;
Коэффициент финансовой зависимости, который показывает, в какой степени деятельность организации финансируется за счет внешних средств.

Значения этих коэффициентов рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса.

Данные показывают, что компания финансирует только 17% собственного капитала в производстве, что означает, что компания полагается на долг.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что организация сильно зависит от заемных средств, при нормальном значении ниже 1, коэффициент составляет 4,7, также наблюдается тенденция к увеличению.

Коэффициент маневренности составляет 0,75 в начале периода и 0,9 в конце анализируемого периода. Организация имеет свободную финансовую маневренность.

Организация слабо обеспечена собственными источниками финансирования, для нормального уровня 0,1 коэффициент для организации составляет 0,006.

Соотношение собственных и внешних средств показывает, что организация финансирует только 21% своей деятельности из собственных средств, по сравнению с началом года соотношение уменьшилось на 20%.

Показатель финансовой зависимости очень высокий и составляет 5,7, что свидетельствует о большой доле внешних средств в организации, кроме того, наблюдается тенденция увеличения показателя в динамике, т.е. доля внешних средств в финансировании организации увеличилась на 1,62 по сравнению с началом периода.

Организации необходимо сократить свои обязательства и увеличить собственные источники резервов, так как данная ситуация может усугубить и без того нестабильное положение организации

Оценка точки безубыточности компании.

Безубыточность — это состояние, при котором компания не получает ни прибыли, ни убытков. Это оборот, необходимый для получения прибыли.

Разница между фактическим объемом реализованной продукции и безубыточным объемом реализации продукции — это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем крепче финансовое положение компании.

Безубыточный оборот и зона безопасности компании являются основными показателями при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности компании.

Это точка, в которой затраты равны доходам от продажи услуг.

Чтобы определить безубыточный доход и зону безопасности графически, построим график:

Горизонтальная линия показывает объем продаж продукции в деньгах,
вертикаль, себестоимость проданных товаров и прибыль, которые вместе образуют выручку.

На диаграмме видно, что объем, при котором затраты равны выручке от реализации, приблизительно равен 80 000, что согласуется с приведенными выше математическими расчетами. Для достижения минимальной прибыли компания должна довести объем продаж до значения чуть более 80 000 рублей.

Зона безопасности над точкой безубыточности также превышает 50 %, что согласуется с аналитическими расчетами. Это запас финансовой прочности анализируемой компании.

Из этого можно сделать вывод, что компания не работает в убыток, у компании достаточно большой процент финансовой устойчивости.

Особенности организации финансов на предприятиях малого бизнеса — Методы оценки финансов малого бизнеса

Методы оценки финансов малого бизнеса

Источники информации для оценки характеристик малых предприятий

Оценка эффективности финансирования малого бизнеса

Рекомендации для ООО «Тур-Оп»