История финансового менеджмента - Этапы развития финансового менеджмента

Оглавление:

Понятие бизнеса возникло вместе с понятием товарно-денежных отношений, на коммунальной стадии развития человека. Когда основной формой «торговли» между людьми стал естественный обмен, появились бартерные торговцы — кочевники, которые переезжали из одной общины в другую, торгуя различными товарами с целью получения прибыли. Это можно считать одним из первых проявлений предпринимательского духа.

Постепенно, с развитием товарно-денежных отношений, развивалась и торговля. В период рабства процветала торговля, позднее, в период феодализма и натурального хозяйства, снизилась роль торговли в поселениях, но с развитием городов и ремесел она вновь приобрела свое первоначальное значение. В период становления капитализма и накопления капитала процветал финансовый бизнес, а позднее — промышленное предпринимательство. В середине девятнадцатого века бизнес принял новые формы. Если до этого единственным менеджером был владелец, то во времена бурного промышленного роста структура управления существенно изменилась. Формирование финансового рынка

В этот период руководство начало развиваться в том смысле, в каком мы привыкли это понимать сегодня. Нельзя сказать, что это появилось внезапно только с развитием капитализма, он существовал раньше, во времена рабства, были менеджеры плантаций, чтобы убедиться, что работа выполнена правильно, но это будет называться наблюдением, а не управлением. Во времена феодализма и натурального хозяйства были стюарды, помощники хозяина, это, вероятно, можно считать одним из первых проявлений управления, а не просто надзора за рабочими, потому что у стюарда был выбор: он мог подменить вид работы поощрением или наказанием крестьян, он мог снижать налоги (если бы только поднимал налоги на других). Но менеджмент действительно начал развиваться только с развитием капитализма, только тогда возникла потребность в талантливых менеджерах, которые могли бы разработать собственную стратегию корпоративного управления и развития бизнеса и довести ее до успеха, или, по крайней мере, спасти от банкротства.

Ярким примером является Америка конца XVII века: существует множество компаний, работающих в разных областях. Каждый из них имеет свою структуру управления, в которой помимо президента (владельца) в разработке политики компании принимают участие менеджер, финансовые эксперты и аналитики. Те из них, чьи специалисты оказались талантливыми, опытными и компетентными, выжили в море ожесточенной конкуренции. Все известные американские бизнесмены: Генри Форд, Рокфеллер и другие начинали с малого, но быстро узнали о ситуации на рынке и смогли собрать команду и сделать свою работу максимально эффективной; они работали быстрее и лучше других и смогли стать лидерами в своей области.

Главная цель существования и становления любого бизнеса — привести его к вершине успеха, обосноваться там и дать ему возможность бесстрашно смотреть в будущее и видеть там новые перспективы развития. Суть бизнеса заключается в постоянном совершенствовании самой системы, ее стратегии и тактики в борьбе за место на рынке, в стремлении к совершенству. Накопление капитала, получение прибыли и развитие бизнеса, надежда на будущее — вот составляющие, без которых бизнес невозможен. Это также невозможно без талантливых менеджеров, которые могут вести за собой людей и делать вещи своими руками.

История зарождения и развития менеджмента насчитывает около семи тысячелетий, четыре управленческих эволюции. В литературе предполагается происхождение письменности в Древнем Шумере в пятом тысячелетии до нашей эры. Считается, что это революционное достижение в жизни человечества привело к формированию особой группы «экономических священников». Поэтому в управленческой литературе, первом управлении бизнесом, революция называется «религиозно-коммерческой».

Вторая революция управления связана с деятельностью вавилонского царя Хаммурапи (1792-1750 гг. до н.э.), который издал сборник законов о государственном управлении для регулирования всех отношений между различными социальными группами. Законы привнесли светский стиль, а революция была названа «светско-административной».

Третья управленческая революция, известная как «производственно-строительная революция», была направлена на сочетание методов государственного управления с контролем над производственно-строительной деятельностью.

Появление капитализма и начало промышленного прогресса европейской цивилизации являются основными факторами. Четвертая управленческая революция — «индустриальная» XVII-XVIII вв. ее результатом стало отделение управления от собственности (капитала) и происхождение профессионального менеджмента.

Этапы развития финансового менеджмента

В странах с рыночной экономикой принципы и методы такого управления уже на рубеже XIX-XX веков сформировали специализированную область знаний под названием «финансовый менеджмент». Бланк считает, что финансовый менеджмент прошел ряд этапов, в ходе которых круг изучаемых им проблем постоянно расширялся, а методологический аппарат их изучения углублялся. Пустая энциклопедия финансового менеджера.

На начальном этапе (1890-1930 гг.) управление финансами было направлено на решение следующих основных задач.

Определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и предприятий;
Изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов в процессе расширения бизнеса за счет таких внешних источников, как эмиссия акций и облигаций; формирование организационно-экономических основ эмиссионной деятельности компаний;
Рассмотрение финансовых аспектов и форм слияний и поглощений отдельных компаний;
Формирование системы оценки облигаций и других долговых инструментов, а затем и акций;
разработка системы основных показателей состояния и динамики деятельности финансового рынка. Первый такой индекс, отражающий динамику котировок основных фондовых инструментов, был предложен К. Доу, который, таким образом, заложил основу для технического анализа конъюнктуры фондового рынка.

Второй этап развития финансового менеджмента (1931-1950 гг.) был связан с преодолением негативных последствий Великой депрессии 1930 г. и экономического спада в послевоенный период. Этот период характеризовался высокими темпами инфляции, массовыми банкротствами предприятий, низкой инвестиционной активностью хозяйствующих субъектов, обвалом всех основных видов финансовых рынков. Основными задачами управления финансовой деятельностью предприятий в этот период были, с одной стороны, вывод предприятий из кризиса и предотвращение их банкротства, а с другой — восстановление их деятельности как субъектов финансового рынка.

Соответственно, научные усилия в области управления финансами были направлены на решение следующих основных проблем.

Формирование системы методов углубленной диагностики и критериев комплексной оценки финансового состояния предприятий (с соответствующим усовершенствованием информационной базы). За эти годы была разработана комплексная система финансовых коэффициентов и комплекс моделей интегральной оценки финансового состояния субъектов хозяйствования; заложены методологические основы современного финансового анализа; унифицированы основные стандарты финансовой отчетности предприятий.
Определение основных направлений выхода предприятий из финансового кризиса, а также форм и методов регулирования процедур реорганизации и банкротства. На этом этапе были созданы основы антикризисного финансового управления предприятием;
унификация основных инструментов финансовых вложений, условий и правил их выпуска
унификация правил и норм поведения субъектов хозяйствования на различных организованных финансовых рынках, а также процедур торгов
Формирование методов и показателей для оценки реальной рыночной стоимости;
Первая разработка методов и показателей оценки реальной рыночной стоимости финансовых инструментов для инвестирования. С этим периодом связана первая разработка методологических принципов оценки различных финансовых инструментов с учетом фактора риска.

Научные разработки в области финансового менеджмента нашли свое отражение в ряде правовых актов того времени. В частности, на их основе в США в этот период были приняты Закон «О ценных бумагах» (1933 г.), Закон «О банках» (1933 г.), Закон «О фондовой бирже» (1934 г.), Закон «О холдинговых компаниях» (1935 г.), Закон «О банкротстве» (1938 г.) и другие, которые заложили основы современного государственного регулирования финансовой деятельности предприятий.

Третий этап становления

Третий этап становления финансового менеджмента (1951-1980 гг.) — период развития его концептуальных основ. Этот этап характеризовался прогрессивным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных экономик в мировую экономическую систему, углублением исследований в области общеэкономической теории и теории управления, индивидуализацией методов управления всеми важными аспектами финансовой деятельности предприятий.

На данном этапе научные разработки в области управления финансами были сосредоточены на решении следующих основных проблем:

Теоретическое обоснование основной цели финансовой деятельности предприятия (и, следовательно, финансового менеджмента) и его места в системе общих целей его развития;
Выявление условий для эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций.
Углубление методологических подходов и методического аппарата оценки реальной рыночной стоимости (инвестиционной привлекательности) различных видов финансовых инструментов инвестирования (финансовых активов, обращающихся на фондовом рынке)
Создание условий для равного доступа к информации для всех участников финансового рынка и обеспечение ее прозрачности;
Разработка методологии оценки капитала, привлеченного из различных источников, и управление его структурой.
Формирование теоретических основ дивидендной политики Общества, обеспечивающей повышение рыночной стоимости Общества;
Повышение эффективности управления оборотными активами Общества и оптимизация отдельных видов активов (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты).
Оптимизация схем и диверсификация источников финансирования активов компании;
Разработка методологических основ финансового планирования и бюджетирования;
Изучение финансовых аспектов слияний, поглощений, разделений и других форм корпоративной реорганизации.

Четвертый и современный этап формирования финансового менеджмента (с 1981 года по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастающей нестабильностью конъюнктуры отдельных типов финансовых рынков, как национальных, так и мировых (наиболее заметным в этой связи был финансовый кризис 1997-1998 годов), ускорением темпов научно-технического прогресса. В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных задач

Интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской, японской и др.) в основные концептуальные подходы к финансовому управлению предприятиями;
Обоснование принципов и моделей финансовой поддержки устойчивого роста предприятия.
совершенствование системы методов фундаментального анализа состояния финансового рынка с учетом специфики функционирования его отдельных видов и сегментов
Активное развитие новых финансовых инструментов и финансовых технологий в сфере управления корпоративными финансами
Формирование новой области финансовой науки — «Финансовая инженерия»;
Дальнейшее развитие информационных технологий в области финансового рынка и корпоративных финансов; интеграция теоретических знаний и методологического аппарата финансового менеджмента и управленческого учета
Углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов, особенно производных ценных бумаг
Совершенствование методов оценки и формирование эффективной системы управления недиверсифицируемыми финансовыми рисками предприятия
Уточнение теоретических положений и методов стратегического управления в процессе формирования методологических основ разработки финансовой стратегии предприятия.

Концепция и суть финансового управления

В современной экономике финансовые потоки являются основным объектом управления в любой компании, поскольку каждое экономическое решение прямо или косвенно связано с финансовыми потоками. Поэтому большинству менеджеров приходится так или иначе взаимодействовать с финансовыми службами при реализации своих функциональных задач.

Поэтому знание основ финансового менеджмента сегодня необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена для более глубокого и сложного понимания проблем, стоящих перед его компанией, и для эффективного выполнения ее функций.

Финансовое управление — это специфическая область экономических отношений, связанная с формированием, распределением (перераспределением) и использованием денежных ресурсов.

Деньги как материальная основа финансовых отношений играют главную роль в рыночной экономике, выражая и координируя интересы участников, а также выступая в качестве универсального эквивалента стоимости.

Денежный фонд понимается как отдельная часть фонда, имеющая конкретное назначение. Денежные средства, которые включаются в такие фонды, называются финансовыми фондами.

В современную эпоху управление финансовыми ресурсами является одной из важнейших и приоритетных задач любой компании. Приоритетность данного направления в целевой системе управления обусловлена тем, что финансы — это единственный вид ресурсов, который может быть напрямую преобразован в любой другой с наименьшим интервалом времени: Средства и объекты труда, рабочая сила и т.д. Рациональность, целесообразность и эффективность такой трансформации во многом определяют экономическое благосостояние предприятия, а также всех участников его функционирования: собственников, работников, контрагентов, государства и общества в целом.

Ключевая роль финансовых ресурсов в рыночной экономике определяет необходимость интеграции финансового менеджмента в отдельную сферу деятельности.

Финансовое управление — это управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей.

Поскольку финансовое управление является широким и разнообразным по содержанию, его можно рассматривать в различных контекстах:

как научная дисциплина;
как система финансового управления экономическим объектом;
как вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как научная дисциплина — это система теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, используемых в процессе принятия бизнес-решений.

Теория и практика управления финансами находятся в постоянном развитии и реагируют на различные изменения экономической среды.

Основные теоретические положения современной науки финансового менеджмента:

Понятие движения денежных средств;
Понятие временного соотношения цены и качества;
Понятие риска и возврата;
Гепотеза эффективности рынков;
Теория портфеля и модели ценообразования активов;
Теории структуры капитала и дивидендной политики;
теории структуры капитала и дивидендной политики; — теория агентских отношений и др.

С практической точки зрения, управление финансами можно рассматривать как систему управления средствами компании и их источниками.

Как и любая система управления, она содержит объект и субъект, т.е. управляемую и управляющую подсистему:

Денежные ресурсы предприятия и их источники, а также финансовые отношения, которые возникают между предприятием и другими участниками хозяйственной деятельности, различными частями финансовой системы, здесь являются объектом управления.
Предметами управления в системе финансового менеджмента являются собственники, финансовые менеджеры, соответствующие службы и организационные структуры, формирующие ее управленческую подсистему. В этом случае основным субъектом управления является собственник предприятия.

В целом подсистема управления может включать в себя правовые, организационные, методологические, кадровые, информационные и программные аспекты.

Правовое обеспечение

Функционирование любой системы управления в бизнесе происходит в рамках существующего правового обеспечения, которое включает в себя законы, указы президента, правительственные решения, постановления министерств и ведомств, лицензии, а также юридические документы, положения и инструкции, регулирующие работу конкретного предприятия.

Организационная поддержка устанавливает общую структуру системы финансового менеджмента на конкретном предприятии и определяет в рамках этой структуры функции и задачи соответствующих служб, подразделений и отдельных специалистов.

В основе методологического обеспечения финансового менеджмента лежит совокупность общеэкономических, аналитических и специальных методов, приемов и моделей, призванных обеспечить эффективное управление финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта.

Центральным элементом системы управления финансами является персонал, т.е. группа людей (финансовые директора, менеджеры и т.д.), которые с помощью специальных приемов, инструментов и методов обеспечивают разработку и реализацию целенаправленных контрольных воздействий на объект.

Управление любым хозяйственным объектом неразрывно связано с информационным обменом между его структурными элементами и окружающей средой. Своевременность, полнота, точность и достоверность этой информации является одним из важнейших факторов успеха в современном бизнесе. Важнейшим и неотъемлемым элементом современной системы управления финансами является ее информационное обеспечение.

Информационное обеспечение финансового управления в широком смысле может включать любую информацию, используемую в процессе принятия управленческих решений, которая может быть разделена на внутреннюю и внешнюю в зависимости от источников формирования.

Внутренняя информация — это информация, получаемая в процессе функционирования компании от различных подразделений: Бухгалтерия, производственные отделы, логистика, продажи, маркетинг и др.

Поскольку такая информация генерируется, распространяется и потребляется внутри компании, она всегда должна быть доступна финансовому менеджеру в полном объеме и с любым уровнем детализации. Объем, форма, уровень детализации и частота сбора зависят от соответствующих правил и инструкций, регламентирующих работу конкретного предприятия.

Учитывая несомненную важность внутренней информации в финансовом управлении хозяйствующими субъектами, успех и эффективность их функционирования в рыночных условиях во многом определяется способностью адаптироваться к внешней среде. В этом контексте значительная часть информационных потребностей финансового менеджера приходится на информацию, которая является внешней по отношению к объекту управления: Данные о состоянии рынка, поставщиках, покупателях, конкурентах, процентных ставках, макроэкономических показателях, ценах на акции, изменениях в законодательстве и др.

Доступность, объективность и своевременность такой информации зависит от различных факторов, к которым относятся уровень развития информационного рынка и его инфраструктуры, а также техническая поддержка его использования и профессиональная подготовка менеджеров в области информационных технологий.

С развитием форм организации бизнеса финансовый менеджмент стал самостоятельным видом предпринимательской деятельности. Разделение собственности и управления способствовало появлению и развитию фирм, специализирующихся на профессиональном финансовом управлении предприятиями.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: