Оглавление:
Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика
Методика оценки. С переходом экономики России на рыночные отношения возникла необходимость в принципиально новых подходах к определению кредитоспособности предприятия-заемщика. Ориентиром для объективной оценки кредитоспособности предприятия может служить рейтинг его финансово-экономического состояния.
Информационной базой формирования рейтинговой оценки являются формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, а именно:
• форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 2);
• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 3).
Для удобства проведения анализа и расчета отдельных показателей, необходимо составить агрегированный бухгалтерский баланс предприятия. При этом активы группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, а пассивы группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков уплаты (табл. 5.8).
Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:
• наиболее ликвидные активы (
) — средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• быстрореализуемые активы (
) — краткосрочная дебиторская задолженность;
• медленно реализуемые активы (
) — запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения;
• труднореализуемые активы (
) — внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений.
Группировка пассивов. Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы, которые располагаются по степени срочности их оплаты:
• наиболее срочные обязательства (
) — краткосрочная кредиторская задолженность;
• краткосрочные обязательства (
) — краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;
• долгосрочные обязательства (
) — долгосрочные кредиты и займы;
• постоянные пассивы (
) — итог раздела III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса плюс строки раздела IV «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» бухгалтерского баланса.
Основные показатели отчета о прибылях и убытках, необходимые для формирования рейтинговой оценки, представлены в табл. 5.9.
Для проведения анализа кредитоспособности предприятия используется система финансово-экономических коэффициентов. В табл. 5.10 представлены базовые показатели экономического состояния предприятия (по четырем группам).
В табл. 5.11 даны алгоритм расчета и нормативные значения базовых показателей (по четырем группам).
Рейтинговая оценка предприятия-заемщика должна быть ориентирована на использование экономических показателей всех четырех групп, т.е. рейтинговая оценка базируется на балльной системе (табл. 5.12).
Рекомендуется следующая схема формирования рейтинга.
- Численные нормативные значения коэффициентов всех групп имеют определенные границы (определенный диапазон). Значения коэффициентов, выходящие за пределы диапазона нормативных (рекомендуемых) значений (> и <), следует оценивать баллом «отлично» (5) или «неудовлетворительно» (2) в зависимости от специфики показателей (их экономического смысла).
- Численное значение коэффициентов, находящихся внутри нормативного диапазона, оценивается баллом «хорошо» (4) или «удовлетворительно» (3) в зависимости от того, насколько они приближены к «отличной» или «неудовлетворительной» границам. Величина диапазона делится пополам, при этом половина, приближенная к «отличному» рубежу, оценивается баллом «хорошо», а половина, приближенная к «неудовлетворительному» рубежу, — баллом «удовлетворительно».
- Определяется фактическая величина отдельных коэффициентов по соответствующим алгоритмам расчета (табл. 5.15 и 5.20).
- Проводится сравнение фактических и нормативных значений отдельных коэффициентов, и каждый коэффициент получает соответствующий балл — «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно».
- Дается количественная оценка каждой группы показателей в целом как отношение суммы баллов к числу показателей данной группы (табл. 5.15 и 5.20).
- Дается количественная оценка каждой группы показателей с учетом значимости отдельных групп (табл. 5.16 и 5.21).
- Формируется рейтинговая оценка экономического состояния предприятия (рейтинг предприятия) как сумма баллов по всем четырем группам показателей с учетом их значимости.
- Определяется класс предприятия-заемщика. К первому классу относятся предприятия-заемщики с рейтинговой оценкой выше 4 баллов, ко второму — с рейтингом от 3 до 4 баллов, к третьему классу — менее 3 баллов.
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения. Предприятиям первого класса по кредитоспособности коммерческие банки могут открыть кредитную линию, выдать в разовом порядке банковские (без обеспечения) ссуды с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. Кредитование предприятий второго класса осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительств, страхового полиса). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно восполнить прогноз возможного банкротства предприятия-заемщика. В качестве математического инструментария наиболее предпочтительной является «Z-модель» Э. Альтмана. На базе аппарата множественного дискриминантного анализа Альтман разработал методику расчета кредитоспособности, которая позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
Использование методов регрессивного анализа позволило Альтману предложить следующую модель:
При значении 
вероятность банкротства очень высока, при 
от 1,81 до 2,7 — средняя, при от 2,71 до 2,9 — невелика, при 
— очень низкая.
Зарубежный опыт свидетельствует, что по пятифакторной модели банкротство до его наступления за один год можно спрогнозировать с точностью до 90%, за два года — до 70%, за три — до 50%.
Задача 83.
По данным бухгалтерского баланса (форма № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2) дайте оценку кредитоспособности предприятия — заемщика (см. Приложения 2 и 3).
Решение:
- Составляется агрегированный баланс и формируются основные показатели отчета о прибылях и убытках (табл. 5.13 и 5.14).
- Выполняются расчеты фактических значений финансово-экономических показателей (табл. 5.15):
• коэффициентов ликвидности;
• коэффициентов финансовой устойчивости:
• коэффициентов рентабельности;
• коэффициентов деловой активности.
- Дается рейтинговая оценка предприятия-заемщика в зависимости от значимости группы показателей (табл. 5.16).
Таким образом, предприятие относится к первому классу заемщика.
- Осуществляется расчет прогноза возможного банкротства предприятия-заемщика по «-счету» Э. Альтмана. Уровень коэффициентов
, необходимых для «-анализа», представлен в табл. 5.17.
Таким образом, для предприятия-заемщика ОАО «НЛМК» вероятность банкротства очень низкая.
Эта лекция с примерами решения взята со страницы решение задач по предмету «деньги кредит банки»:
Деньги кредит банки задачи с решениями
Возможно эти страницы вам будут полезны:
